Chứng khoán tháng rồi, xu hướng tháng tới 13/11/2015

by finandlife13/11/2015 11:14

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THÁNG 10

Sự tích cực của dòng tiền trước những thông tin hỗ trợ đan xen giúp thị trường tạo mặt bằng giá mới

Thị trường chứng khoán tháng 10 tăng điểm vượt các ngưỡng hỗ trợ tâm lý mạnh (vùng 600 điểm của VNINDEX) nhờ sự tích cực của dòng tiền, đặc biệt là dòng tiền nội trước những thông tin hỗ trợ đan xen như hoàn tất đàm phán TPP (đầu tháng 11), lộ trình thoái vốn nhà nước tại các doanh nghiệp lớn như VNM, FPT, BMP…, và kết quả kinh doanh Quý 3 khả quan của một số doanh nghiệp công bố trong tháng.

Biến động VNINDEX và các thông tin vĩ mô nổi bật trong tháng

Kết thúc phiên giao dịch cuối tháng, VNINDEX và HNXINDEX đóng cửa ở mức 607.37 điểm và 82.23 điểm, tăng lần lượt 8.0% và 5.5% so với cuối tháng trước. Giá trị giao dịch khớp lệnh trung bình đạt 1,812 tỷ đồng/phiên trên HSX và 435 tỷ đồng/phiên trên HNX, tăng lần lượt 37.6% và 21.2% so với giá trị giao dịch khớp lệnh trung bình tháng trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng nhưng mức độ tác động đến thị trường không cao

Sau 2 tháng bán ròng liên tiếp trước đó, khối ngoại quay lại mua ròng 1,168 tỷ đồng trong tháng này, đưa tổng giá trị mua ròng lũy kế từ đầu năm lên lại mức 5,340 tỷ, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.

Mặc dù tổng giá trị mua ròng của khối ngoại trong tháng là khá cao, nhưng nhìn chung giao dịch của khối này trong tháng 10 không thực sự mạnh và mức độ lan tỏa đến thị trường không cao.

Cụ thể, riêng phiên giao dịch ngày 08/10, khối ngoại đã mua ròng 804.4 tỷ, trong đó có hơn 640 tỷ là số tiền khối này tập trung mua cổ phiếu MBB, sau khi cổ phiếu này hở room do phát hành riêng lẻ (giao dịch thỏa thuận). Nếu loại trừ giá trị mua ròng cổ phiếu này, khối ngoại chỉ thực sự mua ròng khoảng 530 tỷ đồng trong tháng 10, với các phiên mua bán ròng xen kẽ.

 

TOP Mua ròng & Bán ròng Tháng 10 (tỷ đồng)

 

Diễn biến đáng chú ý nhất của giao dịch khối ngoại trong tháng là chuỗi ngày mua ròng liên tiếp của quỹ VNM ETF (07/10 – 15/10). Số lượng chứng chỉ quỹ phát hành thêm được trong khoảng thời gian này là 850,000 đơn vị, tương đương 14.64 triệu USD (328 tỷ đồng). Quỹ DB FTSE cũng huy động được thêm 562,000 chứng chỉ quỹ trong khoảng thời gian này (2 ngày 8/10 và 12/10), tương đương 13.8 triệu USD (309 tỷ đồng) góp phần giúp thị trường tăng điểm tích cực.

Sau khoảng thời gian đó, dòng vốn vào các quỹ này chững lại. VNM ETF huy động được thêm 200,000 chững chỉ quỹ trong tuần cuối tháng, trong khi DB FTSE bị rút ra 250,000 chứng chỉ quỹ. Giao dịch của khối ngoại giai đoạn này cũng èo uột hơn với những phiên mua bán ròng xen kẽ và giá trị không lớn.

Như vậy, có thể thấy, sau khi bán ròng mạnh trước những biến động của tình hình tài chính tiền tệ thế giới trong 2 tháng trước đó, giao dịch của khối ngoại đã trở lại cân bằng hơn trong tháng này.

Sự phân hóa diễn ra khá mạnh

Mặc dù sự tăng điểm diễn ra ở cả 4 nhóm vốn hóa thị trường trong tháng, tuy nhiên sự phân hóa vẫn diễn ra khá mạnh. Nhóm Large Cap tăng điểm tích cực trong giai đoạn các quỹ ETF hút thêm vốn (BVH, VCB…), trong khi thông tin về lộ trình thoái vốn của SCIC giúp cổ phiếu của các doanh nghiệp như VNM, FPT… (Large Cap); BMP, NTP, BMI… (Mid cap) tăng điểm ấn tượng. Trong khi đó, nhóm các cổ phiếu Micro Cap và Small Cap không biến động nhiều trong tháng. Sự phân hóa cũng diễn ra mạnh hơn ở nhóm cổ phiếu này, tùy thuộc kết quả kinh doanh Quý 3 của từng doanh nghiệp.

Sự phân hóa cũng diễn ra mạnh ở các nhóm ngành, theo sau câu chuyện của mỗi ngành, mỗi doanh nghiệp. Một số nhóm ngành tăng trưởng đáng chú ý trong tháng có thể kể đến là bất động sản khu công nghiệp (giai đoạn đầu tháng theo sau thông tin hoàn tất đàm phán TPP); cảng biển – logistic (TPP và kết quả kinh doanh quý 3 khả quan); Bảo hiểm (giao dịch khối ngoại, SCIC thoái vốn); Bán lẻ Ô tô (kết quả kinh doanh quý 3 khả quan)…

XU HƯỚNG THỊ TRƯỜNG THÁNG 11

Dòng tiền tích cực sẽ tiếp tục hỗ trợ thị trường

Thị trường khởi đầu tháng 11 với những phiên tăng giảm xen kẽ trước khi bước vào những phiên điều chỉnh trên diện rộng kéo chỉ số về lại các ngưỡng kháng cự tâm lý mạnh đã vượt qua trong tháng 10 (mốc 600 điểm của VNINDEX). Tuy vậy, thanh khoản nhìn chung vẫn được giữ ở quanh mức trung bình cho thấy dòng tiền vẫn chưa có dấu hiệu rút ra đứng ngoài thị trường. Việc thị trường tăng điểm ấn tượng trở lại kèm thanh khoản cao trong phiên chiều ngày 12/11 mở ra hy vọng quá trình điều chỉnh trong ngắn hạn đã kết thúc.

Tâm lý thị trường sau khi đón nhận những thông tin hỗ trợ trong tháng 10 hiện tại vẫn cho thấy sự tích cực, và sự tích cực này theo chúng tôi sẽ tiếp tục được duy trì trong giai đoạn còn lại của tháng 11 do:

Thứ nhất, diễn biến vĩ mô hiện tại vẫn cho thấy sự ổn định và chưa xuất hiện rủi ro nào quá lớn có thể làm đảo ngược quá trình phục hồi của nền kinh tế.

Thứ hai, kinh tế vĩ mô Việt Nam hiện tại đang được nhiều tổ chức kinh tế tài chính lớn trên thế giới đánh giá là điểm sáng của khu vực, nằm ngoài vòng xoáy tăng trưởng chậm của thị trường mới nổi… Thêm vào đó, việc Việt Nam gia nhập TPP cũng đang được giới đầu tư quốc tế đánh giá cao. Nhiều tổ chức nhận định Việt Nam là quốc gia nhận được nhiều lợi ích kinh tế nhất trong số 12 quốc gia gia nhập TPP và TPP sẽ thúc đẩy tăng trưởng dài hạn ở Việt Nam. Điều này sẽ góp phần làm tăng sự hấp dẫn của thị trường chứng khoán Việt Nam trong mắt nhà đầu tư nước ngoài, giúp khối ngoại sớm quay lại mua ròng trong thời gian tới.

Thứ ba, hiện tại là thời điểm Quốc Hội đang thảo luận tình hình kinh tế - xã hội 2015 và quyết các chỉ tiêu kinh tế lớn của năm 2016. Một số chỉ tiêu lớn như GDP (tăng 6.7%), Xuất khẩu (tăng 10%), CPI (dưới 5%)… đã được thông qua và theo chúng tôi các chỉ tiêu này là tương đối lạc quan trong bối cảnh hiện tại. Chúng tôi kỳ vọng việc thông qua những chỉ tiêu kinh tế lạc quan hơn trong năm 2016 cũng như cam kết hành động của Chính Phủ sẽ có tác động tốt đến tâm lý của thị trường tháng này.

Tóm lại, chúng tôi cho rằng sự cải thiện tâm lý ở cả nhà đầu tư trong nước lẫn nước ngoài sẽ giúp duy trì sự tích cực của dòng tiền, hỗ trợ thị trường tiếp tục tăng điểm trong giai đoạn còn lại của tháng 11.

Cơ hội tích lũy các cổ phiếu có hoạt động kinh doanh ổn định và tăng trưởng

Các cổ phiếu có kết quả kinh doanh quý 3 khả quan sẽ có thể chịu áp lực chốt lời từ các nhà đầu tư ngắn hạn sau khi thông tin chính thức được công bố. Tuy vậy, điều này lại mở ra cơ hội tích lũy các cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt, triển vọng tăng trưởng vẫn còn cao cho các nhà đầu tư dài hạn. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng các cổ phiếu có kết quả kinh doanh dự kiến khả quan, đặc biệt có yếu tố mùa vụ rơi vào quý 4 sẽ có thể hấp dẫn được dòng tiền trong thời gian tới.

 

Nguồn: VFS Research

Tags:

Economics | StockAdvisory

DISCLAIMER

I am currently serving as an Investment Manager at Vietcap Securities JSC, leveraging 16 years of experience in investment analysis. My journey began as a junior analyst at a fund in 2007, allowing me to cultivate a profound understanding of Vietnam's macroeconomics, conduct meticulous equity research, and actively pursue lucrative investment opportunities. Furthermore, I hold the position of Head of Derivatives, equipped with extensive knowledge and expertise in derivatives, ETFs, and CWs.

 

To document my insights and share personal perspectives, I maintain a private blog where I store valuable information. However, it is essential to acknowledge that the content provided on my blog is solely based on my own opinions and does not carry a guarantee of certainty. Consequently, I cannot assume responsibility for any trading or investing activities carried out based on the information shared. Nonetheless, I wholeheartedly welcome any questions or inquiries you may have. You can contact me via email at thuong.huynhngoc@gmail.com.

 

Thank you for your understanding, and I eagerly anticipate engaging with you on topics concerning investments and finance.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu