“The best preparation for tomorrow is doing your best today.” 

H. Jackson Brown, Jr.

Hóa chất Đứa Giang (DGC) là một trong những doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam trong ngành hóa chất cơ bản, với doanh thu hàng năm dao động từ 9.000 đến 14.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế từ 2.000 đến 6.000 tỷ đồng.

Bảng cân đối kế toán của DGC rất vững mạnh, với tỷ lệ nợ chỉ chiếm 18% tổng tài sản. Tiền mặt ròng (tiền và các tài sản tương đương tiền trừ nợ vay ngân hàng) đã đạt mức 10.000 tỷ đồng, tăng hơn 1.000 tỷ đồng so với quý 2 năm 2024.

DGC là một cỗ máy tạo tiền hiệu quả, với dòng tiền tự do luôn duy trì ở mức dương kể từ năm 2019. Tổng tiền tự do ròng tích lũy từ năm 2019 đến hết quý 3 năm 2024 đã vượt qua 14.000 tỷ đồng.

Hoạt động kinh doanh của DGC đã chính thức bước vào chu kỳ tăng trưởng từ quý 1 năm 2024. Kế hoạch tăng trưởng trong quý 4 năm 2024 dự kiến sẽ đạt 7% so với cùng kỳ năm ngoái, và công ty kỳ vọng tăng trưởng hơn 30% trong năm 2025.

Hiện nay, vốn hóa thị trường của DGC đang ở mức khoảng 40.000 tỷ đồng. Nếu duy trì được mức tăng trưởng ở trên, giá trị hợp lý của vốn hóa thị trường có thể đạt 55.000 tỷ đồng trong một năm tới.

Ý tưởng đầu tư:

Đầu tư vào một công ty hàng đầu trong ngành hóa chất cơ bản, ngành ở giai đoạn vàng cho chu kỳ phát triển kinh tế hướng đến công nghiệp và công nghệ của Việt Nam. Đây là cơ hội để mua cổ phiếu tốt với tiềm năng tăng giá hơn 35% trong một năm tới.

FINANDLIFE

“Everything that you fought for was not for yourself. It was for those who came after you.”

Chadwick Boseman

Sa Giang là một doanh nghiệp lâu đời, với thương hiệu đã trở nên quen thuộc đối với hầu hết các bà nội trợ Việt Nam.

Doanh thu của công ty liên tục tăng trưởng mạnh mẽ: từ 290 tỷ đồng trong năm 2017 lên 320 tỷ đồng vào năm 2019, sau đó đạt 310 tỷ đồng năm 2020, 380 tỷ đồng vào năm 2021, 444 tỷ đồng trong năm 2022, và đạt 455 tỷ đồng vào năm 2023. Đặc biệt, trong 4 quý gần đây, doanh thu đã tăng đột biến lên đến 670 tỷ đồng.

Lợi nhuận ròng sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ cũng liên tục cải thiện: từ mức trung bình 30 tỷ đồng trước đây, lên 50 tỷ đồng trong giai đoạn 2022-2023 và đạt 104 tỷ đồng trong 4 quý gần nhất.

Doanh nghiệp này đang khai thác một thị trường ngách thú vị, với tốc độ tăng trưởng tự thân rất mạnh mẽ. Giá trị hợp lý của vốn chủ sở hữu cũng đang liên tục tăng.

Bảng cân đối kế toán của Sa Giang rất vững mạnh, với tỷ lệ nợ chỉ chiếm 20% tổng tài sản. Tiền mặt ròng (tiền và tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) vào cuối quý 3/2024 đạt 88 tỷ đồng, cao hơn 30-40 tỷ đồng so với quý trước và cao hơn 65 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

Ý tưởng đầu tư:

Với vốn hóa thị trường hợp lý ước đạt 1900 tỷ đồng, trong khi vốn hóa hiện tại chỉ ở mức 821 tỷ đồng, tiềm năng tăng trưởng giá cổ phiếu của công ty là 131%.

FINANDLIFE

“The trick is to learn to check your ego at the door and start checking your gut instead.”

Oprah Winfrey

Doanh thu thuần trượt 4 quý gần nhất đạt 3,605 tỷ đồng, +12%; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 255 tỷ đồng, +10%.

Bảng cân đối kế toán lành mạnh, nợ chỉ chiếm 39% tổng tài sản, tiền ròng (tiền và các khoản tương đương trừ đi nợ ngân hàng đạt 229 tỷ đồng vào cuối quý 3/2024.

Lượng cổ phiếu trôi nổi thấp làm định giá cổ phiếu giao dịch trên thị trường phản ánh không đúng giá trị nội tại doanh nghiệp. Giá trị hợp lý vốn hóa thị trường ước đạt 3,800 tỷ đồng, trong khi vốn hóa thị trường chỉ đạt 2,700 tỷ đồng, tiềm năng tăng giá hơn 40%.

Đây có lẽ là một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng kép giá trị nội tại cao nhất sàn chứng khoán, tốc độ tăng trưởng đạt trung bình 31%/năm.

Ý tưởng đầu tư: Đầu tư vào doanh nghiệp gia vị có doanh thu hàng năm 3,600 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 250 tỷ đồng, vẫn đang tăng trưởng mạnh; có bảng cân đối kế toán lành mạnh. Định giá cổ phiếu đang rẻ hơn giá trị thật, tiềm năng tăng giá hơn 40%.

FINANDLIFE

“If you want to change the world, start off by making your bed.”

Admiral William H. Mcraven

TLG thực hiện 896 tỷ doanh thu, +14%yoy, 92 tỷ lợi nhuận sau thuế, +52%yoy. Tổng kết 9 tháng đầu năm 2024, TLG tăng trưởng 5% doanh thu và 28% lợi nhuận sau thuế.

Trượt 4 quý gần nhất, TLG đạt 3,601 tỷ doanh thu, cao nhất mọi thời đại; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 451 tỷ đồng, cao nhất mọi thời đại.

Động lực tăng trưởng đến cả từ tiêu dùng nội địa hồi phục và xuất khẩu mạnh.

Bảng cân đối kế toán vô cùng lành mạnh, nợ chỉ chiếm 28% tổng tài sản, tiền mặt ròng (tiền mặt và các khoản tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) vào cuối quí 3 đạt 649 tỷ đồng, tăng 46 tỷ so với cuối quí 2/2024, và cao hơn 378 tỷ so với cùng kỳ năm trước.

Giá trị hợp lý vốn hóa thị trường ước đạt 7,700 tỷ đồng, trong khi vốn hóa thị trường chỉ đạt 4,181 tỷ. Tức giá trị cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn 45% giá trị thật.

Công ty duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ở suất sinh lãi 7-9%/năm.

Ý tưởng đầu tư: Mua một doanh nghiệp tiêu dùng hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất bút viết, văn phòng phẩm, được hưởng suất sinh lãi cổ tức 7% đến 9%/năm, với tiềm năng tăng giá hơn 80%.

FINANDLIFE