Link: JP Morgan

Link: Goldman Sachs

“Everything that you fought for was not for yourself. It was for those who came after you.”

Chadwick Boseman

Sa Giang là một doanh nghiệp lâu đời, với thương hiệu đã trở nên quen thuộc đối với hầu hết các bà nội trợ Việt Nam.

Doanh thu của công ty liên tục tăng trưởng mạnh mẽ: từ 290 tỷ đồng trong năm 2017 lên 320 tỷ đồng vào năm 2019, sau đó đạt 310 tỷ đồng năm 2020, 380 tỷ đồng vào năm 2021, 444 tỷ đồng trong năm 2022, và đạt 455 tỷ đồng vào năm 2023. Đặc biệt, trong 4 quý gần đây, doanh thu đã tăng đột biến lên đến 670 tỷ đồng.

Lợi nhuận ròng sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ cũng liên tục cải thiện: từ mức trung bình 30 tỷ đồng trước đây, lên 50 tỷ đồng trong giai đoạn 2022-2023 và đạt 104 tỷ đồng trong 4 quý gần nhất.

Doanh nghiệp này đang khai thác một thị trường ngách thú vị, với tốc độ tăng trưởng tự thân rất mạnh mẽ. Giá trị hợp lý của vốn chủ sở hữu cũng đang liên tục tăng.

Bảng cân đối kế toán của Sa Giang rất vững mạnh, với tỷ lệ nợ chỉ chiếm 20% tổng tài sản. Tiền mặt ròng (tiền và tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) vào cuối quý 3/2024 đạt 88 tỷ đồng, cao hơn 30-40 tỷ đồng so với quý trước và cao hơn 65 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước.

Ý tưởng đầu tư:

Với vốn hóa thị trường hợp lý ước đạt 1900 tỷ đồng, trong khi vốn hóa hiện tại chỉ ở mức 821 tỷ đồng, tiềm năng tăng trưởng giá cổ phiếu của công ty là 131%.

FINANDLIFE

"Watch your thoughts, they become your words; watch your words, they become your actions; watch your actions, they become your habits; watch your habits, they become your character; watch your character, it becomes your destiny."

Lao Tzu

Theo dõi toàn bộ doanh nghiệp niêm yết và đăng ký giao dịch không bao gồm ngành tài chính, ngân hàng cho thấy quá trình bật trở lại trong kinh doanh và tài chính được duy trì 7 quí, mọi thứ kỳ vọng sẽ trở về giai đoạn tăng trưởng mạnh của 2021 trong 2 đến 3 quí tiếp theo.

Đây là chỉ báo quan trọng cho thấy sức khỏe kinh doanh và tài chính đã hoàn toàn qua giai đoạn khó khăn nhất, và dần bước vào chu kỳ tăng trưởng vững chắc.

FINANDLIFE

“The trick is to learn to check your ego at the door and start checking your gut instead.”

Oprah Winfrey

Doanh thu thuần trượt 4 quý gần nhất đạt 3,605 tỷ đồng, +12%; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 255 tỷ đồng, +10%.

Bảng cân đối kế toán lành mạnh, nợ chỉ chiếm 39% tổng tài sản, tiền ròng (tiền và các khoản tương đương trừ đi nợ ngân hàng đạt 229 tỷ đồng vào cuối quý 3/2024.

Lượng cổ phiếu trôi nổi thấp làm định giá cổ phiếu giao dịch trên thị trường phản ánh không đúng giá trị nội tại doanh nghiệp. Giá trị hợp lý vốn hóa thị trường ước đạt 3,800 tỷ đồng, trong khi vốn hóa thị trường chỉ đạt 2,700 tỷ đồng, tiềm năng tăng giá hơn 40%.

Đây có lẽ là một trong những doanh nghiệp có tốc độ tăng trưởng kép giá trị nội tại cao nhất sàn chứng khoán, tốc độ tăng trưởng đạt trung bình 31%/năm.

Ý tưởng đầu tư: Đầu tư vào doanh nghiệp gia vị có doanh thu hàng năm 3,600 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 250 tỷ đồng, vẫn đang tăng trưởng mạnh; có bảng cân đối kế toán lành mạnh. Định giá cổ phiếu đang rẻ hơn giá trị thật, tiềm năng tăng giá hơn 40%.

FINANDLIFE

“If you want to change the world, start off by making your bed.”

Admiral William H. Mcraven

TLG thực hiện 896 tỷ doanh thu, +14%yoy, 92 tỷ lợi nhuận sau thuế, +52%yoy. Tổng kết 9 tháng đầu năm 2024, TLG tăng trưởng 5% doanh thu và 28% lợi nhuận sau thuế.

Trượt 4 quý gần nhất, TLG đạt 3,601 tỷ doanh thu, cao nhất mọi thời đại; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 451 tỷ đồng, cao nhất mọi thời đại.

Động lực tăng trưởng đến cả từ tiêu dùng nội địa hồi phục và xuất khẩu mạnh.

Bảng cân đối kế toán vô cùng lành mạnh, nợ chỉ chiếm 28% tổng tài sản, tiền mặt ròng (tiền mặt và các khoản tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) vào cuối quí 3 đạt 649 tỷ đồng, tăng 46 tỷ so với cuối quí 2/2024, và cao hơn 378 tỷ so với cùng kỳ năm trước.

Giá trị hợp lý vốn hóa thị trường ước đạt 7,700 tỷ đồng, trong khi vốn hóa thị trường chỉ đạt 4,181 tỷ. Tức giá trị cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn 45% giá trị thật.

Công ty duy trì chính sách cổ tức tiền mặt ở suất sinh lãi 7-9%/năm.

Ý tưởng đầu tư: Mua một doanh nghiệp tiêu dùng hàng đầu Việt Nam trong lĩnh vực sản xuất bút viết, văn phòng phẩm, được hưởng suất sinh lãi cổ tức 7% đến 9%/năm, với tiềm năng tăng giá hơn 80%.

FINANDLIFE