MWG tăng trưởng 16% doanh thu, 38% lợi nhuận và 39% doanh thu online 1H2019

by finandlife27/07/2019 11:52

“Mục tiêu của tôi bây giờ là doanh thu 10 tỷ USD năm 2022”

Nguyễn Đức Tài

Tags:

Stocks

Fed cuts, rising reserves bullish for Vietnam share prices

by finandlife26/07/2019 07:28

 

Vietnam state media recently reported that the country’s foreign reserves hit a record high of $68 billion at the end of June, up from the previously reported level of $65.5 billion, as strong FDI coupled with a moderate trade surplus bring currency into the country. This has several implications for interest rates and the currency and is a very bullish indicator for equity market valuations.

The Vietnam government has historically used F/X reserves as a key tool for controlling the value of the dong. In times of stress on the currency, the government has sold off reserves to defend it. From April to year-end 2018, the reserves were reported to decline from $64 billion to $57.5 billion as the value of the US dollar soared globally. Conversely, it has purchased reserves when markets are strong, which has served to keep the dong from strengthening against the USD at such times. This practice could get Vietnam in trouble as a currency manipulator except that rating agencies and supranational financial organizations have stated that Vietnam’s reserves are not yet adequate and need to be built up towards 12 months of imports (an argument with which we disagree because of the structure of Vietnam’s trading relationships).

As the government purchases reserves, it seems to increase liquidity in the banks – who are the largest purchasers of government bonds. Hence, we tend to see falling government bond yields at the same time.

Since the beginning of 2017, there has been a strong inverse correlation between the value of the DXY dollar index and the P/E ratio of the VN-Index. As the US dollar was falling in 2017, Vietnamese equity valuations rose to a peak of 22.5x trailing EPS for the VN-Index in early April 2018. Then as the dollar rebounded through the remainder of 2018, Vietnamese equity valuations fell. The correlation has weakened a somewhat in 2019 but this is because the euro, which makes up a large portion of the DXY, has also been weak so that the DXY has not been a good measure of the strength of the US dollar globally.

It’s clear that the correlation is continuing to boost Vietnamese equity valuations. As the US Fed increased the likelihood of multiple cuts this year, Vietnamese shares have risen. Since bottoming on June 27 at 943, the VN-Index has rising 4.8% through July 24. Implications for continued strength are therefore very positive.

Barry Weisblatt

Tags:

Economics

Jollibee Foods Corporation is acquiring 100 per cent of American specialty coffee and tea brand The Coffee Bean & Tea Leaf for $350 million

by finandlife25/07/2019 12:14

Jollibee Foods Corporation is acquiring 100 per cent of American specialty coffee and tea brand The Coffee Bean & Tea Leaf for $350 million, the Philippines fast-food giant’s biggest multinational acquisition to date.

Read more at: https://www.dealstreetasia.com/stories/jollibee-coffee-bean-tea-leaf-acquisition-146428/

Tags:

Economics | Stocks

NỚI LỎNG TIỀN TỆ VÀ TÀI KHÓA ĐỒNG THỜI SẼ GIÚP VIỆT NAM TĂNG TRƯỞNG MẠNH TRONG NHỮNG NĂM TỚI

by finandlife24/07/2019 07:59

Dòng tiền đầu tư nước ngoài tiếp tục đổ vào, BIDV vừa chốt xong deal hơn 20 ngàn tỷ đồng với Hana, các doanh nghiệp tư nhân (Masan, Vincom, VPBank,…) liên tục huy động được tiền nước ngoài cả equity lẫn bond, các nhà đầu tư Hong Kong, Singapore mua lại các dự án bất động sản. Ngoài ra, dòng vốn đầu tư FDI chuyển dịch từ Trung Quốc sang Việt Nam đang làm nóng giá thuê các khu công nghiệp,… Tiền USD vào lớn, đồng nghĩa lượng cung VND ra lớn. Số liệu thị trường mở cũng cho thấy thị trường bơm hút khá nhịp nhàng, xu hướng tích lũy theo thời gian vẫn là bơm ròng. Lãi suất được duy trì ở nền thấp, lợi suất tín phiếu liên tục suy giảm, kỳ hạn 2 năm giảm mạnh từ 3.5% cuối tháng 6 xuống 3% hiện nay.

TẤT CẢ NHỮNG DẤU HIỆU ĐÓ CHO THẤY SBV ĐANG THEO ĐUỔI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ NỚI LỎNG.

Về khía cạnh chính sách tài khóa, nút thắt cổ chai đầu tư công vẫn còn đó, lượng tiền giải ngân đầu tư công đang khá bế tắc, tiền kho bạc nhà nước ùn ứ, đem gửi ngân hàng hoặc mua trái phiếu khá đáng tiếc. Tuy gần đây tình hình có cải thiện, một số tuyến đường được phê duyệt trước đó, vẫn tiến hành, nhưng nhìn chung còn khá nhỏ so với những dự án Hạ tầng, sân bay chưa được giải ngân. Hiện Quốc Hội đang thảo luận để gút lại Luật Đầu Tư Công sửa đổi, có một số dấu hiệu cho thấy tình hình cải thiện. KỲ VỌNG NÚT THẮT NÀY ĐƯỢC THÁO GỠ TRONG 2020.

Ở một khía cạnh khác, Quốc Hội bất ngờ đồng ý đề xuất giảm thuế thu nhập doanh nghiệp còn 15%, 17% so với 20% hiện nay. Đây là một tín hiệu rất đáng mừng và hỗ trợ sát sườn đối với đời sống doanh nghiệp. Theo tính toán, ngân sách nhà nước sẽ giảm hơn 9000 tỷ/năm cho chính sách này, điều đó đồng nghĩa với hơn 9000 tỷ đồng trở thành vốn tái đầu tư hoặc chi trả cho cổ đông. Hay nói cách khác, đây là gói kích cầu 9000 tỷ/năm.

TẤT CẢ NHỮNG DẤU HIỆU ĐÓ CHO THẤY BỘ TÀI CHÍNH ĐANG THEO ĐUỔI CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA NỚI LỎNG.

Nhìn lại công thức tính GDP. Chính sách tiền tệ và tài khóa nởi lỏng sẽ giúp cho tiêu dùng tăng lên (tức C tăng lên), giúp cho đầu tư tăng lên (tức I tăng lên), nếu nút thắt đầu tư công được tháo thì chi tiêu chính phủ sẽ tăng mạnh (tức G tăng lên). Biến số còn lại là cán cân ngoại thương xuất nhập khẩu, hiệu tại biến số này phụ thuộc nhiều vào FDI, tuy vậy phân tích dữ liệu quá khứ, cho thấy cán cân này có xu hướng thặng dư (tức NX dương).

TẤT CẢ NHỮNG ĐIỀU ĐÓ LÝ GIẢI TẠI SAO VIỆT NAM GẦN ĐÂY NỔI LÊN LÀ LỰA CHỌN ĐẦU TƯ HẤP DẪN TRONG MẮT NHÀ ĐẦU TƯ NƯỚC NGOÀI.

Welcome all of you guys to Vietnam

FINANDLIFE

Tags:

Economics

THỊ TRƯỜNG CÓ ĐÁNH GIÁ LẠI CP NGÂN HÀNG?

by finandlife17/07/2019 22:35

Vốn hóa TOP 4 ngân hàng thương mại cổ phần tư nhân đứng đầu gồm ACB, MBB, TCB và VPB đang khoảng hơn 200 ngàn tỷ đồng, giảm so với cuối 2017. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu 4 ngân hàng này tăng từ 102 ngàn tỷ, lên 172 ngàn tỷ dự phóng cuối 2019, tức tăng 70% trong 2 năm. Bên cạnh đó, lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ cũng không ngừng tăng lên, từ 18.5 ngàn tỷ năm 2017, lên 30.5 ngàn tỷ kế hoạch 2019, tức tăng 65%. Vốn hóa hiện tại cho thấy các ngân hàng này chỉ giao dịch 6.6 lần PE F, và 1.17 lần PB F, RẺ.

Chúng tôi từng lo ngại yếu tố chu kỳ kinh tế ảnh hưởng xấu đến ngành ngân hàng, nhưng gần đây, dưới áp lực của TT Donald Trump, FED không những không tăng lãi suất nữa, mà còn có thể quay lại chu kỳ GIẢM lãi suất. Điều đó phát tín hiệu vòng quay chu kỳ có thể bị chậm lại, thậm chí có thể bị ĐẢO NGƯỢC.

THỊ TRƯỜNG SẼ SỚM ĐÁNH GIÁ LẠI CỔ PHIẾU NGÂN HÀNG.

FINANDLIFE

Tags:

Economics | Stocks

AUTOFEED

DISCLAIMER

I am a Senior Associate – Investment at TOP 2 Securities Co., in Vietnam. I started working in investment field as a junior analyst at a Fund in 2007. I have more than 12 years of experience in investment analysis. I have a deep understanding of Vietnam macroeconomics, equity research, and seeking investment opportunities. This is my private Blog. I use this Blog to store information and share my personal views. I don't guarantee the certainty. And I am not responsible when the user uses the information from the Blog for trading/investing activities. If you have any questions, please feel free to contact me via email thuong.huynhngoc@gmail.com. 

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu