Cước vận tải biển theo trang Pulse, từ Á sang Âu chỉ 250 USD/TEU (tương đương 1 container 20 feet), năm 2010 giá đạt tới 2500 USD. Để tiết kiệm chi phí các hãng tàu sử dụng những tàu to hơn, trên 18,000 TEU.

Giá đóng mới tàu cũng đang giảm, những ông đầu tư tàu lúc giá vận chuyển cao chót vót từ 2010-2011, hầu hết sài vốn vay, giờ bị chi phí tài chính luột sạch.

Những hãng tàu to phá sản hoặc khó khăn như Hanjin, Hainan POS, STX Pan Ocean và Grand China Shipping.

Một số bạn cho rằng "khi giá dầu giảm, thì chi phí nguyên liệu cho vận chuyển giảm (vì tàu chạy bằng dầu), giúp biên lợi nhuận cải thiện, nên quan tâm cổ phiếu vận tải biển." Mà quên mất tiêu doanh thu bằng giá bán nhân với sản lượng, giá nó giảm như thế kia thì cơ quan nào chịu nổi.

Khi đi vào phân tích các doanh nghiệp vận tải biển Việt Nam, mình thấy có điểm chung thế này. EPS rất thấp, cash flow rất cao vì phải gánh khấu hao quá hớp. Công ty nào cũng có kế hoạch mua tàu mới, mà mua thì sài toàn tiền vay, có nghĩa cash flow kia cao thì cao thế thôi nhưng 1 lần mua tàu thì hết sạch, EPS luôn lèo tèo nên cổ tức bao giờ cũng thấp. Cuối cùng là P/B thường dưới 1 (đừng thấy dưới 1 là mua nha, chết ráng chịu, bạn nào làm phân tích lâu sẽ hiểu chỗ này :)) 

FINANDLIFE

“You'll know you are doing something right when you feel nervous about opening a position. A true contrarian is always nervous before he opens a new position. If you are feeling too confident, reassess the situation. Perhaps you missed something.

It's normal to feel nervous when you are going against the crowd.”

Sol Palha

Trong môn tài chính hành vi, người ta giải thích tâm lý sợ hãi khi đi ngược đám đông xuất phát từ bản năng động vật của con người. Đàn cá đi theo bầy khổng lồ vì tạo ảo giác cho kẻ săn mồi, cảm giác được yên tâm hơn. Đàn ngựa vằn trên các lãnh nguyên Châu Phi luôn tụ tập thành đàn lớn, vì cái lợi của đàn giúp chúng cảnh báo tốt với những mối nguy như sư tử. Đàn chim cánh cụt sát cánh với nhau ở vùng băng giá vì chúng giúp thân nhiệt không bị hạ thấp bởi cái khắt nghiệt của mùa đông.

Sợ hãi khi đi ngược đám đông là chuyện rất bình thường, nó là cái bản ngã sinh tồn vốn dĩ, nên đừng cố tỏ ra không sợ, khuôn mặt vs nội tâm đôi khi không đồng nhất, gồng quá nó mỏi.

FINANDLIFE

----------------------------

1. Patience and Discipline:

If you fail here, all other rules are useless. Trades do not always appear quickly. Investors often have to wait for the right moment. Smart investors may have to wait for the market or a stock to come to them. And it's best if investor sentiment is euphoric (ju’fonik: phấn khích) or in panic mode. That may give a contrarian investor (nhà đầu tư ngược xu hướng) a clear signal to go in the opposite direction.

2. Popular Media:

Understanding the psychology of the masses can help make you a better investor. Investors should use popular media outlets to generate contrarian ideas. They can help you determine what the masses are frothing (sủi bọt, quấy rầy) about and what investments you should pick or avoid.

3. Formulate a Plan:

The plan should include profit targets on every trade, and, an exit plan, in case the trade does not work out. Decide first how much you are willing to lose. Do not only focus on how much you want to make because some trades will not work out. If the trade sours (chua, khó nhai, sour apple), the stop you have in place will limit your downside. Ensure the stop is a trailing stop. That is, the stop will automatically adjust as the stock rises in value. Your chances of walking away with a profit will be much higher. Never widen the stop. If the stock still looks good, wait for conditions to calm and reassess the situation. By the same token (tương tự vậy), take some money off the table when profits start to roll in. You do not have to close the entire position, but it's always a good idea to take some profits in the beginning. If the stock suddenly takes a turn for the worse, you still earn a partial profit.

