---

Fair Price: 80,000 đ/cp

Current Price: 57,000 đ/cp

DIY: 6%/year

FINANDLIFE

Kết thúc Q1, TLG đạt 919 tỷ doanh thu, +16% yoy; lợi nhuận sau thuế 101 tỷ, -12% yoy.

Tính trượt 4 quý gần nhất, TLG ghi nhận 307 tỷ lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh, bảng cân đối kế toán tiếp tục cải thiện lành mạnh hơn, nợ chỉ còn chiếm 28% tổng tài sản (con số này 32% vào cuối 2022); tiền ròng vào cuối quý 1 đạt 280 tỷ đồng.

Kế hoạch cổ tức tiền mặt 3,500 đồng/cp cho năm 2023, tương đương suất sinh lãi cổ tức đạt 6.7%. Đây là mức sinh lãi cổ tức hấp dẫn đối với doanh nghiệp tiêu dùng có tốc độ tăng trưởng cao.

Giá trị hợp lý vốn hóa thị trường quanh 6 ngàn tỷ, tiềm năng tăng giá hơn 40%.

FINANDLIFE

Năm 2023, HĐQT dự kiến trình ĐHĐCĐ phê duyệt các chỉ tiêu kế hoạch kinh doanh như sau: Doanh thu thuần 4.000 tỷ đồng, Lợi nhuận sau thuế 400 tỷ đồng, Cổ tức 35%/mệnh giá.

Trong năm 2022, TLG đã hoàn thành xây nhà máy mới.

Như vậy, TLG đang từng bước thực hiện chiến lược 10 ngàn tỷ mà Ông Cô Gia Thọ đã đề cập trong đại hội cổ đông thường niên năm 2021.

Trong 2022, Cty hoàn thành 3,521 tỷ doanh thu, +32%; lợi nhuận sau thuế đạt 401 tỷ, +45% so với 2021.

Công ty có bảng cân đối kế toán vô cùng lành mạnh, nợ chỉ chiếm 32% tổng tài sản, tiền mặt ròng 519 tỷ đồng.

Giá trị hợp lý vốn hóa ước đạt 6 ngàn tỷ đồng, tiềm năng tăng giá 50% so với giá hiện tại.

Kỳ vọng, TLG hoàn thành tham vọng 10 ngàn tỷ doanh thu trong giai đoạn đến 2027, khi đó, VN sẽ có thể có thêm công ty sản xuất hàng tiêu dùng vốn hóa 600 triệu USD niêm yết trên sàn chứng khoán.

FINANDLIFE

====

Trích tờ trình ĐHCĐ 2023

CÁC DỰ ÁN LỚN TRONG NĂM 2022

Năm 2022 đánh dấu nhiều cột mốc quan trọng của Thiên Long bên cạnh Kết quả kinh doanh kỷ lục: Hoàn thành dự án lớn khánh thành nhà xưởng mới tại Thiên Long Long Thành rộng hơn 10.000 m2 với vốn đầu tư khoảng 230 tỷ đồng và khai trương trung tâm phân phối hàng hóa tại KCN Lê Minh Xuân rộng 14.000 m2 để đảm bảo chủ động cung ứng hàng hóa đầy đủ ra thị trường, không bị gián đoạn kể cả trong mùa cao điểm, giúp tập đoàn nâng cao năng suất. Ngoài ra trong năm 2022, Tập đoàn đầu tư 25 tỷ đồng vào Pega Holdings (tương đương với 25% vốn điều lệ) với chiến lược mở rộng hơn hệ sinh thái đọc tri thức, viết cảm xúc, vẽ tâm hồn.

MỤC TIÊU CHIẾN LƯỢC GIAI ĐOẠN 2022-2027

Thiên Long trải qua hơn 40 năm phát triển và đồng hành cùng nhiều thế hệ người tiêu dùng,  chúng tôi nhận thấy rằng đã có những chuyển biến rõ rệt trong nhu cầu tiêu thụ các mặt hàng bút viết, văn phòng phẩm, đặc biệt sự thay đổi này diễn ra thần tốc kể từ sau đại dịch. Giờ đây mua sắm đơn thuần đã dần chuyển sang trải nghiệm tiêu dùng hướng tới sự bền vững.

Thay đổi về thị hiếu của người tiêu dùng là chất xúc tác cho sự đổi mới “Refresh” toàn diện tại Thiên Long. Đây là việc mà chúng tôi cần phải nỗ lực và kiên cường thực hiện để có thể tăng thế mạnh cạnh tranh và cùng lúc đáp ứng kỳ vọng của khách hàng, đặc biệt thế hệ khách hàng trẻ, đối với các sản phẩm và dịch vụ.

Với tầm nhìn trở thành một Tập đoàn truyền cảm hứng, cung cấp các giải pháp toàn diện và hiệu quả phục vụ học hỏi hạnh phúc trọn đời, Thiên Long vững tâm bước vào giai đoạn chiến lược 2022 – 2027 cùng 5 nhiệm vụ trọng tâm:

====

Trích dẫn lại Đại Hội Cổ Đông năm 2021, diễn ra vào giữa năm 2021.

Noted từ Cô Gia Thọ

Năm 2021 là năm kỷ niệm 40 năm, 1 năm trọng đại

Có kinh nghiệm từ 2 lần khủng hoảng kinh tế, nhưng khủng hoảng Covid là kinh khủng,

Chi sẻ định hướng phát triển ấp ủ trước dịch

Mục tiêu phát triển đạt doanh số 10k tỷ đến 2025, làm gì làm vẫn phải dựa trên nền tảng hiện có,

Sản phẩm Mỹ Thuật bán rất chạy trong mùa Covid, giúp học sinh ở nhà có gì đó để vui nhộn ==> Tiềm năng

Sản phẩm do it yourself, sản phẩm giáo dục không dùng bút, dùng văn phòng phẩm  ==> Tiềm năng

TLG luôn đầu tư mạnh cho R&D

Lơp trẻ GenZ là thị trường vô cùng lớn

Thương thảo các thương hiệu nổi tiếng của Nhật, Mỹ, Châu Âu,... có thể làm đại diện cho họ để phát triển cho họ

Xu hướng bán hàng qua thương mại điện tử là bắt buộc

Sản phẩm giáo dục phục vụ phương thức giáo dục STEM

"Toàn bộ hoạt động kinh doanh này nằm trong định hướng Thien Long là "Sức Mạnh Tri Thức"

===

Bổ nhiệm bà Trần Phương Nga, CEO của tập đoàn

CFO lên CEO

====

Bà Nga trình bày 

Cam kết tăng biên lãi gộp, biên lãi ròng, và hoàn thành xuất sắc kế hoạch, cam kế hoàn thành vượt KH 2021

LN lũy kế 6T đầu 2021 vượt 50% kế hoạch năm dù doanh thu chưa đạt được 50% kế hoạch năm

====

Đầu 2020, cty mua 1.5tr cpq giá 31k đồng/cp, bán cp này cho cán bộ công nhân viên như ESOP

====

Q&A

1. Có ý định mở rộng nhà máy và đầu tư thêm trong những năm tới:

Có, mở rộng tại Thiên Long Long Thành, 2022 sẽ triển khai, diện tích sàn 8k m2, diện tích xây dựng 40k m2

2. Tại sao lại có sự thay đổi về lãnh đạo chủ chốt và quan trọng về sản xuất, kinh doanh? Kế hoạch 5 năm tới 10k tỷ, hiện tại chỉ 3k tỷ

Chúng tôi tự tin là làm được, chúng tôi hoàn toàn chủ động.

Ông Nguyễn Đình Tâm CEO bị thay thế, không phải, mà nhảy lên cty Thiên Long Long Thành, chỉ có nhà máy Long Thành mới có thể hoàn thành kế hoạch 10k tỷ. Mọi việc là chủ động và thỏa thuận, vui vẻ.

Hoàn toàn nằm trong đề án tái cấu trúc cho mục tiêu 10k tỷ, chứ không phải rời khỏi cty.

3. TLG đã đạt ngưỡng tăng trưởng, làm sao tăng 20-30% doanh số/năm

Mr Thọ, tui thấy chưa tới ngưỡng, vì các thị trường Nhật, Mỹ vẫn tăng trưởng

Trong khi đó, trong nước vẫn đang phát triển, người tiêu dùng chấp nhận trả nhiều tiền hơn cho sản phẩm

Tuy nhiên nó sẽ khó khăn hơn, tại quy mô doanh số cty ngày càng lớn, nhưng khả quan, vì phát triển thêm sản phẩm mới, thu hút, nâng cấp khách hàng thân thuộc để phát triển sản phẩm mới sau này.

Trong nước vẫn là core, phải khai thác và còn ngon. Tuy vậy, thị trường xuất khẩu vẫn tiềm năng, philippine và Myanmar vẫn tăng trưởng 30%/năm

“Once you replace negative thoughts with positive ones, you’ll start having positive results.” Willie Nelson

Tính đến hết ngày 30/8/2022, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 6.5 triệu cổ phiếu, với giá trị 362 tỷ đồng. Lượng cổ phiếu này tương đương 7.7% cổ phần đang lưu hành của công ty.

TLG là công ty tiêu dùng giáo dục và văn phòng phẩm vững mạnh cả về thương hiệu lẫn tài chính duy nhất còn sót lại trên thị trường Việt Nam. Trong bối cảnh dòng tiền đang tìm về những doanh nghiệp sản xuất thực chất cho chu kỳ tăng trưởng bùng nổ của VN trong 5-10 năm tới. Rõ ràng, đây là cơ hội tốt để nắm giữ lượng lớn cổ phiếu với mức giá không quá mắc.

Nhà đầu tư nước ngoài bán ra cổ phiếu là nhà đầu tư tài chính, chốt lời khi đến hạn quỹ, trong khi đó, toàn bộ lượng cổ phiếu được mua vào bởi nhà đầu tư cá nhân trong nước.

Kỳ vọng sự thay máu cổ đông cùng với diễn biến kinh doanh đang bước sang trang mới với mục tiêu doanh thu 10 ngàn tỷ, gấp 4 lần hiện tại vào 2025 mà ông Cô Gia Thọ tham vọng trong đại hội cổ đông 2021, TLG sẽ sớm trở thành doanh nghiệp Mid Cap chất lượng cao trên sàn chứng khoán TPHCM.

FINANDLIFE

 "Shoot for the moon and if you miss you will still be among the stars." Les Brown

• Trong 7T 2022, TLG ghi nhận doanh thu hợp nhất hơn 2,2 nghìn tỷ đồng, tăng trưởng 35% so với cùng kỳ năm 2021. Lợi nhuận sau thuế đạt hơn 357 tỷ đồng, tăng trưởng 83% so với cùng kỳ năm ngoái.

• Tính riêng T7 2022, doanh thu thuần của TLG tăng trưởng 62% và lợi nhuận sau thuế tăng 195%. Tại thời điểm này năm ngoái, tình hình dịch COVID-19 căng thẳng cả ở trong và ngoài nước, dẫn đến kết quả kinh doanh kém khả quan. Năm 2022, các nền kinh tế đều dần phục hồi, học sinh và sinh viên chuẩn bị đi học lại đã đẩy mạnh nhu cầu cho các sản phẩm của Thiên Long ở cả hai thị trường nội địa và xuất khẩu.

• Biên lãi gộp của TLG trong 7T 2022 tăng lên 44% so với 42,7% trong cùng kỳ năm ngoái. Biên lãi thuần cũng tăng lên 16,2% từ mức 12%.

• Tiến tới mùa cao điểm bán hàng Back2school, từ cuối Q2, TLG đã xúc tiến đầu tư marketing các thương hiệu của Tập đoàn. Trong số đó, nhãn hàng Colokit sẽ ra mắt sự kiện Ngày hội sắc màu dành cho gia đình lớn nhất từ trước tới nay của TLG vào 01 - 04/09/2022, kỳ vọng thu hút sự tham gia của nhiều em nhỏ và ba mẹ, bên cạnh đó tăng độ nhận diện của thương hiệu Colokit với người tiêu dùng trong nước. Chi phí marketing, theo đó, sẽ tăng dần trong hai quý tới.

Nguồn: TLG

====

Tính từ đầu năm, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ra 3.6 triệu cổ phiếu, với giá trung bình 55 ngàn đồng/cổ phiếu. Nhà đầu tư trong nước mua lại gần hết lượng này. 

Kết quả kinh doanh và tình hình làm ăn khởi sắc, bước vào chu kỳ tăng trưởng cùng với bối cảnh thay máu cổ đông ở trên sẽ là tín hiệu rất tốt cho diễn biến giá cổ phiếu sắp tới. 

Nếu may mắn, EPS sắp tới có thể đạt 8000 đồng/cp, giá cổ phiếu hiện quanh 60 ngàn đồng/cp, không phải là mắc.

FINANDLIFE