Chỉ số tham lam sợ hãi nhanh chóng rơi về vùng Neutral từ vùng tham lam cực độ. Sự sụt giảm khủng khiếp diễn ra trong ngày 11/10/2018, chỉ số chứng khoán 2 sàn ghi nhận một trong những phiên giảm điểm mạnh nhất lịch sử, khi hầu hết cổ phiếu giảm hết biên độ. 

Sự sụt giảm của chỉ số tham lam sợ hãi đến từ cả yếu tố Breadth lẫn yếu tố cơ bản (Fundamentals). Nhà đầu tư nước ngoài liên tục bán ròng với nhịp độ ngày càng mạnh từ ngày 2/10/2018, tổng giá trị bán ròng (không tính thỏa thuận) trên sàn TP.HCM lên đến 2,110 tỷ đồng. Phần nhiều đến từ hoạt động chốt lãi chóng vánh của dòng tiền nóng P-Note, ETF sau 1 tháng chảy vào mạnh trước đó. Thêm vào đó, lợi suất trái phiếu chính phủ VN tăng nhanh, tạo kỳ vọng lãi suất sẽ tăng nhanh trở lại. Ngoài ra, yếu tố khác ảnh hưởng mạnh lên chỉ số là độ sâu trong giảm điểm, khi lượng cổ phiếu khổng lồ bán ra bằng mọi giá, tạo tâm lý không thể tệ hơn.

Tất cả những yếu tố đó đã đẩy chỉ số tham lam sợ hãi rớt xuống 44 điểm vào ngày 11/10/2018, thấp nhất trong 2 tháng, thấp hơn cả mức trung bình 50. Điểm tích cực sau phiên hôm nay, 12/10/2018, thị trường bật tăng mạnh trở lại đi kèm dòng tiền ngoại quay lại mua mạnh giúp chỉ số tham lam sợ hãi hồi phục về 52, cao hơn mức giữa 50.

FINANDLIFE

Đóng phiên cuối tháng 9/2018, chỉ số tham lam sợ hãi đạt 78 điểm, tức vùng tham lam. Chỉ số này cải thiện nhẹ so với 76 của 1 tuần trước đó, 72 của 1 tháng trước và 42 vùng trung tính của 3 tháng trước.

Sự cải thiện này được dẫn dắt bởi cả yếu tố nền tảng (Fundamentals) và yếu tố lan tỏa (Breadth) trong tăng giá. Sự trở lại mạnh mẽ của nhà đầu tư nước ngoài, dòng tiền thật tiếp tục chảy ổn định vào thị trường, mức sinh lợi kênh chứng khoán sau khi trừ lãi suất bond yield hấp dẫn và tiếp tục tăng (22%, tăng so với mức 18% vào đầu tháng 9), số lượng cổ phiếu tăng giá áp đảo so với giảm giá và độ sâu trong tăng giá đang rất tích cực.

Tâm lý thị trường đang khá hưng phấn nhưng chỉ số tham lam chỉ 78/100, là vùng tham lam hợp lý. Nhà đầu tư chỉ cần phải cảnh giác khi chỉ số này đi vào vùng tham lam thái quá (extreme greed) của đồng hồ đo ở trên.

CHÚC BẠN ĐỌC CUỐI TUẦN VUI VẺ BÊN NGƯỜI THÂN.

FINANDLIFE

Dòng tiền tích lũy 2 tháng đang cho thấy xu hướng quay trở lại mạnh mẽ sau chu kỳ bán tháo 3-5 tháng trước. Chỉ số tham lam sợ hãi cũng nhanh chóng cải thiện từ tình trạng sợ hãi quá mức lên tham lam và ngấp nghé tham lam cực độ.

Cái gì quá cũng không tốt, phân tích lịch sử cho thấy, dòng tiền ròng tích lũy đi vào thị trường trung bình 500-800 tỷ là chu kỳ tăng trưởng bền vững. Từ tháng 11/2017, dòng P-Note, ETF, và các quỹ thụ động khác “bỗng” giải ngân mạnh mẽ, push tất cả cổ phiếu lên cung trăng, dòng tiền ròng đo được vào đỉnh tháng 1/2018 lên đến 2000 tỷ đồng, để rồi, khi dòng tiền nóng này đảo ngược thì mọi thứ cũng sấp mặt theo.

Các chỉ báo hiện đang cho thấy thị trường healthy, có lẽ giáng sinh đến sớm.

FINANDLIFE

Unshakeable: không lay động

Thrived throughout history: phát triển/thịnh vượng xuyên suốt lịch sử

Discerning /di’se:ning/ nhận thức rõ

Abundance: sự phong phú

Indisputable /,indis’pju:tebl/ không cần bàn cãi

Enormous edge over even many sophisticated (thạo đời, tinh vi) and experienced investors: góc cạnh phong phú vượt qua cả những nhà đầu tư kinh nghiệm và thạo đời

1. Trung bình, điều chỉnh xẩy ra một lần/năm

<20%

Những lần điều chỉnh như những ngày sinh nhật trong suốt cuộc đời mỗi con người

Thông thường, đợt điều chỉnh kéo dài 54 ngày/năm, giảm 13.5%

Prompt: xúi giục, lôi kéo

2. Ít hơn 20% khả năng đợt điều chỉnh biến thành bear market

Tempt = prompt

3. Không ai có thể dự báo chính xác thị trường lên hay xuống

Perpetuate: đóng đinh ý tưởng

The media perpetuates a myth that, if you are smart enough, you can predict the market’s moves and avoid its downdrafts.

But the reality is: no one can time the market

Giá trị duy nhất của những nhà dự báo chứng khoán là tạo ra những nhà thầy bối trông có vẻ xịn.

4. Thị trường luôn tăng, bất chấp những đợt hãm ngắn hạn

Potholes: ổ gà

Even though we hit a huge number of potholes along the way

5. Lịch sử cho thấy, bear markets đã diễn ra mỗi 3 đến 5 năm

6. Bear markets trở thành bull markets

Thị trường chứng khoán là một thiết bị chuyển tiền từ người thiếu kiên nhẫn sang người kiên nhẫn

7. Nguy hiểm lớn nhất là ra khỏi thị trường

Fear <> courage: can đảm

At the nutshell,, nếu bạn đầu tư mỗi năm 2k USD trong vòng 20 năm từ 1993. Nếu bỏ tiền vào thời điểm tốt nhất mỗi năm, bạn sẽ có 87k USD, nếu gửi tiết kiệm, số tiền sẽ là 51k USD, và nếu bạn đầu tư vào thời điểm tệ hại nhất mỗi năm, số tiền sẽ là 72k USD. Như vậy, bài học ở đây là nếu ở lại với thị trường đủ lâu, lãi kép sẽ giúp khoản đầu tư sinh lãi kinh ngạc.

FINANDLIFE