Giá trị danh mục đầu tư công ty chứng khoán toàn thị trường vượt 1 tỷ USD

by finandlife01/08/2019 10:34

Tags:

Economics

Tổng lượng cho vay ký quỹ các công ty chứng khoán đến hết quý 2 đạt 1.55% vốn hóa thị trường

by finandlife31/07/2019 13:54

Tags:

Economics | Psychology

NGÂN HÀNG ĐỨNG ĐẦU ĐƯỢC NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI CHẤP NHẬN TRẢ PREMIUM 75%

by finandlife29/07/2019 16:31

Thoạt nhìn có vẻ RẤT CAO, nhưng dữ liệu lịch sử lại cho thấy điều đó RẤT ĐỖI BÌNH THƯỜNG, nhà đầu tư nước ngoài luôn trả Premium (tức trả cao hơn giá trị doanh nghiệp) để sở hữu cổ phiếu VCB. Trung bình từ năm 2012 đến năm 2018, Premium 65%, đỉnh điểm có lúc lên đến 99% như năm 2015, thấp điểm nhất rơi vào 2018, chỉ 29%.

Trong khi phần còn lại của “thế giới” ngân hàng không có được sự HẤP DẪN đó. Nếu như ACB trước kia cũng liên tục được giao dịch Premium, trung bình lịch sử từ năm 2012 đến 2018 đạt 48%, thì hiện nay lại được giao dịch discount 47% (chiết khấu so với giá trị doanh nghiệp). Các ngân hàng hàng đầu còn lại như MBB và TCB cũng không thoát khỏi tình trạng tương tự.

Lý giải việc này một phần đến từ khẩu vị yêu thích NGƯỜI DẪN ĐẦU, một phần khác, vì VCB vẫn còn room cho nhà đầu tư nước ngoài, trong khi các ngân hàng NGON tốp dưới lại kín room, nên nhà đầu tư nước ngoài có muốn mua thêm cũng không thể. Ngoài ra, gần đây dòng vốn ETF ngoại, hoặc tiền track Vietnam Index đang bỏ thêm vốn vào Việt Nam, cơ chế hoạt động của các quỹ này lại không quá chú trọng vào Valuation doanh nghiệp, dẫn đến CẦU VCB tăng bất thường.

Anyway, welcome 1k.

Lưu ý: Giá trị doanh nghiệp được tính theo phương pháp so sánh thu nhập, giá trị sổ sách

 

FINANDLIFE

Tags: , , , ,

Stocks

MWG tăng trưởng 16% doanh thu, 38% lợi nhuận và 39% doanh thu online 1H2019

by finandlife27/07/2019 11:52

“Mục tiêu của tôi bây giờ là doanh thu 10 tỷ USD năm 2022”

Nguyễn Đức Tài

Tags:

Stocks

Fed cuts, rising reserves bullish for Vietnam share prices

by finandlife26/07/2019 07:28

 

Vietnam state media recently reported that the country’s foreign reserves hit a record high of $68 billion at the end of June, up from the previously reported level of $65.5 billion, as strong FDI coupled with a moderate trade surplus bring currency into the country. This has several implications for interest rates and the currency and is a very bullish indicator for equity market valuations.

The Vietnam government has historically used F/X reserves as a key tool for controlling the value of the dong. In times of stress on the currency, the government has sold off reserves to defend it. From April to year-end 2018, the reserves were reported to decline from $64 billion to $57.5 billion as the value of the US dollar soared globally. Conversely, it has purchased reserves when markets are strong, which has served to keep the dong from strengthening against the USD at such times. This practice could get Vietnam in trouble as a currency manipulator except that rating agencies and supranational financial organizations have stated that Vietnam’s reserves are not yet adequate and need to be built up towards 12 months of imports (an argument with which we disagree because of the structure of Vietnam’s trading relationships).

As the government purchases reserves, it seems to increase liquidity in the banks – who are the largest purchasers of government bonds. Hence, we tend to see falling government bond yields at the same time.

Since the beginning of 2017, there has been a strong inverse correlation between the value of the DXY dollar index and the P/E ratio of the VN-Index. As the US dollar was falling in 2017, Vietnamese equity valuations rose to a peak of 22.5x trailing EPS for the VN-Index in early April 2018. Then as the dollar rebounded through the remainder of 2018, Vietnamese equity valuations fell. The correlation has weakened a somewhat in 2019 but this is because the euro, which makes up a large portion of the DXY, has also been weak so that the DXY has not been a good measure of the strength of the US dollar globally.

It’s clear that the correlation is continuing to boost Vietnamese equity valuations. As the US Fed increased the likelihood of multiple cuts this year, Vietnamese shares have risen. Since bottoming on June 27 at 943, the VN-Index has rising 4.8% through July 24. Implications for continued strength are therefore very positive.

Barry Weisblatt

Tags:

Economics

AUTOFEED

DISCLAIMER

I am a Senior Associate – Investment at TOP 2 Securities Co., in Vietnam. I started working in investment field as a junior analyst at a Fund in 2007. I have more than 12 years of experience in investment analysis. I have a deep understanding of Vietnam macroeconomics, equity research, and seeking investment opportunities. This is my private Blog. I use this Blog to store information and share my personal views. I don't guarantee the certainty. And I am not responsible when the user uses the information from the Blog for trading/investing activities. If you have any questions, please feel free to contact me via email thuong.huynhngoc@gmail.com. 

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu