Nhân dịp thị trường đang lo ngại rủi ro chiến tranh đăng lại bài nghiên cứu cũ

by finandlife16/04/2018 09:36

Đây là kết luận được rút ra từ nghiên cứ của Phan Minh Đức, Analyst, Research 2014. Chúng tôi nghĩ rằng, nó còn nguyên giá trị.

“Những bất ổn quá sức chịu đựng trên thị trường chứng khoán Việt Nam những ngày gần đây đã thôi thúc chúng tôi tìm hiểu lại phản ứng của những thị trường chứng khoán khác trên thế giới khi đối mặt với rủi ro chiến tranh. Và một sự thật được rút ra đó là “dường như chiến tranh không phải là cái gì đó quá khủng khiếp với chứng khoán”. Ngay cả những quốc gia chỉ xảy ra xung đột như Philippines, Nhật bản, Hàn Quốc hay những quốc gia có xảy ra đụng độ vũ trang như Nga - Ukraine, khủng hoảng chính trị Ai Cập, nội chiến Syria… thì thông tin của bất ổn chính trị đó chỉ đủ tác động xấu trong ngắn hạn, thị trường sẽ sớm ổn lại sau đó.

Bài chi tiết:

Thị trường chứng khoán giảm mạnh vì thông tin chiến tranh, vì đâu nên nỗi?

Nguồn: FINANDLIFE

Tags:

Economics | Psychology

Biến động thị trường vì mạng xã hội?

by finandlife27/03/2018 08:34

Sự phát triển mạng xã hội và Internet có lẽ là nguyên nhân chính giúp sự liên thông thi trường nâng lên tầm cao mới.

Nếu trước kia, nhà đầu tư phải đọc báo giấy trước khi vào phiên giao dịch, thì hiện nay không cần nữa, mọi thứ đều được đưa lên mạng, và thời gian xuất bản được rút ngắn xuống mức “ngay lập tức”. Một đoạn FB hay Tweet của D.Trump ngay lập tức ảnh hưởng đến thị trường, và mức độ ảnh hưởng ngày càng lớn tới mức các ngân hàng đầu tư phải lập cả biệt đội chỉ chuyên theo dõi phát biểu của mấy vị này để action.

Chỉ mới vài ngày trước, Mỹ Trung đấu khẩu về trade war, Fed hikes Fed Fund Rate, Facebook scandal,… làm thị trường toàn cầu đỏ lửa mạnh, thì tối qua, mọi thứ lại thay đổi, thị trường Mỹ tăng mạnh, gần 3%.

Thế giới biến đổi, thế hệ đầu tư chứng khoán giai đoạn hiện nay trẻ hơn, sử dụng mạng xã hội nhiều hơn và yêu thích biến động lớn, đó cũng là lý do Bitcoin và các đồng tiền điện tử tạo sóng gió.

Thôi thì tập sống chung với high volatility.

Quay lại thị trường VN, tuy tăng mạnh tối qua, nhưng các thị trường lớn từ Mỹ, Nhật, TQ đều cho thấy đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, tạo lo ngại xu hướng suy giảm trung hạn, thì VN lại rất nhạy cảm với chiều tăng, có cảm tưởng, nếu không có tác động từ bên ngoài, VN đã lên 1.5k điểm rồi. Điều này cũng dễ hiểu, vì đó là phản ứng của vùng đỉnh, vùng dằn xé giữa lòng tham và sự sợ hãi. Có điều lòng tham và sự sợ hãi trước kia cùng năm trên 1 nhà đầu tư, thị tại vùng này, người sợ hãi lại thường là người có vị thế lãi lớn trước đó, và lòng tham lại thuộc về nhóm người mới, chuyển tiền từ tiết kiệm, vay tiêu dùng, … qua.

----------

Kinh nghiệm: Đứng trước những tin tức đó nhưng US Dollar Index vẫn tĩnh lặng, thậm chí còn giảm cho thấy, có thể, đó chỉ là những tin tức làm cho cộng đồng mạng lo ngại, chứ chưa hẳn tác động vào nền kinh tế.

FINANDLIFE

Tags:

Economics

Fed tăng lãi suất, PBOC tăng theo, VN đứng im

by Technician22/03/2018 10:56

Cục Dữ trữ Liên Bang (Fed) đã quyết định tăng lãi suất thêm 0.25% lên mức 1.5% - 1.75%. Fed dự kiến sẽ có 2 lần tăng lãi suất nữa trong năm 2018 như dự kiến trước đó, nhưng vọng tăng lãi suất thêm 3 lần trong năm 2019 (so với dự báo trước là 2 lần).

Sau thông báo của Fed, chỉ số US Dollar Index (đo lường sức mạnh đồng USD) đã giảm nhẹ cho thấy đợt tăng lãi suất này phù hợp với kỳ vọng trị trường và tạo ra tác động không đáng kể. 

Động thái sau đó, PBOC cũng nâng theo để tránh divergence với Mỹ.

China’s central bank increased the cost of short-term loans to commercial lenders, tightening policy in step with the U.S. Federal Reserve.

The People’s Bank of China raised the interest rates it charges on reverse-repurchase agreements by five basis points, the central bank said in a statement.

Việt Nam thì khác, chả tăng gì cả, ngày càng giảm. Yield VN hiện chỉ còn thấp hơn 1 tẹo so với Trung Quốc và Mỹ. Thuần kinh tế học thì nhà đầu tư tại VN kỳ vọng đồng VN sẽ rất ổn định so với các đồng tiền khác trong những năm tới. Cái khó là liệu thanh khoản tại VN đã đủ để cái Yield này là thật hay chưa thì không rõ.

Cùng lúc đó, VNIndex đang vượt đỉnh cao nhất mọi thời đại, thị trường bất động sản sôi động không tưởng, đất vùng quen, bình dương, đã tăng double trong vòng 1 năm.

FINANDLIFE

Tags:

Economics

[WSJ] This Is Exactly How Trade Wars Begin

by finandlife15/03/2018 22:43

First it’s steel beams, then Jim Beam, then Beemers. Remember that tariffs are effectively taxes.

By Alan S. Blinder

Dear President Trump :

It seems you are about to impose tariffs on imported steel and aluminum. You probably know that just about every economist except Peter Navarro thinks this is a terrible idea.

But it’s not just us economists. Aside from the steel and aluminum industries, virtually the entire business community opposes the tariffs. The stock market took a major hit.

And by the way, when did you stop using the Dow to keep score? You tweeted that “trade wars are good, and easy to win.” Actually, trade wars are bad, and impossible to win.

Voluntary trade is a win-win proposition, as Adam Smith explained in “The Wealth of Nations.” Impeding voluntary trade is a lose-lose proposition. The key word here is “voluntary.” When foreigners rent rooms in your Washington hotel, both you and they win, right? If not, why would they stay there, and why would you accept them as guests?

Next, let’s consider your “easy to win” quip. It is likely that the U.S. can inflict more pain on its trading partners than they can inflict on us, as we rely less on trade than most countries do. Sure. But merely suffering less than your opponent seems a poor definition of “winning.” Trade wars are a pyrrhic form of competition in which even the victor is left worse off.

You say America loses whenever it runs a trade deficit with any country. But in 2017 the U.S. ran a $571 billion trade deficit with the entire world, which necessarily included deficits with dozens of individual countries. Were they all beating us—and if so, at what?

The truth is that America’s huge multilateral trade deficit is made at home.

Here’s why. Nations that invest more than they save must borrow the difference from abroad. Happily, the U.S. can do that because foreign countries have confidence in American securities. When we import more than we export, foreigners get IOUs in return for goods and services Americans want. That sounds more like winning than losing: We get German cars, French wines, and Chinese solar panels, while the Germans, French and Chinese get paper assets. America’s tremendous ability to export IOUs has been called our “exorbitant privilege.” Yes, privilege.

Trade wars have a way of intensifying. Almost immediately after you announced your tariffs, the European Union warned that it would slap penalties on American bourbon—a move likely intended to grab the attention of Senate Majority Leader Mitch McConnell of Kentucky. You then replied that the U.S. could impose tariffs on European cars. This is exactly how trade wars escalate: from steel beams to Jim Beam to Beemers. Who knows what comes next?

Your administration’s attempts to understate protectionism’s costs are unconvincing.

Commerce Secretary Wilbur Ross argued—apparently with a straight face—that steel tariffs are no big deal because there’s very little steel in a can of Campbell’s soup. He meant to imply that the effects of tariffs would be limited because steel makes up a tiny share of the overall U.S. economy. That’s true. But if we applied the same principle to every individual industry, we could wind up protecting virtually every American industry that faces foreign competition.

The tariffs also punish American allies more than any other nations. Did you know that the top three exporters of steel to the U.S. are Canada, Brazil and South Korea? Canada is our super-friendly neighbor to the north; it even has a Trump hotel. The Brazilian economy, South America’s largest, is struggling and badly needs exports. South Korea isbour key ally against North Korea and its nuclear threat. You may have granted Canada a temporary exemption, but do you really want to poke these allies in the eye?

Finally, remember that tariffs are effectively taxes. Industries that consume steel employ far more people than those that produce it, so a government-mandated increase in steel prices is almost certain to kill many more jobs than it creates. What’s more, many of those lost jobs will be in manufacturing and other industries that are popular among your own Republican Party base.

If you thought the prospect of punishing China was worth all of these consequences, you should know that you missed your best chance. The Trans-Pacific Partnership could have included the U.S. while leaving China out in the cold. Yet you pulled the U.S. out, leaving an open playing field for China to dominate trade in the region. Has President Xi thanked you enough for that?

Mr. Blinder is a professor of economics and public affairs at Princeton University and a former vice chairman of the Federal Reserve.

Tags:

Economics

Vietnam Access Day 2018 nhà đầu tư ngoại rất quan tâm VN

by Technician15/03/2018 10:28

Tổng mua ròng trên HSX đã đạt 2 tỷ USD

Follow tây à?

FINANDLIFE

Tags:

Economics

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog này phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và thảo luận. Chúng tôi không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu