P/E hiện tại của DRC là 10.79 lần, thấp hơn rất nhiều so với định giá tương quan các công ty cùng ngành nghề trong khu vực và TQ (21.82 lần.)

EV/EBITDA chỉ 6.5 lần, thấp hơn rất nhiều so với các công ty cùng ngành trong khu vực và TQ (10.98 lần.)

Trong khi đó, hiệu quả kinh doanh thể hiện qua biên lãi gộp lại lớn hơn, suất sinh lãi trên tài sản và vốn chủ lại vượt trội.

Suất sinh lãi cổ tức đạt gần 6%, lớn hơn 4.13% trung bình ngành.

Mặc dầu phải chịu cảnh khấu hao lớn khi dự án radial đi vào hoạt động và giai đoạn đầu doanh thu còn thấp, nhưng hiệu quả kinh doanh vẫn cao hơn so với ngành, và điểm được đánh giá cao hơn cả là nợ/tổng tài sản lại thấp hơn trung bình ngành.

FINANDLIFE

Chúng tôi đã review những cổ phiếu xi măng và bao bì xi măng khi những cổ phiếu này lọt vào danh mục Top Upgrade dự bị vào đầu quý 2/2016.

Trong khi BPC là một cổ phiếu bao bì xi măng tăng trưởng mạnh mẽ nhưng rất rủi ro vì những công nợ nhập nhằng mẹ-con, cô dì chú bác. Cổ phiếu này chỉ phù hợp với những nhà đầu tư lớn mua kiểm soát, các bạn có thể xem ở bài này.

Thì BCC là một cổ phiếu tuy vẫn hàm chứa những nội tại cơ bản của doanh nghiệp nhà nước và đặc thù ngành xi măng, nhưng ấn tượng lịch sử trả nợ và giảm nợ tốt, định giá quá rẻ, nên chúng tôi đã khuyến nghị MUA.

BCC hiện là ngôi sao đang lên của làng phân tích, dường như công ty chứng khoán nào cũng có báo cáo phân tích và định giá doanh nghiệp, có nhiều ctyck vẫn đang làm BCC (paper working)

Dưới đây là cập nhật kỹ thuật của chúng tôi.

-Giá tăng + Vol lớn: tích cực

-MACD buy signal

-Giá có khả năng sẽ tiến tới range trên vùng 20 – 21.5, khi đó RSI và MFI sẽ quá mua -> có thể sẽ có rung lắc tại đây.

Khuyến nghị:

Lướt thì sell nhẹ vùng này, cover lại khi giá thấp hơn.

Dài: Hold tới fair, liên hệ để biết fair.

Bài liên quan:

BPC – Công ty bao bì xi măng Bỉm Sơn

BCC vs HT1  

Đầu tư theo danh mục TOP UPGRADE

FINANDLIFE

Cước vận tải biển theo trang Pulse, từ Á sang Âu chỉ 250 USD/TEU (tương đương 1 container 20 feet), năm 2010 giá đạt tới 2500 USD. Để tiết kiệm chi phí các hãng tàu sử dụng những tàu to hơn, trên 18,000 TEU.

Giá đóng mới tàu cũng đang giảm, những ông đầu tư tàu lúc giá vận chuyển cao chót vót từ 2010-2011, hầu hết sài vốn vay, giờ bị chi phí tài chính luột sạch.

Những hãng tàu to phá sản hoặc khó khăn như Hanjin, Hainan POS, STX Pan Ocean và Grand China Shipping.

Một số bạn cho rằng "khi giá dầu giảm, thì chi phí nguyên liệu cho vận chuyển giảm (vì tàu chạy bằng dầu), giúp biên lợi nhuận cải thiện, nên quan tâm cổ phiếu vận tải biển." Mà quên mất tiêu doanh thu bằng giá bán nhân với sản lượng, giá nó giảm như thế kia thì cơ quan nào chịu nổi.

Khi đi vào phân tích các doanh nghiệp vận tải biển Việt Nam, mình thấy có điểm chung thế này. EPS rất thấp, cash flow rất cao vì phải gánh khấu hao quá hớp. Công ty nào cũng có kế hoạch mua tàu mới, mà mua thì sài toàn tiền vay, có nghĩa cash flow kia cao thì cao thế thôi nhưng 1 lần mua tàu thì hết sạch, EPS luôn lèo tèo nên cổ tức bao giờ cũng thấp. Cuối cùng là P/B thường dưới 1 (đừng thấy dưới 1 là mua nha, chết ráng chịu, bạn nào làm phân tích lâu sẽ hiểu chỗ này :)) 

FINANDLIFE

Ngoại tiếp tục bán ròng mạnh, 5 phiên gần nhất bán gần 500 tỷ. Bán chủ yếu tập trung mấy ông to đầu đã tăng mạnh đẩy P/E lên cao ngất ngưỡng như VNM, VCB và VIC.

P/E thị trường tiếp tục leo lên mức cao của lịch sử sau khủng hoảng, đạt 16.26 lần, tăng 0.34 điểm so với tuần trước, mức đắt đỏ.

Tuần qua, nhóm ngành vật liệu xây dựng, y tế và bán lẻ dẫn dắt nhóm tăng. Tính 6 tháng gần nhất, nhóm bán lẻ tăng tới 61.6% nhờ MWG và PNJ, nhóm hàng cá nhân tăng 36% nhờ CAV, GDT, LIX, NET, nhóm y tế tăng 35% nhờ thông tin ngoại thâu tóm.

Thị hiếu thị trường tiếp tục tập trung vào nhóm cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt (good fundamental), chỉ số giá nhóm này tăng 38.6% trong 6 tháng gần nhất, tăng 11.1% trong 1 tháng gần nhất. Cấu trúc kỳ hạn của nhóm này quá chuẩn mực, hiện chưa có dấu hiệu nào cho thấy xu hướng đảo chiều thị hiếu trong thời gian tới. Riêng những cổ phiếu bơm thổi để xả vào đầu các công ty chứng khoán và nhà đầu tư tay mơ đã chính thức xì hơi trong 1 tháng qua. Nhóm này tiếp tục giảm 6% trong 1 tuần gần nhất, đẩy performance 1 tháng xuống âm 22% và 6 tháng xuống âm 27%. Nhóm cổ phiếu có tính thanh khoản cao nhất thị trường tiếp tục cho thấy sự thất sủng (nhà đầu tư bắt đầu hỏi và trả lời cho câu hỏi, cổ phiếu tốt và định giá rẻ sao nhiều người bán thế), giá nhóm này giảm 3% trong tuần qua, tính tổng 6 tháng gần nhất giảm 16.5%.

Diễn biến tâm lý theo công cụ của chúng tôi tiếp tục cho thấy trạng thái khá thư thái (rational). Dòng tiền tích cực và tiêu cực đều suy giảm, nhưng điểm sáng là dòng tiền tiêu cực giảm mạnh hơn, cho thấy thị trường không còn nhiều áp lực giảm điểm nữa.

Tuy không còn muốn viết chiến lược và nhận định diễn biến thị trường. Câu chuyện lựa chọn cổ phiếu quan trọng hơn, vì nhận định đúng nhưng không biết action thế nào thì cũng không có tiền, nhưng nhiều bạn bè, khách khứa hỏi quá, thôi thì viết vậy.

FINANDLIFE

Đầu tư FDI rót vào VN có xu hướng tăng, trong khi đó, dòng vốn này lại giảm dần tại Thái Lan. Số lượng tuyệt đối VN luôn lớn hơn Thái Lan?

Ngành sản xuất vẫn là chủ đạo, sau đó là đầu tư bất động sản.

FINANDLIFE