Doanh thu 2015 đạt 6k tỷ, -5.9%yoy, LNST 229 tỷ, 0%yoy
Sản lượng sụt giảm, sx đạt 560k tấn, tiêu thụ đạt 607k tấn
Giá bán giảm 5%
Nhưng giá nguyên liệu đầu vào giảm nhanh hơn giá bán, cuối 2015, Ure – 9%, DAP -10%, Kali -13% yoy.
Giúp biên lãi gộp cải thiện, tăng từ 10.7% lên 12.6%
Kế hoạch nâng công suất lên 1 triệu tấn/năm
10/2015, Cty con Bình Điền Ninh Bình khánh thành nhà máy công suất giai đoạn 1 50k tấn NPK, 1k tấn bón lá, 1k tấn thuốc bảo vệ thực vật.
Hiện tổng công suất NPK đạt 750k tấn, là đơn vị NPK lớn nhất nước
Thị phần hiện nay chiếm 18% Miền Nam, 10% Bắc, 10% Trung
Doanh thu xuất khẩu (89% vào Campuchia) đạt 809 tỷ 2015, chiếm 13% doanh thu, còn tăng trưởng.
Cổ tức cao và khá đều đặn, 2,800 đ, DIY đạt 8.8%/năm
Cơ cấu cổ đông chặt chẽ, Vinachem chiếm 65%, tổ chức khác 4%, nước ngoài nhỏ lẻ 12.8%, như vậy trôi nổi khoảng 8 triệu cổ phiếu.
EPS F 2016 5,040 đ, P/E TB
Khuyến nghị: MUA
Analyst Trương Thanh Nguyên