4. Options Are a Big No-No:

Under no circumstances should you jump into options if you have just started trading, except for selling covered calls, or puts if you understand the strategy. First try to make some money buying and selling stocks. When you become good at this, you can venture into options. If you are buying calls and puts, wait until you have banked some profits and only use profits to speculate.

5. Money Management:

This point cannot be emphasized enough: No matter how good a trader you think you are, without proper money management your chances of success are slim. The most important rule is to spread out investments. You'll be covered if something goes wrong. Too many traders become emotional and suddenly feel that they have discovered the home run (thành công rực rỡ) stock. Instead of a home run, they may strike out. It's best never to count too heavily on any one investment.

6. Technical Analysis:

Whether you choose to become a contrarian investor or not, you can greatly improve your trading results by understanding the basic concepts of technical analysis. Getting a grasp of the following, support points, resistance points, ADX, simple moving averages, relative strength index and understanding the concept of drawing simple trend lines, can only make you a better contrarian investor.

7. Understand the Market/Sector You Are Entering:

Do not jump into the markets without taking the time to understand the sector you are getting into, unless you have opted to play the indices. If you are going to be an index trader, then get a feel for the markets. There is a wide chasm (/’kasm/ lổ hổng) that separates theory from practice. Here is an extensive of free sources.

8. Learn to Relax:

If you are not relaxed, your emotions will take over to your detriment (/detriment/ gây tổn hại, mối nguy). Contrarian investing is all about dealing with emotions. If you are stressed out, you are starting off wrong. How will you be able to spot (phát hiện) any change in emotions if you are already emotional? Whenever you feel that the situation is getting to you, take time to regain your perspective (lấy lại quan điểm). There is a time to be long, a time to be short and a time to sit out. Sit on the sidelines (băng ghế dự bị) when you are emotionally unstable or stressed.

Final Points:

The best time to open a contrarian position is when most investors are feeling intense happiness or distress. Such extremes in emotion create opportunities.

Source: Sol Palha

Bài viết mới đây của Chapel Hill cho thấy nhà đầu tư Mỹ hành động theo dòng thông tin thị trường. Họ lo ngại những thông tin được bơm vá quá mức, như đợt tháng 8/2015, chứng khoán Mỹ chứng kiến sự sụt giảm mạnh do lo ngại tăng trưởng kinh tế chậm lại tại Trung Quốc, rồi đến tháng 1 năm nay, lo ngại Fed tăng lãi suất đẩy chứng khoán Mỹ suy giảm trầm trọng, hay gần đây nhất, vụ Brexit làm lệnh bán không thương tiếc đi vào thị trường.

Tuy nhiên, nhìn lại thì hầu hết những hành động của con tim nóng thay vì cái đầu lạnh tỏ ra rất không hiệu quả. Chỉ số đo tâm lý HNNSI cho thấy mỗi khi tâm lý thị trường sợ hãi quá mức, thì đó lại là lúc mua vào rẻ và lợi thế nhất.

Cuối bài viết, tác giả bảo “hiện thông tin thị trường đang quá tốt, bà con vui vẻ đặt lệnh mua, nhớ coi chừng.”

Không chỉ ở Mỹ, Việt Nam cũng không khác là mấy. Đứng trước tin xấu từ Trung Quốc, chứng khoán Việt Nam đã có đợt sell off rầm rộ trong tháng 8/2015, công cụ đo tâm lý thị trường của chúng tôi về “sợ hãi quá mức”. Lo ngại về diễn biến tỷ giá, CDS tăng cao và khối ngoại bán ròng vào tháng 1/2016 một lần nữa đẩy VNIndex chìm sâu, công cụ đo tâm lý thị trường của chúng tôi lại về “sợ hãi quá mức”. Gần đây nhất, đầu tháng 8/2016, ngoại rút mạnh và những lo ngại liên quan đến hệ thống ngân hàng lại lấy đi thị trường rất nhiều điểm, công cụ đo tâm lý thị trường một lần nữa về vùng “sợ hãi quá mức.”

Và cũng giống thị trường Mỹ, nhìn lại thì hầu hết những đợt sợ hãi và hành động theo thông tin như vậy đều không hợp lý cho người bán, lại là cơ hội mua rẻ cho người lên tàu.

Có bác nào đó nổi tiếng ở Wall Street bảo rằng “đừng dại mà đánh cược vào Index giảm.”

FINANDLIFE

CHAPEL HILL, N.C. (MarketWatch) — Do you remember what you were worried about exactly a year ago?

If you’re like almost every investor I ask, you have no idea.

And that’s one big reason why you most likely haven’t beaten the stock market over the past 12 months. If you were the type of investor who did remember, you’d appreciate how investors’ obsessions change as often as the weather. And with that realization comes the recognition that you won’t beat the market by constantly reacting to news headlines.

To jog your memory: A year ago, almost certainly your obsession was the slowing Chinese economy. Investors were terrified by projections that the growth rate of China’s economy in 2015 would be the slowest in decades. The Chinese market crashed, with the Shanghai market plunging 8.5% on one day alone in late August.

Those concerns led to panic selling in the U.S. equity market. In one five-minute window during late August 2015, the Dow Industrials were down by more than 1,100 points.

From today’s perspective, of course, we can smile knowingly at those “silly” obsessions. Of course the world didn’t come to an end. In fact, late August 2015 was a great buying opportunity.

And, yet, investors never learn. By my count since that China swoon, the U.S. stock market has suffered at least three additional attacks of doom and gloom:

• The January-February 2016 stock market correction.

• Concerns about first-quarter GDP and a disappointing earnings season.

• The unexpected outcome of the U.K. Brexit referendum.

The accompanying chart shows all four of the past year’s spasms of fear. It plots the average recommended stock market exposure level among a subset of Nasdaq-focused stock market timers (as measured by the Hulbert NASDAQ Newsletter Sentiment Index, or HNNSI). Notice that in all four instances, this average recommended exposure level dropped to below minus 40%, which meant that on each occasion the average Nasdaq-oriented timer was advising clients to allocate more than 40% of their equity portfolios to going short, or betting on a decline.

Not coincidentally, according to contrarian analysis, all four occasions were great buying opportunities. And it is not just Monday-morning quarterbacking to point this out. Consider these contrarian-oriented columns that came shortly after those gloom-and-doom-induced swoons:

• Aug. 28, 2015: “Stocks climbing strongest wall of worry in five years.”

• March 4, 2016: “Here’s why you can expect more upside for U.S. stocks.”

• May 6, 2016: “Big drop in bullishness for U.S. stocks could actually be a good sign.”

• July 1, 2016: “Stock-market timers turn shockingly bearish — and that’s good for the bulls.”

Unfortunately for the bulls, the sentiment pendulum today is at the opposite end of the spectrum from where it was on each of those prior occasions. The HNNSI today stands at above 80%.

To be sure, the HNNSI has been at lofty levels for several weeks now, and the stock market has held its own. Nevertheless, if history is any guide, we are unlikely to see as explosive a rally in coming weeks as we did following each of those past four occasions in which fear dominated investors’ mood.

If the time to buy is when there is blood running in the streets, the time to sell is when there’s dancing. And right now there is a whole lot of dancing.

By

MARKHULBERT

Khối ngoại bỗng quay lưng bán ròng liên tục trong hơn 2 tuần vừa qua, giá trị bán ròng tính từ ngày 8/8 đến nay lên đến 1532 tỷ đồng, chỉ riêng 5 phiên giao dịch gần nhất, họ bán ròng 1015.8 tỷ đồng, nếu loại phần bán ròng của VIC, thì giá trị bán ròng đạt 774 tỷ đồng.

Trong lịch sử không hiếm lần khối ngoại quay lưng chống vánh, nhưng đợt này quả là nhanh và nguy hiểm hơn cả.

Tuần qua, US Dollar Index giảm 2%, Yên Nhật tiếp tục là hầm trú ẩn an toàn, khi tang đến 3.43%, EUR cũng tang 2%, đặc biệt là sự quay trở lại vô cùng mạnh mẽ của giá dầu, mức tăng >15%.

Thông thường đồng USD mất giá sẽ khiến dòng tiền luân chuyển về những thị trường khác có đồng tiền mạnh để tận dụng carry trade, kinh doanh chênh lệch giá. Đống JPY, EUR và dầu hỏa tăng giá có thể đã hút 1 lượng lớn tiền về các thị trường này, điều đó, có thể lý giải phần nào động thái nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian qua.

Tuy vậy, họ bán nhưng có thực sự rút tiền ra hay không lại là chuyện khác. Theo các nguồn tin network của chúng tôi, nhà đầu tư nước ngoài không rút tiền ra, họ vẫn để đó, nghĩa là cầu tiềm năng vẫn có sẵn.

P/E thị trường Việt Nam vẫn duy trì ở mức >15x, mức đắt đỏ theo thang đo của chúng tôi.

“Ra đường sợ nhất công nông, lên sàn sợ nhất Tây Lông bán ròng.”

Finandlife