TCB VCSC note 2018

by finandlife08/06/2018 08:27

Tổng đăng ký giữ chỗ 3.5 tỷ USD vs 225 triệu USD. Phần lớn từ Châu Á, 1 tí xíu từ Âu Mỹ

Sắp chia cổ nhỏ cổ phiếu, 1 cổ phiếu thành 3 cổ phiếu mới, vốn điều lệ từ 11.8k tỷ lên 35k tỷ

Chỉ số nhất:

ROA = 2.9%, mean ngành chỉ 0.9%

ROE = 27.7%, mean ngành chỉ 14.9%

NOII = 18%/tổng thu nhập hoạt động kinh doanh

CIR = 29%, thấp cực điểm

CAR = 12.7%

Tỷ lệ nợ xấu < 2%

Bancasurrance ký 15 năm với Manulife (STB vs Dai-ichi Life, VP vs AIA)

Tăng trưởng lợi nhuận 50% trong 2018

Tăng trưởng cho vay 20%, riêng tăng trưởng cho vay mua nhà 35% (mảng này là thế mạnh, chiếm 69% danh mục cho vay bán lẻ cty, ghi nhận thêm 8k tỷ dư nợ mới trong 2017, chiếm 16% thị phần, lưu ý sự bùng nổ của Vinhomes)

Tiềm với năng:

Tổng cho vay bán lẻ = 4.7%GDP, Thái Lan 16%

Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn tăng từ 20.6% lên 24.1%

VIC đang chuyển hệ sinh thái từ khách hàng cao cấp sang cao cấp phổ thông (trung cấp?)

Định giá:

Mức giá 153k, tương đương PB 3.5 lần, tương đương các banks trong nước

Barry Wesblatt, Head of Research, VCSC

Tags:

Stocks

DISCLAIMER

I am currently serving as an Investment Manager at Vietcap Securities JSC, leveraging 16 years of experience in investment analysis. My journey began as a junior analyst at a fund in 2007, allowing me to cultivate a profound understanding of Vietnam's macroeconomics, conduct meticulous equity research, and actively pursue lucrative investment opportunities. Furthermore, I hold the position of Head of Derivatives, equipped with extensive knowledge and expertise in derivatives, ETFs, and CWs.

 

To document my insights and share personal perspectives, I maintain a private blog where I store valuable information. However, it is essential to acknowledge that the content provided on my blog is solely based on my own opinions and does not carry a guarantee of certainty. Consequently, I cannot assume responsibility for any trading or investing activities carried out based on the information shared. Nonetheless, I wholeheartedly welcome any questions or inquiries you may have. You can contact me via email at thuong.huynhngoc@gmail.com.

 

Thank you for your understanding, and I eagerly anticipate engaging with you on topics concerning investments and finance.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu