Nhóm FA an toàn nhưng kém hiệu quả

by finandlife22/09/2017 15:08

Một năm qua, nhóm cổ phiếu FA (good fundamental) chỉ tăng 6.3%, trong khi đó, nhóm cổ phiếu quay tay, làm giá tăng 15.2% và nhóm thanh khoản cao nhất thị trường tăng tận 42%.

Tuy vậy, nhìn về mức độ biến động, nhóm FA khá an toàn, ít rủi ro, độ biến động thấp hơn rất nhiều so với 2 nhóm cổ phiếu còn lại. Cùng với đó, nhóm FA đã tăng quá mạnh 2 năm trước, nên việc tăng chậm lại trong năm nay cũng là điều dễ hiểu.

 

FINANDLIFE

Tags:

Economics

[Ngành Phân Bón] FPT Securities 2017

by finandlife18/09/2017 13:23

Ngành phân bón vô cơ thế giới

 Ngành phân bón vô cơ (trong báo cáo này gọi chung là phân bón) thế giới đã bước vào giai đoạn bão hòa, tốc độ tăng trưởng khoảng 2,3%/năm trong giai đoạn 2000-2010, và được IFA dự báo giảm xuống 1,5%/năm đến năm 2020.

 Năm 2016, cả thế giới tiêu thụ 187 triệu tấn phân bón tính theo khối lượng chất dinh dưỡng. Tính theo khối lượng sản phẩm, lượng tiêu thụ toàn cầu khoảng 179,2 triệu tấn Urea, 32 triệu tấn phân DAP và MAP, 39,6 triệu tấn phân kali, tương ứng với mức tăng lần lượt 1,7%, 1,9% và 1% so với năm 2015.

 Khu vực Châu Á và Châu Mỹ là những khu vực tiêu thụ phân bón nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 75%, trong khi đó Trung Quốc và một số nước xuất khẩu phân kali ở khu vực Bắc Mỹ và Đông Âu chi phối thương mại phân bón toàn cầu.

 Mặc dù trải qua một năm 2016 đầy khó khăn do giá nguyên liệu đầu vào tăng và giá phân bón giảm nhưng Trung Quốc vẫn giữ được vị thế số 1 thế giới về sản xuất, tiêu thụ và xuất khẩu phân bón. Năm 2016, Trung Quốc đã sản xuất 67,5 triệu tấn phân Urea, 5,4 triệu tấn phân MAP và 7,5 triệu tấn phân DAP, tương ứng với 38%, 43% và 46% sản lượng toàn cầu. Bên cạnh đó, Trung Quốc cũng xuất khẩu 9,8 triệu tấn Urea, 1,8 triệu tấn MAP và 5,6 triệu tấn DAP, lần lượt tương ứng với 20%, 18% và 35% thị phần xuất khẩu toàn cầu.

 Hiện nay thị trường phân bón thế giới đang trong tình trạng cung vượt cầu, sản lượng dư thừa này được dự báo sẽ tiếp tục tăng ít nhất đến cuối năm 2018 khi các dự án đang được xây dựng đã đi vào vận hành.

 Giá phân bón thế giới tiếp tục trong xu hướng giảm từ năm 2013 đến nay, tuy nhiên theo nhận định của Fertecon, năm 2016 là thời điểm giá phân bón kết thúc xu hướng dò đáy và sẽ bắt đầu cải thiện vào cuối năm 2017 do nhu cầu tăng mạnh ở các thị trường tiêu thụ chính cùng với chi phí sản xuất gia tăng. Mặc dù giai đoạn giữa và cuối năm 2016 giá phân Urea đã tăng lên, tuy nhiên đó chỉ là tác động trong ngắn hạn khi giá than đá tăng cao đã đẩy giá phân Urea tăng theo, đến khi nguồn cung và giá than đá ổn định trở lại thì giá phân Urea cũng hạ nhiệt và giảm theo, tuy nhiên nhìn chung vẫn cao hơn so với giai đoạn đầu năm 2016.

Năm 2017 triển vọng ngành phân bón thế giới khá lạc quan do những điều kiện thời tiết thuận lợi ở khu vực Châu Á, tình hình kinh tế-chính trị ở những khu vực có hoạt động sản xuất, tiêu thụ phân bón chính khá ổn định. Nhu cầu trong năm 2017 được dự báo tăng trưởng 1,9%/năm lên mức 190 triệu tấn tính theo khối lượng dinh dưỡng. Nhu cầu sẽ tăng ở hầu hết các khu vực ngoại trừ Bắc Mỹ, điều kiện gió mùa thuận lợi sẽ giúp các nước khu vực Nam Á tăng cường gieo trồng và tăng mạnh nhu cầu tiêu thụ trong năm 2017.

 Theo Market Publisher, năm 2016 tổng khối lượng phân hỗn hợp NPK tiêu thụ toàn cầu chiếm 15% tổng khối lượng phân vô cơ. Trong thời gian tới Market Publisher dự báo nhu cầu phân NPK sẽ tăng trưởng với tốc độ khoảng 3%/năm đến năm 2021. Còn theo của Argus, từ nay đến năm 2031, nhu cầu tiêu thụ phân NPK sẽ tăng thêm 51 triệu tấn, tương đương với tốc độ CAGR khoảng 3,6%.

 Dự báo đến năm 2021: Theo IFA, nhu cầu phân bón toàn cầu sẽ không vượt quá 200 triệu tấn/năm. Đạm vẫn là loại phân bón được tiêu thụ nhiều nhất nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ thấp hơn lân và kali do những tiến bộ trong kỹ thuật canh tác, sử dụng cân đối tỷ lệ các loại phân bón. Tính theo khối lượng chất dinh dưỡng, đến năm 2021, lượng tiêu thụ đạm, lân và kali sẽ đạt lần lượt 117, 45 và 37 triệu tấn, tương ứng với tốc độ tăng trưởng hàng năm lần lượt là 1,7%, 2,3% và 3,6%. Ở mức độ khu vực, Châu Phi sẽ có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất với 3,6%/năm trong khi Nam Á và Châu Mỹ sẽ tăng trưởng 2,9%/năm. Trong 4 năm tới, khu vực Nam Á sẽ đóng góp 33% vào nhu cầu phân bón tăng thêm toàn cầu, trong khi Đông Á và Nam Mỹ mỗi khu vực sẽ đóng góp khoảng 22%. Bên cạnh đó, Fertecon cũng dự báo Châu Phi sẽ nổi lên trở thành khu vực có tốc độ tăng trưởng sản xuất phân Urea lớn nhất thế giới với tốc độ CAGR khoảng 9,5% trong giai đoạn 2015-2020.

Ngành phân bón vô cơ Việt Nam

 Hiện nay, ngành phân bón vô cơ Việt Nam đã bước vào giai đoạn bão hòa với tốc độ tăng trưởng dài hạn khoảng 3%/năm. Năm 2016 cả nước tiêu thụ 11,2 triệu tấn phân bón, giảm 5% so với năm 2015 do điều kiện sản xuất nông nghiệp không thuận lợi. Phân NPK là loại phân tiêu thụ nhiều nhất với 3,7 triệu tấn, tiếp đến là phân Urea với khoảng 2,5 triệu tấn, các loại phân còn lại khoảng 1 triệu tấn.

 Trong những năm qua, thị trường phân bón trong nước luôn ở trong tình trạng cung vượt cầu, cạnh tranh trong ngành rất gay gắt và được dự báo sẽ gay gắt hơn khi trong năm 2016 Trung Quốc đã giảm thuế xuất khẩu phân bón nên phân bón Trung Quốc xuất khẩu vào Việt Nam sẽ càng rẻ và nhiều hơn.

Các doanh nghiệp phân bón ở Việt Nam đa phần là các công ty nhỏ lẻ, hoạt động phân tán. Cả nước có hơn 1.000 cơ sở sản xuất kinh doanh phân bón phân bố ở khắp các vùng miền và tập trung chủ yếu ở các tỉnh ĐBSCL. Giữa các doanh nghiệp có sự chênh lệch rất lớn về quy mô tài sản, tiềm lực tài chính cũng như công nghệ sản xuất.

 Hiện nay nước ta chỉ sản xuất được phân Urea, NPK, phân lân (supe lân và lân nung chảy) và một

lượng nhỏ phân DAP, các loại phân khác như SA và kali vẫn phải nhập khẩu. Năm 2016, lượng phân

bón nhập khẩu đạt 4,19 triệu tấn với giá trị 1,2 tỷ USD, trong khi đó, khối lượng xuất khẩu chỉ đạt 746 ngàn tấn với giá trị 209 triệu USD, giảm 6% về khối lượng và 25% về kim ngạch so với năm 2015.

 Khâu quản lý thị trường đang được các cơ quan chức năng siết chặt quản lý nhằm đưa thị trường

phân bón trở lại đúng vị thế là ngành cung cấp đầu vào quan trọng cho sản xuất nông nghiệp, lĩnh

vực đang được chính phủ đặc biệt ưu tiên đầu tư. Quyết định xóa bỏ giấy phép nhập khẩu tự động

phân bón sẽ gỡ bỏ được những thủ tục pháp lý rườm rà, tiết giảm được thời gian và chi phí. Môi

trường kinh doanh đang được cải thiện sẽ tạo thuận lợi cho các doanh nghiệp lớn với uy tín và chất

lượng sản phẩm tốt phát huy đúng giá trị.

Lúa gạo là loại cây trồng tiêu thụ phân bón chủ yếu ở Việt Nam, chiếm khoảng 65% lượng tiêu thụ. Trong đó, khu vực ĐBSCL với diện tích trồng lúa lớn nhất cả nước là khu vực tiêu thụ phân bón nhiều nhất, chiếm đến 60% lượng tiêu thụ cả nước.

Xu hướng sử dụng phân NPK chất lượng cao là xu hướng chính trong thời gian tới. Hiện tại loại phân này chỉ đáp ứng được 5-10% nhu cầu trong nước, nên trong dài hạn dư địa tăng trưởng của các loại phân này còn rất lớn.

 Năm 2017, triển vọng ngành phân bón khá tích cực. Nhu cầu tiêu thụ tăng do điều kiện sản xuất nông nghiệp thuận lợi, giá phân bón bắt đầu tăng trở lại cùng các chính sách hỗ trợ tích cực của nhà nước sẽ là động lực thúc đẩy ngành tăng trưởng.

Khuyến nghị đầu tư:

Ngắn hạn (dưới 1 năm): Tích cực. Chú ý các doanh nghiệp như DCM, BFC, SFG, LAS

 Tình hình sản xuất nông nghiệp thuận lợi sẽ kéo theo tăng trưởng tiêu thụ phân bón.

 Giá phân bón thế giới sau khi chạm đáy vào năm 2016 với mức giá thấp nhất trong 10 năm qua đã có dấu hiệu phục hồi sẽ kéo giá phân bón trong nước tăng theo. 6T/2017 giá phân Urea và NPK đã tăng trung bình khoảng 10% so với cùng kỳ năm 2016.

Trung hạn (2 đến 3 năm): Tích cực. Theo dõi các doanh nghiệp như DPM, DCM, BFC, LAS

 Động lực tăng trưởng đến từ các dự án mới được đầu tư với công nghệ hiện đại, sản phẩm chất

lượng cao tạo nên ưu thế cho các doanh nghiệp này.

 Kỳ vọng thuế VAT được thông qua. Chúng tôi cho rằng với tình hình hoạt động khó khăn của nhiều doanh nghiệp phân bón như hiện nay, trong đó có các dự án của Nhà nước, thì vấn đề thuế VAT sẽ được Quốc hội sớm đưa vào chương trình họp của kỳ họp thứ 4, Quốc hội khóa XIV (khoảng đầu tháng 12/2017). Kỳ vọng sau 1 năm vấn đề thuế VAT sẽ có quyết định chính thức.

Dài hạn (3 đến 5 năm): Trung lập. Theo dõi các doanh nghiệp như BFC, DPM, DCM

 Cần theo dõi thêm tình hình hoạt động của các nhà máy và thị trường nước ngoài. Việc đứng vững ở thị trường xuất khẩu và vận hành hiệu quả các nhà máy sẽ giúp các doanh nghiệp này tăng trưởng ổn định trong dài hạn nhờ vào vị thế doanh nghiệp đầu ngành và hệ thống phân phối mạnh.

 Đối với DCM, bắt đầu từ năm 2019 sẽ không còn được trợ cấp giá khí đầu vào, tuy nhiên chi phí lãi vay sẽ giảm nhiều so với hiện nay do công ty đang tích cực trả nợ. Chúng tôi cho rằng đây sẽ là thời điểm để công ty chứng tỏ năng lực của mình dựa trên nền tảng nhà máy hiện đại nhất cả nước và những lợi thế nằm trong vùng tiêu thụ lớn nhất cả nước cùng với thị trường xuất khẩu giàu tiềm năng.

 Gói tín dụng 100.000 tỷ cùng những chính sách quy hoạch đất đai theo hướng tập trung, tích tụ và khuyến khích phát triển nông nghiệp của chính phủ sẽ tác động tích cực đến ngành nông nghiệp.

 

Nguồn: FPT Securities

Tags: ,

Economics

Vietnam welcome hot money

by finandlife15/09/2017 08:46

Tính từ đỉnh 1 năm, Đồng USD đã giảm 12% so với rổ tiền tệ. Trong khi đó, đồng CNY chỉ tăng 7.9% và VND chỉ tăng 0.53%. Điều đó hàm ý sự lên giá của đồng CNY và VND không hẳn đến từ sự gia tăng uy tín của một đồng tiền hay sự gia tăng sức mạnh của đồng tiền đó mà phần nhiều vì yếu tố bên ngoài, yếu tố tương quan vì đồng USD mất giá quá mạnh.

Chính nhờ diễn biến thuận lợi của đồng USD, SBV được mùa cung tiền mà không lo nội tệ bị mất giá yoy. Sự thuận lợi này còn mang ý nghĩa chuyển dịch dòng vốn đầu tư toàn cầu, khi các quỹ đầu tư tại các thị trường niêm yết đồng Mỹ chuyển dịch sang các thị trường khác để tìm kiểm cơ hội đầu tư mà khi quy đổi ngược lại USD sau đó sẽ không bị thiệt, nhiều khi còn được lợi.

Vietnam welcome hot money.

FINANDLIFE

Tags: , ,

Economics

Báo cáo Cập nhật Vĩ mô VCSC: Xuất khẩu mạnh dự báo sẽ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế

by finandlife12/09/2017 08:49

M

ặc dù nhiều bất ổn đang gia tăng trên thế giới, kinh tế vĩ mô trong nước tiếp tục có những diễn biến tích cực giúp củng cố triển vọng kinh tế của Việt Nam. Niềm tin người tiêu dùng đạt 117 điểm, mức cao nhất 5 năm qua và cao thứ 5 thế giới. Kim ngạch xuất khẩu 8 tháng đầu năm tăng mạnh 19,3% so với cùng kỳ năm ngoái nên thâm hụt thương mại chỉ 860 triệu USD, so với ước tính trước đó của TCTK là 2,13 tỷ USD. Việc điều chỉnh bất ngờ này không chỉ hỗ trợ giá trị của tiền đồng mà còn hỗ trợ tăng trưởng GDP. Ngoài ra, Chính phủ Việt Nam còn áp dụng một số biện pháp nhằm đạt mục tiêu tăng trưởng 6,7%. Tại cuộc họp Chính phủ hồi tháng 8, Thủ tướng đã chỉ đạo NHNN giảm lãi suất 0,5 điểm % để hỗ trợ doanh nghiệp và đạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cả năm khoảng 21%. Ngoài ra, trong dự thảo thông tư điều chỉnh Thông tư 36/2016 và Thông tư 06/2016, NHNN đã kéo dài thời gian áp dụng mức trºn 40% đối với vốn ngắn hạn để cho vay trung và dài hạn sang năm 2019, thêm 1 năm so với kế hoạch ban đầu.

Tiêu dùng trong nước: Niềm tin người tiêu dùng mạnh, hỗ trợ tiêu dùng. Tổng mức bán lẻ thực tế hàng hóa và dịch vụ tiếp tục tăng trưởng mạnh với 8,9% trong 8 tháng đầu năm 2017 so với cùng kỳ năm ngoái (7 tháng đầu năm tăng 8,7%). Tiêu dùng dự kiến sẽ tiếp tục mạnh với niềm tin người tiêu dùng ở mức cao (chỉ số niềm tin người tiêu dùng Việt Nam theo Nielson tăng lên 117 trong Quý 2/2017, mức cao nhất trong 5 năm qua, và cao thứ 5 thế giới).

Sản xuất công nghiệp: Hoạt động sản xuất của Việt Nam tiếp tục tăng trưởng. PMI của Việt Nam tháng 8 đạt 51,8 điểm, tháng thứ 21 liên tiếp trên 50 điểm. Trong 8 tháng đầu năm 2017, chỉ số SXCN tăng 10,8% so với 9,7% cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, IIP chung tăng 6,7% trong 8 tháng đầu năm, thấp hơn so với mức 6,9% cùng kỳ năm ngoái do khai khoáng giảm 6,9% so với cùng kỳ năm ngoái (cùng kỳ năm ngoái chỉ giảm 3,8%).

Ngân sách nhà nước: Thu ngân sách vẫn có tín hiệu tích cực, giải ngân cho đầu tư công chậm hơn nhiều so với mục tiêu. Thu ngân sách đạt 8 tháng đầu năm đạt 762.800 tỷ đồng, tương đương 62,9% mục tiêu cả năm và tăng 12,8% so với cùng kỳ năm ngoái. Chi ngân sách tăng 7,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 793.500 tỷ đồng, tương đương 57,1% mục tiêu cả năm và tiếp tục bị ảnh hưởng do chi thường xuyên. Giải ngân đầu tư công chỉ đạt 38,4% mục tiêu cả năm.

Thương mại: Xuất khẩu vượt ước tính. Tổng cục Hải quan điều chỉnh thặng dư thương mại lên gần 1,6 tỷ USD từ 400 triệu USD. Trong 8 tháng đầu năm, kim ngạch xuất khẩu và nhập khẩu đạt lần lượt 135,03 tỷ USD và 135,87 tỷ USD, tăng 19,3% và 22,5% so với cùng kỳ năm ngoái nên thâm hụt thương mại lũy kế từ đầu năm thu hẹp còn 840 triệu USD, so với ước tính trước đó của TCTK là 2,13 tỷ USD. Với sự đảo chiều này, chúng tôi điều chỉnh tăng trưởng dự báo xuất khẩu cả năm lên 18% từ 15,5%, đồng thời giữ nguyên dự báo nhập khẩu cả năm sẽ tăng 19,2%. Theo đó, dự báo thâm hụt thương mại cả năm 2017 giảm từ 3,5 tỷ USD xuống còn 1,8 tỷ USD. 

FDI: Chúng tôi dự báo giải ngân FDI sẽ tăng mạnh hơn trong thời gian tới. Tuy giải ngân FDI chỉ tăng 5,5% lên 7,7 tỷ USD trong 6 tháng đầu năm 2017, FDI đăng ký tăng mạnh cho thấy Việt Nam vẫn là một trong những nước hấp dẫn nhất khu vực. Trong 8 tháng đầu năm 2017, FDI đăng ký mới và bổ sung tăng mạnh 45,3% so với cùng kỳ năm ngoái đạt 23,4 tỷ USD. Hàn Quốc là nước đầu tư mạnh nhất vào Việt Nam, trong khi sản xuất-chế biến-chế tạo là lĩnh vực thu hút nhiều FDI nhất.

Lạm phát: Chúng tôi nâng dự báo lạm phát năm 2017 từ mức 2,0% lên 2,5%. CPI bất ngờ tăng mạnh 0,92% trong tháng 8 và xu hướng tăng gần đây của giá xăng dầu đã ảnh hưởng đến dự báo của chúng tôi. Tính đến cuối tháng 8/2017, CPI đã tăng 1,23% so với cuối năm 2016. Mức mục tiêu mới của chúng tôi sẽ tương đương với lạm phát bình quân 3,48% (thấp hơn kế hoạch 4% của Chính phủ).

FX: Thặng dư thương mại cao và đồng USD giảm giá đã giúp ổn định đồng VND. Tính đến cuối tháng 8, đồng VND đã tăng giá 0,14% so với hồi đầu năm, trong khi đó đồng USD đã giảm mạnh 9,3%. Đồng USD có thể sẽ tiếp tục ở mức thấp trong những tháng tới. Chúng tôi kỳ vọng đồng VND sẽ đi ngang cho đến cuối năm, nhưng có khả năng mất giá nhẹ (điều này có thể phụ thuộc vào những thay đổi bất ngờ trong số liệu thương mại).

Tăng trưởng tín dụng: Mục tiêu cả năm trên 20% tỏ ra khả thi. Các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ của NHNN (mục tiêu tăng trưởng cao hơn, giảm lãi suất, kéo dài thời gian sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn) và sản xuất tăng mạnh vào cuối năm, đặc biệt là Quý 4, sẽ kích thích tăng trưởng tín dụng vào các tháng cuối năm. Ủy ban Giám sát Tài chính Quốc gia ước tính tăng trưởng tín dụng 8 tháng đầu năm đạt 11,5%, cao hơn so với mức 10,2% cùng kỳ năm ngoái.  

 

VCSC

Tags:

Economics

Samsung Securities to Acquire Shares of Vietnam’s Largest Asset Management Company

by finandlife07/09/2017 17:21

S

amsung Securities will acquire a stake in Dragon Capital, the largest asset management company in Vietnam. Samsung Securities is aiming to accelerate its inroads into the Vietnamese market by acquiring a stake in a local asset management company rather than establishing a corporation, a general overseas advancement type. This move hints that since the issuance of a bill of lading, one of the main tasks of a large investment bank (IB), was suspended in South Korea, Samsung Securities turned their eyes overseas not to lag behind its competitors.

According to the securities industry and financial authorities on September 6, Samsung Securities will acquire Dragon Capital shares by partnering with Caldera Pacific, a Hong Kong private equity fund. Samsung Securities is planning to share and report on the acquisition of a stake in Dragon Capital in a board meeting on July 7 and wrap up the final contract. Samsung Securities and Caldera Pacific will jointly become the second-largest shareholder with a 40% stake in Dragon Capital.Caldera Pacific will participate as a GP and Samsung Securities as an LP.

Samsung Securities will own about 10% of the whole stake in Dragon Capital. It is known that Samsung Securities will shell out a considerable portion of funds for the acquisition of Dragon Capital.

Dragon Capital is the largest asset management company with assets amounting to one trillion won (US$900 million) under management in Vietnam. The Vietnamese company also played a role as a bridgehead for Hong Kong capital's entry into Vietnam. "The opening of an office or a corporation, a general overseas advancement form, takes a lot of time from the input of money to the results. But the takeover of a stake in a local asset management company allows a company to efficiently secure a sales network and infrastructure effectively," an official familiar with the acquisition said.

Unlike Mirae Asset, the Shinhan Financial Group, and Korea Investment, which all set up their corporations in the early stages of their operations in Vietnam, Samsung Securities has no bridgehead to the Vietnamese market except for strategic alliance forged with Ho Chi Minh Securities in March. Thus, market experts say that there is a possibility that Samsung Securities will additionally acquire stakes in other companies with this investment as a beginning.

Currently, five Korean securities firms -- Mirae Asset Daewoo, NH Investment, Korea Investment and Securities, Golden Bridge and Shinhan Financial Investment – have seven offices or corporations in Vietnam. Korea Investment & Securities increased its stake to 98.2% by investing an additional 44 billion won after launching KIS Vietnam by acquiring a 49% stake in EPS Securities in Vietnam. KIS Vietnam, which hovered about the 70th level only among the top 100 securities companies in Vietnam, increased its market share in the brokerage market nearly 5% from 0.25% in five years. NH Investment Securities entered the Vietnamese market by establishing its Ho Chi Minh office in 2007. In 2009, the company is invading the Vietnamese market with great growth potential by acquiring a 49% stake in Vietnam CBV, a local securities company. NH Investment & Securities is currently in negotiation with CBV to ramp up its stake in CBV to 100%.

However, as external uncertainties increase and overall overseas sales performances of Korean securities companies are on a downward spiral, financial authorities are paying attention to risk from overseas. Last year, brokerage firms' overseas branches suffered a net loss of US$4.5 million due to a spike in selling and administrative expenses related to loss on valuation using equity method of accounting of some overseas branches and the provision of the prime brokerage service (PBS). Large Korean securities firms that made a foray into Vietnam also set their goals of expanding new business items such as IB and PBS, breaking away from brokerage-oriented sales.

http://www.businesskorea.co.kr

Tags:

Economics

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog này phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và thảo luận. Chúng tôi không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu