Samsung Securities to Acquire Shares of Vietnam’s Largest Asset Management Company

by finandlife07/09/2017 17:21

S

amsung Securities will acquire a stake in Dragon Capital, the largest asset management company in Vietnam. Samsung Securities is aiming to accelerate its inroads into the Vietnamese market by acquiring a stake in a local asset management company rather than establishing a corporation, a general overseas advancement type. This move hints that since the issuance of a bill of lading, one of the main tasks of a large investment bank (IB), was suspended in South Korea, Samsung Securities turned their eyes overseas not to lag behind its competitors.

According to the securities industry and financial authorities on September 6, Samsung Securities will acquire Dragon Capital shares by partnering with Caldera Pacific, a Hong Kong private equity fund. Samsung Securities is planning to share and report on the acquisition of a stake in Dragon Capital in a board meeting on July 7 and wrap up the final contract. Samsung Securities and Caldera Pacific will jointly become the second-largest shareholder with a 40% stake in Dragon Capital.Caldera Pacific will participate as a GP and Samsung Securities as an LP.

Samsung Securities will own about 10% of the whole stake in Dragon Capital. It is known that Samsung Securities will shell out a considerable portion of funds for the acquisition of Dragon Capital.

Dragon Capital is the largest asset management company with assets amounting to one trillion won (US$900 million) under management in Vietnam. The Vietnamese company also played a role as a bridgehead for Hong Kong capital's entry into Vietnam. "The opening of an office or a corporation, a general overseas advancement form, takes a lot of time from the input of money to the results. But the takeover of a stake in a local asset management company allows a company to efficiently secure a sales network and infrastructure effectively," an official familiar with the acquisition said.

Unlike Mirae Asset, the Shinhan Financial Group, and Korea Investment, which all set up their corporations in the early stages of their operations in Vietnam, Samsung Securities has no bridgehead to the Vietnamese market except for strategic alliance forged with Ho Chi Minh Securities in March. Thus, market experts say that there is a possibility that Samsung Securities will additionally acquire stakes in other companies with this investment as a beginning.

Currently, five Korean securities firms -- Mirae Asset Daewoo, NH Investment, Korea Investment and Securities, Golden Bridge and Shinhan Financial Investment – have seven offices or corporations in Vietnam. Korea Investment & Securities increased its stake to 98.2% by investing an additional 44 billion won after launching KIS Vietnam by acquiring a 49% stake in EPS Securities in Vietnam. KIS Vietnam, which hovered about the 70th level only among the top 100 securities companies in Vietnam, increased its market share in the brokerage market nearly 5% from 0.25% in five years. NH Investment Securities entered the Vietnamese market by establishing its Ho Chi Minh office in 2007. In 2009, the company is invading the Vietnamese market with great growth potential by acquiring a 49% stake in Vietnam CBV, a local securities company. NH Investment & Securities is currently in negotiation with CBV to ramp up its stake in CBV to 100%.

However, as external uncertainties increase and overall overseas sales performances of Korean securities companies are on a downward spiral, financial authorities are paying attention to risk from overseas. Last year, brokerage firms' overseas branches suffered a net loss of US$4.5 million due to a spike in selling and administrative expenses related to loss on valuation using equity method of accounting of some overseas branches and the provision of the prime brokerage service (PBS). Large Korean securities firms that made a foray into Vietnam also set their goals of expanding new business items such as IB and PBS, breaking away from brokerage-oriented sales.

http://www.businesskorea.co.kr

Tags:

Economics

Chỉ đạo thoái vốn VNM, SAB và BHN

by finandlife06/09/2017 08:23

Theo báo cáo của Ban chỉ đạo đổi mới và Phát triển doanh nghiệp ngày 30/08/2017, Tổng Công ty Đầu tư vốn Nhà nước (SCIC) dự kiến sẽ thu được 7.443 tỷ đồng từ việc bán 3,33% cổ phần tại CTCP Sữa Việt Nam (HSX: VNM), tương ứng với giá bán 154.000 đồng/CP so với giá đóng cửa 152.600 đồng phiên hôm nay.

EPS ttm = 7k đ, P/E = 21 lần.

Liên quan đến thoái vốn Nhà nước tại Tổng Công ty Bia - Rượu - NGK Sài Gòn (HSX: SAB), Ban chỉ đạo cũng cho biết Thủ tướng đã phê duyệt thoái vốn 53,59% cổ phần vốn tại SAB, giảm tỷ lệ sở hữu của Nhà nước tại SAB còn 36%, do đó vẫn duy trì quyền phủ quyết tại công ty này.

EPS ttm >7k đ, P/E = 35 lần.

Đối với Tổng Công ty Bia - Rượu – NGK Hà Nội (HSX: BHN), Bộ Công thương, cùng với Bộ Tư pháp và Bộ Kế hoạch & Đầu tư, được giao nhiệm vụ thương thảo và giải quyết các vấn đề trong thỏa thuận hợp tác chiến lược với Carlsberg để thực hiện việc bán cổ phần Nhà nước tại BHN. Bộ Công thương sẽ báo cáo Thủ tướng Chính phủ về vấn đề này trước ngày 15/11/2017.

 

FINANDLIFE

Tags: ,

Stocks

ETF Review Sep 2017

by Technician05/09/2017 08:42

Kết quả dự báo rebalancing của SSI

Tags: , , ,

Economics | Stocks

Tutorial cơ bản cho cao đẳng tài chính: Vingroup VIC ra tin sản xuất ô tô Vinfast thì đánh theo thế nào?

by Technician05/09/2017 08:31

1. Bây giờ nên nhìn Vingroup là công ty đầu tư, trong đó BĐS là dòng sản phẩm chủ lực.

Ví dụ tiền lệ: Bỏ qua đoạn buôn dưa leo áo gió sang Nga, Masan MSN vẫn là công ty đầu tư, có 3 mảng lớn là hàng tiêu dùng, tài chính (Techcombank), khai khoáng (Núi Pháo). Masan tổng mẹ của MSN chính là một công ty Private Equity. Masan Consumer không phải công ty sản xuất, mà là công ty phân phối.

Ví dụ khác: Sau khi bán thoái vốn khỏi mảng bánh kẹo, Kinh Đô KDC MUỐN trở thành công ty đầu tư. KDC giờ là công ty đầu tư đa ngành không có sản phẩm chủ lực.

VIC đầu tư đa ngành, gần như biến thành mô hình Holding.

2. Trị trường chứng khoán trừng phạt đầu tư đa ngành

a. Vào Wharton Database, download dữ liệu của toàn nền kinh tế các nước phát triển, dùng event study & regression. Muốn nhanh thì lập trình cho gọn.

Xác suất thành công của đa ngành ở các nền kinh tế phát triển là 0.013%. Số này quá cao (overstate)vì có rất nhiều doanh nghiệp thất bại lọt khỏi database.

b. Thị trường trừng phạt việc đầu tư đa ngành gần như ngay lập tức.

Khi đầu tư đa ngành giá giảm, đã điều chỉnh loại bỏ noise.

Khi thoái vốn (divest) khỏi ngành không chủ lực (non-core) giá tăng mạnh, đã điều chỉnh loại bỏ noise.

c. Càng có nhiều công ty trong tập đoàn lên sàn thì sự trừng phạt của thị trường càng nặng nề hơn.

Cách test: cũng regression thôi.

Thị trường ưu ái việc gom công ty trên sàn rồi rút khỏi sàn để hồi đầu (turnover).Thị trường rất phũ: hoan hỉ đánh chén IPO xong, hoan hỉ cho buyout + going private, hí hửng chờ tái lên sàn.

3. Tiền lệ đầu tư đa ngành?

a. Virgin.

b. Berkshire Hathaway là công ty đầu tư.

c. Amazon đầu tư đa ngành nhưng triệt tiêu sự trừng phạt của thị trường bằng 2 cách (i) giữ lãi trước thuế gần zero (ii) dùng lease để cook Free Cash Flow. Đã vẽ ra ở bài trước.

d. Ở quê ta, từ ngành khác đi làm đất làm giá được có Novaland và Him Lam.

(Người mua Sala ĐQM sẽ có capital gain thấp hơn hẳn benchmark rate, thấp hơn Saigon Pearl lúc SSG còn ngon, thấp hơn NVL, nếu muốn hỏi)

4. Cổ phiếu Vingroup có bị trừng phạt khi đầu tư đa ngành không?

a. Quay lại thời ăn lãi VPL hồi 2011. 13.9.2011 VPL lập đỉnh 98 trước khi merge vào VIC. PE 100.95.

Đương nhiên VIC xuống. Mà chỉ đến 10-Feb-2012 là lập đỉnh lân cận (local peak) tiếp.

b. Khi các thông tin bất lợi về VinEco, Vinmart ra thì VIC có xuống không? Không thèm.

c. Khi Vinmart mua Maximark từ An Phong thì VIC có xuống không? Còn tăng chứ chả thèm xuống.

d. Nhìn đoạn xanh lá. Khi tin Vinfast sắp ra thì cổ VIC nó vậy đó.

e. Ủa mà dân ta có thèm trừng phạt đầu tư đa ngành khi ngành chính chưa xuống đâu.

Cách đây 300 năm Lễ Thành Hầu Nguyễn Hữu Cảnh đi ngược sông Đồng Nai lập nên miền Nam.

Mảng BĐS của Vin vừa làm Bason sông Sài Gòn vừa làm Central Park sông Nguyễn Hữu Cảnh. Sau đó còn có kế hoạch nối Central Park đến Bason đến cả Quận 4.

Với kế hoạch dài hơi vậy thì cho dù Vinfast bị gì thì VIC cũng chả thèm xuống.

Mà có báo nào đăng Vinfast bị gì hả? 

Fb Tai Tran

---------

Tags:

Stocks

Vietnam FMCG market: Today and Tomorrow

by finandlife04/09/2017 22:15

Tags:

Economics

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog này phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và thảo luận. Chúng tôi không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu