Cập nhật nhanh cổ phiếu PVE 06/11/2014

by finandlife06/11/2014 09:37

Đơn vị duy nhất thuộc PVN hoạt động trong lĩnh vực tư vấn thiết kế dầu khí

PVE hiện là đơn vị duy nhất thuộc Tập đoàn dầu khí quốc gia Việt Nam (PVN) hoạt động chuyên sâu trong lĩnh vực tư vấn thiết kế các công trình dầu khí, đặc biệt là các dự án dầu khí ngoài khơi (offshore). Với chủ trương phát huy nội lực và sử dụng tối đa năng lực, dịch vụ của các đơn vị trong ngành của PVN, PVE hiện đang nhận được nhiều sự quan tâm, hỗ trợ từ PVN trong việc tiếp cận các dự án lớn thuộc lĩnh vực dầu khí.

Mặc dù vậy, do năng lực và kinh nghiệm thiết kế còn hạn chế, sức cạnh tranh của PVE với các nhà thầu tư vấn thiết kế nước ngoài chưa thực sự cao. Một số đơn vị trong Tập đoàn là Chủ đầu tư, tổng thầu EPC dự án (như PVS, PVX) vẫn chưa ưu tiên sử dụng dịch vụ trong ngành theo định hướng của Tập đoàn và hiện đang còn xu hướng chọn nhà thầu tư vấn thiết kế nước ngoài.

Chủ trương nâng tỷ lệ sở hữu của PVN tại PVE

Hiện tại, về chủ trương, PVN vẫn nhất trí cao về sự hỗ trợ cho PVE. Chủ trương nâng tỷ lệ sỡ hữu của PVN tại PVE từ 29% lên 36% đã được phê duyệt, dự kiến sẽ thực hiện vào đầu năm 2015. Tuy vậy vẫn chưa có chỉ đạo cụ thể từ PVN về phương án nâng tỷ lệ sở hữu bằng cách phát hành riêng lẻ cho PVN hay PVN mua cổ phần hiện hữu của PVE trên thị trường.

 

Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2014 khả quan nhờ tiết giảm chi phí thuê chuyên gia nước ngoài

6 tháng đầu năm 2014, công ty đạt 258.5 tỷ đồng doanh thu thuần, tăng 15% so với cùng kỳ, trong đó, doanh thu từ tư vấn thiết kế tăng 14.5%, chiếm 71.7% tổng doanh thu. Tỷ lệ giá vốn hàng bán trên doanh thu giảm từ 83.8% xuống còn 80% giúp lợi nhuận gộp đạt 49.8 tỷ đồng, tăng 37% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế đạt 9.4 tỷ đồng, tăng 113.6% so với cùng kỳ. Nguyên nhân Giá vốn hàng bán giảm là do PVE đã dần tự chủ được nhiều khâu trong công tác tư vấn thiết kế và do đó tiết giảm được chi phí thuê chuyên gia nước ngoài (số lượng chuyên gia nước ngoài các năm trước từ 14 – 16 người, nay giảm còn 8 người).

  

Khả năng không hoàn thành kế hoạch lợi nhuận 2014

Năm 2014, công ty đặt kế hoạch doanh thu 650 tỷ đồng doanh thu và 34.07 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, lần lượt tăng 16.7% và 121.6% so với thực hiện năm 2013. Đây là kế hoạch kinh doanh khá cao mà ban lãnh đạo công ty đặt ra trên cơ sở đánh giá nguồn công việc trong năm và được PVN phê duyệt (PVE có lịch sử đặt kế hoạch khá cao, 2 năm gần đây công ty đều thực hiện thấp so với kế hoạch). Qua 6 tháng đầu năm, công ty mới chỉ hoàn thành 39.8% kế hoạch doanh thu thuần và 27.6% kế hoạch lợi nhuận sau thuế.

Qua trao đổi, ban lãnh đạo công ty đảm bảo khả năng hoàn thành kế hoạch doanh thu. Các dự án công ty đang triển khai vẫn theo đúng tiến độ. Tuy nhiên kế hoạch lợi nhuận có thể không hoàn thành do chi phí lương và đào tạo nhân sự không theo kế hoạch.

Năm 2015 doanh thu dự kiến trên 1,000 tỷ đồng

Trên cơ sở đánh giá nguồn công việc hiện tại (các dự án gối đầu) và khả năng trúng thầu một số hạng mục thuộc dự án nhà máy lọc dầu Nghi Sơn (đã trúng thầu 1 hợp đồng EPC thuộc dự án này trị giá khoảng 30 triệu USD), lãnh đạo công ty cho biết doanh thu năm 2015 của PVE có thể đạt trên 1,000 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, ban lãnh đạo công ty cũng cho biết công ty vừa trúng thầu một dự án lọc dầu hợp tác với đối tác Malaysia triển khai tại Malaysia với giá trị khoảng 55 triệu USD sẽ thực hiện năm 2017.

Phương án phân chia lợi nhuận dự án Cao ốc văn phòng Dragon Tower

Dự án Cao ốc văn phòng Dragon Tower (nay là PVGAS Tower) được đầu tư xây dựng năm 2009 với tổng vốn đầu tư 827 tỷ trong đó PVGAS góp 70%, PVE góp 20% (155 tỷ đồng) và công ty địa ốc Phú Long góp 10%. Dự án đã hoàn thành và đưa vào sử dụng từ năm 2012 trong đó PVE “thuê” 3 tầng của cao ốc này để làm văn phòng và trụ sở công ty với giá thuê tương đối cao, trong khi việc kinh doanh dự án này tỏ ra không hiệu quả. Vào ngày 11/6/2013, các bên đầu tư đã họp bàn để thảo luận việc chuyển đổi từ phương án phân chia lợi nhuận hiện hữu sang phương án kết hợp cả hình thức phân chia sản phẩm và phân chia doanh thu, chi phí. Hiện tại, các bên vẫn chưa hoàn tất thủ tục để thống nhất việc thay đổi phương án phân chia lợi nhuận.

 

Nguồn: VFS Research

Tags:

Stocks

DISCLAIMER

I am currently serving as an Investment Manager at Vietcap Securities JSC, leveraging 16 years of experience in investment analysis. My journey began as a junior analyst at a fund in 2007, allowing me to cultivate a profound understanding of Vietnam's macroeconomics, conduct meticulous equity research, and actively pursue lucrative investment opportunities. Furthermore, I hold the position of Head of Derivatives, equipped with extensive knowledge and expertise in derivatives, ETFs, and CWs.

 

To document my insights and share personal perspectives, I maintain a private blog where I store valuable information. However, it is essential to acknowledge that the content provided on my blog is solely based on my own opinions and does not carry a guarantee of certainty. Consequently, I cannot assume responsibility for any trading or investing activities carried out based on the information shared. Nonetheless, I wholeheartedly welcome any questions or inquiries you may have. You can contact me via email at thuong.huynhngoc@gmail.com.

 

Thank you for your understanding, and I eagerly anticipate engaging with you on topics concerning investments and finance.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu