ĐHCĐ ACB 2019

by finandlife24/04/2019 08:59

 

Đại hội diễn ra vui vẻ không căng thẳng như 2018 (vì nhóm Bầu Kiên)

Chủ tịch Trần Hùng Huy: Việc chia cổ tức sớm Ngân hàng sẽ cố gắng chia sớm nhất nhưng cần phải được sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước, còn mức 30% đã được chấp thuận hôm 16/04 vừa rồi.

ACB đã được Ngân hàng Nhà nước cho áp dụng Basel 2. ACB hoạt động an toàn theo quy định của Thông tư 71 là hơn 8%, còn ACB là hơn 9%.

Cuối năm 2018 vừa rồi HĐQT đã ban hành chiến lược giai đoạn 2019-2024 tăng trưởng của ACB tập trung vào 3 mục tiêu chính, trong đó một trụ cột về lợi nhuận dự kiến trung bình trên 50%. Đây là một con số rất khả quan.

Lợi nhuận Q1/2019 1,670 tỷ đồng.

Xu thế số hóa trong hoạt động ngân hàng là tất yếu. Vì thế năm 2017, ACB đã đầu tư tự động hóa và số hóa các quy trình… ACB làm từng mảng một như thanh toán ra nước ngoài, quy trình cấp tín dụng… mục tiêu là làm nhanh, an toàn và năng suất hơn. Đặc biệt thanh toán nội địa đã được nâng cấp mobile banking dự kiến ra mắt vào tháng 6 năm nay, sẽ là bước ngoặt thanh toán nội địa cho khách hàng cá nhân và doanh nghiệp.

Chiến lược phát triển giai đoạn 2019-2024, ACB chú trọng phát triển hệ sinh thái, trong đó phát triển cơ sở khách hàng. Ở đây có hai phần, phần thứ nhất là dựa vào các doanh nghiệp vừa và nhỏ quy mô lớn, thứ hai là phát triển thông qua bên thứ 3, tiếp theo là thông qua các đơn vị thanh toán điện tử như Momo...

Như vậy, hệ sinh thái trong vòng 3 năm tới, mục tiêu của ACB là đưa số lượng khách hàng cơ sở tới 2021 là gấp đôi 2017, tức lên hơn 5 triệu khách hàng cá nhân, khách hàng chuyên biệt hơn 220,000 khách hàng.

Tỷ lệ cho vay trên huy động của ACB luôn tuân thủ theo quy định của pháp luật, hiện quy định là không vượt quá 80%, còn ACB là 78%, luôn tiệm cận với quy định và không để rủi ro.

Tỷ lệ cho vay trung – dài hạn trên tổng dư nợ của ACB hiện ở mức 50%, phần lớn ở tín dụng cá nhân như cho vay mua nhà, mua xe, tiêu dùng, tín chấp.Tỷ lệ này sẽ được duy trì trong năm 2019 nhằm đảm bảo hai mục tiêu là thanh khoản về khả năng chi trả của Ngân hàng và đảm bảo trả nợ gốc và lãi hàng tháng.

Còn 400 tỷ đồng tại Ngân hàng Xây dựng

Tại sao thu nhập ngoài lãi của ACB tăng mạnh trong năm 2018?

Tình hình chung về hoạt động của các ngân hàng thương mại (đặc biệt là ngân hàng hiện đại) là thu nhập phi tín dụng ngày càng tăng hơn so các hoạt động cho vay và ACB cũng không ngoại lệ. ACB cải tiến lại tỷ lệ phần trăm thu nhập trong hoạt động phi tín dụng nhiều lên. Trong đó có 3 mảng lớn ACB đặt mục tiêu tăng trưởng CAR gấp 3 lần so 2018, hoạt động thẻ tăng 40% và thu phí liên quan bảo lãnh trong nước và phí hoạt động thanh toán nước ngoài tăng 30%.

Ngoài ra, năm 2019 kế hoạch xử lý nợ xấu của Ngân hàng sẽ giúp hoàn nhập dự phòng 600 tỷ đồng.

Tại sao tỷ lệ CAR của ACB cao hơn bình quân ngành? Ngân hàng có giải pháp gì để giảm tỷ lệ này hay không?

Hiện tại CAR của ACB khoảng 48%, cải thiện so mức 54% của năm 2017. Thực tế trong những năm vừa qua, CAR của ACB cao hơn trung bình ngành vì phải trích lập dự phòng rủi ro và xử lý các vấn đề về VNCB khá nhiều.

Những năm kế tiếp, ACB cố gắng đưa về dưới mức 45%, tuy nhiên cũng cần lưu ý là trong khoảng thời gian này ACB cần phải đầu tư rất nhiều cho công nghệ thông tin để có thể cập nhật được với hệ thống của thị trường và cạnh tranh với đối thủ. Đồng thời để tăng cao thu nhập cho người lao động, ACB muốn có một mức thu nhập cạnh tranh trên thị trường nên cũng ảnh hưởng đến CAR của ACB.

Kết quả thu nhập từ kinh doanh chứng khoán năm 2018?

ACB không đầu tư vào cổ phiếu, mà 99% đầu tư vào trái phiếu Chính phủ nên tùy theo diễn biến thị trường mà tăng được thu nhập từ mảng này. Còn từ đầu 2019 đến nay thị trường trái phiếu không thuận lợi.

ACB có khoản tiền gửi nào chưa thu hồi được?

Số dư tiền gửi vào thời điểm 2012 đến hiện tại chỉ còn lại 400 tỷ đồng tại Ngân hàng Xây dựng (VNCB), được đảm bảo bằng 3 tài sản, hiện 3 tài sản này theo giá thị trường 600 tỷ đồng, ACB đã trích lập theo quy định. Về mặt rủi ro tài chính thì không bị ảnh hưởng. ACB sẽ xin ý kiến Ngân hàng Nhà nước xử lý tài sản này nhưng cũng rất khó xác định được thời điểm để thu hồi khoản này vì hiện đề án tái cơ cấu Ngân hàng Xây dựng đang trình Chính phủ phê duyệt.

Tương lai sẽ sáp nhập hai sàn, trong đó HOSE sẽ tập hợp những cổ phiếu quy mô lớn, điều này đồng nghĩa với việc ACB sẽ chuyển về HOSE. Hiện tính thanh khoản của ACB trên HNX vẫn rất cao.

Giá ACB đang thấp, HĐQT có kế hoạch đưa về giá trị thật?

Cổ phiếu ACB biến động theo giá thị trường, còn đối với HĐQT sẽ làm tốt quan hệ nhà đầu tư để nhà đầu tư thấy được giá trị thật của Ngân hàng.

Vì sao ACB bán cổ phiếu quỹ bằng ½ giá thị trường?

Không phải bán cổ phiếu quỹ cho nhân viên bằng ½ giá thị trường mà là do kết quả khả quan của 2018 nên ACB trích quỹ khen thưởng phúc lợi 100 tỷ để mua cổ phiếu quỹ với giá trung bình 16,000 đồng/cp. ESOP này sẽ được thưởng cho nhân viên chứ không phải nhân viên mua lại số cổ phiếu này.

Kế hoạch 2019 đạt 5,823 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế,

Năm 2019, ACB đặt kế hoạch tổng tài sản tăng 15%, lên mức 378,733 tỷ đồng; tín dụng tăng 13%, lên con số 265,106 tỷ đồng; tiền gửi khách hàng tăng 15%, đạt 310,498 tỷ đồng. Tỷ lệ nợ xấu dưới 2%. Còn lợi nhuận sau thuế 5,823 tỷ đồng, tăng 13% so năm 2018.

Với nguồn lợi nhuận dự kiến đó, sau khi trích lập các quỹ và mua cổ phiếu quỹ, ACB dự định sẽ chia cổ tức năm 2019 với tỷ lệ 30% vốn điều lệ, trong đó 20% được chia bằng cổ phiếu và 10% được chia bằng tiền mặt với tổng giá trị gần 4,864 tỷ đồng.

Còn mức cổ tức năm 2018, ACB cũng sẽ chia bằng cổ phiếu với tỷ lệ 30% trên vốn điều lệ, tương đương hơn 3,741 tỷ đồng.

Theo đó, ACB dự kiến phát hành hơn 374 triệu cổ phiếu để trả cổ tức năm 2018, và dự kiến sau khi phát hành, vốn điều lệ của ACB sẽ đạt hơn 16,627 tỷ đồng.

Ứng với số vốn điều lệ tăng thêm là 3,741 tỷ đồng, ACB dự kiến sử dụng 1,706 tỷ đồng để tăng vốn cho hoạt động tín dụng, đầu tư trái phiếu chính phủ, đảm bảo các chỉ tiêu an toàn hoạt động, bổ sung nguồn vốn trung dài hạn; 1,706 tỷ đồng còn lại để mua sắm tài sản cố định, xây dựng cơ bản…

Hiện ACB đang có hơn 41 triệu cổ phiếu quỹ. Ngân hàng dự kiến sẽ bán cổ phiếu quỹ nhưng phương án cụ thể sẽ ủy quyền cho HĐQT quyết định.

Với số lượng cổ phiếu quỹ này, nếu tính theo thị giá hiện tại của ACB quanh mức 30,000 đồng/cp thì tổng giá trị tương ứng khoảng 1,242 tỷ đồng, trong khi giá trị sổ sách mà Ngân hàng ghi nhận chi ra là gần 666 tỷ đồng.

Đồng thời, ACB cũng dự kiến bán tối đa hơn 6.2 triệu cổ phiếu quỹ để làm cổ phiếu thưởng, phân phối cho người lao động. Giá bán dự kiến sẽ không thấp hơn giá vốn bình quân của cổ phiếu quỹ là 16,072 đồng/cp. Như vậy, tổng giá trị cổ phiếu quỹ bán ra tính theo mệnh giá dự kiến hơn 62.2 tỷ đồng, tổng giá trị giao dịch cổ phiếu tính theo giá bán dự kiến là 100 tỷ đồng.

Như vậy, sau khi tăng vốn trong năm 2019, cơ cấu cổ đông lớn của ACB sẽ có những biến chuyển nhất định. Trong đó, nhóm cổ đông nước ngoài có liên quan như Dragon Financial Holdings Limited, First Burns Investmnets và Asia Reach Investment tăng sở hữu từ 14.07% lên 14.48%; nhóm cổ đông Alp Asia Finance tăng từ 9.98% lên 10.06%. Riêng các Thành viên HĐQT sẽ tăng sở hữu từ 4.34% lên 4.37%, trong đó Chủ tịch Trần Hùng Huy nắm 3.13% và mẹ ông là Thành viên HĐQT Đặng Thu Thủy nắm 1.19%.

Động thái liên tục trả cổ tức bằng cổ phiếu và bán cổ phiếu quỹ của ACB diễn ra trong bối cảnh cách đây một tháng Chủ tịch Trần Hùng Huy gom vào gần 4 triệu cp ACB, trong khi cha ông là Trần Mộng Hùng, em trai Trần Minh Hoàng cũng thực hiện chuyển quyền sở hữu cổ phiếu ACB cho hai công ty khác.

Lợi nhuận trước thuế năm 2018 tăng 141% so năm trước

Tính đến cuối năm 2018, quy mô tổng tài sản của ACB đạt 329 ngàn tỷ đồng, tăng 16% so với cuối năm 2017 và xấp xỉ đạt 98% kế hoạch. Quy mô vốn huy động đạt 270 ngàn tỷ đồng, tăng 12% và hoàn thành 95% kế hoạch. Trong đó, nguồn vốn không kỳ hạn tăng mạnh 18%, góp phần cải thiện chi phí vốn.

Dư nợ tín dụng đạt 231 ngàn tỷ đồng, tăng 16% và hoàn thành 101% kế hoạch. Tín dụng bán lẻ tăng mạnh 20%. Quy mô nợ xấu giảm, tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ được duy trì ở mức 0.73%. Tỷ lệ nợ từ nhóm 2 đến nhóm 5 giảm từ 0.93% về mức 0.89%. Trong năm 2018, tỷ lệ thu nhập lãi cận biên (NIM) cải thiện ở mức 3.38%, cao hơn so với mức 3.27% của năm 2017.

Lợi nhuận trước thuế sau trích lập dự phòng đạt 6,389 tỷ đồng, tăng 141% so với năm 2017 và hoàn thành 112% kế hoạch. Trong đó, thu nhập lãi tăng 23% so với năm 2017, chi phí hoạt động được kiểm soát với mức tăng 8%. Tỷ lệ ROA và ROE đạt lần lượt 1.7% và 27.7%. Tỷ lệ an toàn vốn đạt 12.81%, tỷ lệ dự trữ thanh khoản đạt 22.85%, tỷ lệ tối đa của nguồn vốn ngắn hạn sử dụng để cho vay trung dài hạn là 32.63%.

Nguồn finandlife and tham khảo lượt ghi ĐHCĐ 2019 của Vietstock, Lili

Tags:

Stocks

ACB đạt 5,137 tỷ lợi nhuận sau thuế 2018, tăng 141% yoy

by finandlife30/01/2019 13:15

ACB đạt 5,137 tỷ lợi nhuận sau thuế 2018, tăng 141% yoy.

EPS 2018 đạt gần 4k đồng/cp.

Chi phí hoạt động giảm từ 54.4% xuống 47.8% giúp ROE nâng từ 13.2% lên 24.4%. Mình từng viết ACB có thể đạt 25% khi ACB hạ tỷ số chi phí hoạt động/doanh thu hoạt động về trung bình ngành, tức 43%-46%.

Mọi thứ đang on track.

See you next year. 

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

Định giá các ngân hàng như thế nào so 1 năm về trước

by finandlife03/12/2018 12:54

Các ngân hàng đã có mặt bằng định giá rẻ hơn rất nhiều so với 1 năm về trước. Nếu một năm về trước, nhà đầu tư phải bỏ ra 24 lần thu nhập và 3.6 lần giá trị sổ sách để sở hữu cổ phiếu VCB thì hiện nay, nhà đầu tư chỉ bỏ ra 16 lần thu nhập và 3.2 lần giá trị sổ sách. Những ngân hàng khác cũng tương tự, BID trước phải bỏ ra 15 lần thu nhập và 2 lần giá trị sổ sách thì nay chỉ bỏ ra 13 lần thu nhập,…

Trong các cổ phiếu ngân hàng, ACB có sự cải thiện định giá mạnh nhất 1 năm qua, từ mức PE 22, PB 2.8 nay PE chỉ còn >9 lần, PB chỉ >1.8 lần. Đồng nghĩa, ACB đã rẻ hơn rất nhiều so với 1 năm trước, từ cổ phiếu bị định giá cao hơn trung bình ngành, nay ACB là một trong những ngân hàng có giá rẻ nhất ngành. Sự cải thiện này đến từ cả tử số và mẫu số, tử số, giá cổ phiếu ACB giảm 10% so với cùng kỳ, mẫu số, Earnings ACB tăng gần gấp đôi so với cùng kỳ.

Hiện ACB giao dịch thấp hơn 20% so với giá trị doanh nghiệp, cũng là lần đầu tiên cổ phiếu giao dịch ở vùng chiết khấu kể từ 2012.

FINANDLIFE

Tags: ,

Stocks

ACB sẽ nâng ROE lên 25% nếu đưa chi phí hoạt động về trung bình ngành

by finandlife18/05/2018 17:06

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

ACB tờ trình ĐHCĐ 2018

by Technician04/04/2018 13:10

2018 ACB tiếp tục kiên trì với mục tiêu “tăng trưởng bền vững, an toàn, chất lượng”

ACB đặt mục tiêu tăng tổng tài sản 18%; tăng tín dụng 15%, theo hạn mức NHNN quy định. Vốn huy động tiền gửi mục tiêu tăng 18%. Tỷ lệ nợ xấu giữ dưới 2%.

Lợi nhuận trước thuế kế hoạch dự kiến đạt khoảng 5.699 tỷ đồng, gấp 2,14 lần năm 2017.

Theo phương án phân phối lợi nhuận trình cổ đông, ngân hàng sẽ chia cổ tức năm 2017 bằng cổ phiếu với tỷ lệ 15%, cao hơn mức 10% duy trì nhiều năm gần đây. Nguồn vốn chia cổ tức năm 2017 xấp xỉ 1.626 tỷ đồng, lấy từ nguồn lợi nhuận sau thuế chưa phân phối. Việc chi trả cổ tức sẽ thực hiện trong năm nay.

Dự kiến, tỷ lệ chi trả cổ tức năm 2018 sẽ tăng lên 30% và tiếp tục bằng cổ phiếu.

Như vậy, kế hoạch 2018 cho thấy lợi nhuận tăng trưởng vượt bậc. Thực tế con số cuối năm có thể còn cao hơn nữa. Lợi nhuận sau thuế quý 1/2018, dự kiến đạt từ 1.4-1.6k tỷ.

Theo đánh giá của giới Bankers, ACB hiện đang là ngân hàng sạch sẽ nhất trong hệ thống ngân hàng VN. Mua cổ phiếu một ngân hàng sạch sẽ, đang tăng trưởng mạnh, chia cổ phiếu thưởng cao trong giai đoạn này NOT BAD.

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

AUTOFEED

DISCLAIMER

I am a Senior Associate – Investment at TOP 2 Securities Co., in Vietnam. I started working in investment field as a junior analyst at a Fund in 2007. I have more than 12 years of experience in investment analysis. I have a deep understanding of Vietnam macroeconomics, equity research, and seeking investment opportunities. This is my private Blog. I use this Blog to store information and share my personal views. I don't guarantee the certainty. And I am not responsible when the user uses the information from the Blog for trading/investing activities.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu