Lưu lại đây coi tụi strategists nước ngoài chuẩn đến đâu.

By Ben Levisohn

BofA Merrill Lynch strategist Savita Subramanian and team upgraded the energy sector to Outperform–while its analysts raised their ratings on Marathon Oil (MRO), Patterson-UTI Energy (PTEN), and Noble (NE), and added Devon Energy (DVN) to the firm’s US 1 list. They explain why:

“Our commodity strategists estimate that most of the sell-off in oil prices is behind us as they look for WTI oil prices to rally to $54/bbl (+18%) by the end of the year and $69/bbl (+51%) by next June. Oil production continues to fall as global oil & gas investment has been cut by nearly $300bn (41%) and rig counts have dropped by 37% since the 2014 peak. In contrast, low oil prices continue to drive healthy demand growth, putting the oil market on pace to see its biggest supply-demand deficit since 2011. Our commodities team estimates that the deficit will last through 2020 unless we see oil sustain prices above $80/bbl. Given this outlook, we expect the energy sector to outperform the S&P 500 and move the sector to overweight from Marketweight. Historically, when oil has rallied over 25%, Energy has outperformed the market nearly 90% of the time, with average outperformance of 11ppt. The one time that the sector underperformed significantly amid a strong oil rally was when the stock market troughed in 2009, but the sector did recoup most of that underperformance in the subsequent year.”

Shares of Marathon Oil have risen 1.1% to $15.07 at 10:10 a.m. today, while Patterson-UTI Energy has climbed 2.4% to $20.57, Noble has declined 0.4% to $6.72, and Devon Energy has gained 1.1% to $42.43. The Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) has dipped 0.1% to $69.13.

http://blogs.barrons.com/

http://money.cnn.com/interactive/economy/the-cost-to-produce-a-barrel-of-oil/

…but the prospects for frontier markets may be less gloomy than some reports have suggested.

Michael Levy, investment manager for Barings’ frontier markets fund, admits many investors have soured (trở nên khó) on frontier markets, but argues that the reaction is unjustified (vô lý) and that both importers and exporters of oil could potentially benefit from the oil price decline.

In its analysis of impact of cheaper oil on the GDP outlook for frontier and emerging markets, Washington, D.C.-based Frontier Strategy Group (FSG) predicts a clear split between net-producers and consumers of oil. If oil settles at $50 per barrel, FSG says it could almost halve (giảm 1 nửa) Nigeria’s GDP growth next year, from its forecast of 6% to just 3.4%. For Iraq, the impact could be even more severe, with GDP growth reversing from FSG’s baseline forecast of 3% to a contraction of almost 2%.

Oil importers, though, should see a powerful boost. According to the FSG analysis, Vietnam’s 2015 GDP growth could jump from the currently forecast 5.9% to 8.5%. Oil prices stabilizing at $50 could help propel (đẩy) Vietnam’s GDP growth over 10% next year.

Barings’ Levy believes companies in countries such as Bangladesh and Pakistan, major purchasers of oil, will benefit from the impact that lower oil prices will feed through to an improvement in consumers’ spending power. “Consumer companies in these markets should see a beneficial increase from [higher] disposable income (thu nhập khả dụng, thu nhập còn lại sau chi tiêu cho các hóa đơn) and margin improvement as they benefit from the decline in some of the input costs,” he says.

Other firms that should benefit from the decline in oil prices are producer of health and beauty products, and alcoholic beverage company.

Wall Street Journal

Sự suy giảm gầy đây của giá dầu thô có ảnh hưởng tích cực ngay lập tức lên tiêu dùng của Mỹ cũng như một số lĩnh vực khác. Tuy nhiên, điều đó cũng có thể cho thấy sự suy giảm kinh tế. Dưới đây là một số tác động cần xem xét.

1. Tốt:

Tiêu dùng Mỹ không chỉ được hưởng lợi từ sự sụt giảm của xăng dầu mà còn từ cả việc giảm giá của chất đốt.

Source: barchart

Với đồng lương ngày càng khó khăn, những khoản tiết kiệm có thể bị ảnh hưởng, đặc biệt với những gia đình có thu nhập dưới 50 ngàn USD 1 năm.

Theo Merril Lynch: -… những người tiêu dùng sẽ nhanh chóng được hưởng lợi từ tiết kiệm chi phí năng lượng. Nhiều gia đình sống theo dạng “tay làm hàm nhai”, chi tiêu hầu hết thu nhập có sẵn. Khảo sát của Consumer Finances cho thấy 47% gia đình không có bất kỳ tiết kiệm nào trong năm 2013, tăng từ con số 44% của năm 2004. Qua thời gian, chi phí năng lượng ngày càng trở nên lớn trong tổng ngân sách của những gia đình thu nhập thấp. Trong 2012, các gia đình có thu nhập thấp hơn 50 ngàn USD đã chi tiêu trung bình 21.4% thu nhập cho năng lượng. Gấp đôi so với năm 2001, và thập chí gần gấp 3 lần đối với những gia đình có thu nhập trên 50 ngàn USD.

Source: Merrill Lynch

Hơn nữa, với giá xăng dầu giảm, người tiêu dùng sẽ không tăng mua năng lượng hơn họ đã từng trước đó. Lịch sử cho thấy, khi giá dầu giảm, tiêu dùng xăng dầu bằng dollar cũng giảm theo. Tiền tiết kiệm được trong chất đốt sẽ được chuyển hướng sang một nơi nào khác trong nền kinh tế.

Source: Scotiabank

Không những thế, giá dầu sẽ còn áp lực giảm, ít ra là trong ngắn hạn, giữ lạm phá kỳ vọng ở mức thấp hơn. Điều đó có nghĩa lãi suất ngắn hạn cho đến dài hạn thấp hơn và vì thế lãi suất thế chấp mua nhà cũng được điều chính. Chúng ta thậm chí có thể xem xét hoạt động tài trợ mới.

Lợi ích khác bao gồm giá vận chuyển rẻ hơn và cả giá PVC, nylon, polyester… rẻ hơn.

2. Xấu:

Mỹ đã trở thành một nước sản xuất năng lượng chính, với lĩnh vực đã đóng góp đáng kể cho sự tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ thất nghiệp thấp những năm gần đây.

Nếu giá dầu tiếp tục thấp, quả boom này sẽ đặt vào tình thế nguy hiểm. Khi đó, hoạt động đầu tư có thể suy giảm và ảnh hưởng ngược lại nền kinh tế Mỹ. 

3. Xấu xí:

Một con số đáng quan tâm của những công ty năng lượng tầm trung ở Mỹ, nhiều công ty được tài trợ thông qua vốn đầu tư tư nhân, với một mức đòn bảy cao. Đòn bẩy thị trường tài chính đang trở nên liên thông với tình trạng nợ của cả những công ty lớn hơn. Đây là sự chênh lệch giữa lãi suất vay của lĩnh vực năng lượng so với trung bình tại Credit Suisse.

Source: Credit Suisse

Những lời đồn đại đang lưu hành cho rằng 1 số công ty năng lượng đang sẵn sàng để tái cấu trúc. Cũng có những câu chuyện rằng những quỹ lớn đang chuẩn bị để mua lại nợ xấu của những công ty năng lượng có đòn bẩy lớn. Tuy nhiên, với thanh khoản đang khá dồi dào trên thị trường, đặt cược vào những công ty với tình trạng nguyên hiểm của giá hàng hóa sẽ bị giới hạn về sau, chí ít là cho đến khi thị trường dầu hỏa ổn định trở lại. Việc phá sản, xa thải và hủy dự án trong lĩnh vực năng lượng có thể xảy ra trong thời gian gần. Và điều đó rõ ràng là có ảnh hưởng tiêu cực đến thị trường lao động cũng như nền kinh tế Mỹ nói chung.

Cuối cùng, điều này là tin tức tệ hại cho việc phát triển nhiên liệu thay thế. Với mức giá này, nhiên liệu hóa thạch đang trở nên khó bị cạnh tranh. 

Nguồn: finandlife|http://soberlook.com/