Valuation vs Pricing

by finandlife19/07/2018 08:50

"The most egregious valuation mistake that I see investment professionals make is mistaking pricing for valuation. Most investment professionals don’t do valuation, they do pricing. What I mean by that is that you price a number to a stock based on what other people are paying for similar stocks. Any time you use a multiple comparable you’re not valuing the company, you’re pricing a company. Ninety percent of the time, when someone says “I’ve valued a company at X”, I always have to stop and ask them, “What do you mean value the company?”. Most of the time when I extract the answer, the answer is that they’ve really priced the company. There’s nothing wrong with pricing. But it’s not valuation." Damodaran

“Valuation vs. pricing is like dreaming vs. reality.  Even though your dream is beautiful, your reality can still be hard and ugly. You may have a scary dream when you're enjoying nice and comfortable reality. You don't always get what you dream, and it's reality. However, without dreams, you reality is meaningless. So, you're free to dream on, but  you have to act on what reality brings you. Remember, you cannot live without both.” Longthai

Tags:

StoriesofLife

Giá ly café hàng sáng bỗng tăng giá 10%

by finandlife02/07/2018 09:04

Như thường lệ tôi ghé quan lúc 7AM làm ly café quen thuộc. Hương thơm từ máy xay café chạy rào rào những hạt arabica rang độ nhỏ vừa để làm ly café nóng.

Nắng ban mai chiếu qua tấm mành tre lọt vào bàn quay ra góc phố Tài Chính nhẹ nhàng cho một buổi sớm đầu tuần.

Âm thanh rào rào của máy xay café cùng với tiếng xe nhẹ và tiếng nói chuyện âm lượng vừa phải là những thứ vốn dĩ quá đỗi quen thuộc.

Thưởng thức xong buổi sáng, cô hàng nước bất ngờ bảo “phiền anh thêm 10%, giá café mới lên…”. Sao lại thế, giá café hạt có tăng đâu nhỉ, hay là giá nhân công, giá điện nước, giá dịch vụ khác đẩy chi phí kinh doanh tăng theo?

Hỏi cô bé thu ngân dáng chuẩn 90:60:90, diện đồng phục màu nâu đen, khuôn mặt trái xoan, không son phấn xinh đẹp. Cô bảo lương em vẫn vậy.

Giá điện nước tuy có tăng, nhà nước mới thay đổi cách tính giá điện lũy tiến mới rất thú vị, theo đó, càng sài nhiều càng phải trả giá mắc, 400KWh/tháng, thì phải chịu giá gần gấp đôi. Nói thì nói thế thôi chứ giá điện thì chiếm bao nhiêu % trong tổng chi phí kinh doanh hàng tháng đâu.

Chủ yếu là cái giá phải trả cho tiền thuê mặt bằng.

Giá bất động sản 3 năm qua tăng trưởng sắp tới cung trăng. Không chỉ giá đất ngoại thành nóng sốt mà giá đất nội thành cũng lên không tưởng nổi. Giá đất tăng gấp đôi làm người cho thuê nghiễm nhiên tính toán lại giá cho thuê để yield thu được không giảm, logic họ sẽ nâng giá gấp đôi mới đảm bảo yield không đổi. Với tình trạng tiền thuê nhà đóng góp tới 70% tổng chi phi hàng tháng tháng, thì chỉ cần nâng giá cho thuê 50% thì không cách chi mà kinh doanh lãi nếu không đổi giá bán.

Thế là người bán café của em bèn nâng giá ly café em uống hàng sáng, và em phải chịu chi phí sinh hoạt café tăng thêm 10%...

Đó, cứ thế, cơn sốt bất động sản sẽ bắt cả xã hội này phải chịu phí tổn, người nào may mắn sở hữu bất động sản nhiều thì đó là cách phân phối ngược trở lại, còn những người chưa có bất động sản trong tay thì thôi rồi, phải đành chịu thiệt.

… Tôi viết bài này cốt chỉ để xin vợ nâng tiền phí sinh hoạt café hàng tháng, số khộ.

FINANDLIFE

Tags:

StoriesofLife

Thông tư 210, Điều 44. Hạn chế đầu tư

by finandlife28/06/2018 14:00

1.  Công ty chứng khoán không được mua, góp vốn mua bất động sản trừ trường hợp để sử dụng làm trụ sở chính, chi nhánh, phòng giao dịch phục vụ trực tiếp cho các hoạt động nghiệp vụ của công ty chứng khoán.

2.  Công ty chứng khoán mua, đầu tư vào bất động sản theo quy định tại khoản 1 Điều này và tài sản cố định theo nguyên tắc giá trị còn lại của tài sản cố định và bất động sản không được vượt quá năm mươi phần trăm (50%) giá trị tổng tài sản của công ty chứng khoán.

3.  Công ty chứng khoán không được sử dụng quá bảy mươi phần trăm (70%) vốn chủ sở hữu để đầu tư mua trái phiếu doanh nghiệp hoặc góp vốn sở hữu tổ chức khác, trong đó không được sử dụng quá hai mươi phần trăm (20%) vốn chủ sở hữu để đầu tư vào các công ty chưa niêm yết.

4.  Công ty chứng khoán không được trực tiếp hoặc ủy thác cho tổ chức, cá nhân khác thực hiện:

a)  Đầu tư vào cổ phiếu hoặc phần vốn góp của công ty có sở hữu trên năm mươi phần trăm (50%) vốn điều lệ của công ty chứng khoán, trừ trường hợp mua cổ phiếu lô lẻ theo yêu cầu của khách hàng;

b)  Cùng với người có liên quan đầu tư từ năm phần trăm (5%) trở lên vốn điều lệ của công ty chứng khoán khác;

c)  Đầu tư quá hai mươi phần trăm (20%) tổng số cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đang lưu hành của một tổ chức niêm yết;

d)  Đầu tư quá mười lăm phần trăm (15%) tổng số cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đang lưu hành của một tổ chức chưa niêm yết, quy định này không áp dụng đối với chứng chỉ quỹ thành viên;

đ) Đầu tư hoặc góp vốn quá mười phần trăm (10%) tổng số vốn góp của một công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc dự án kinh doanh;

e)  Đầu tư quá mười lăm phần trăm (15%) vốn chủ sở hữu vào một tổ chức.

5.  Công ty chứng khoán được thành lập, mua lại công ty quản lý quỹ làm công ty con. Trong trường hợp này, công ty chứng khoán không phải tuân thủ quy định tại điểm c, d và đ khoản 4 Điều này. Công ty chứng khoán dự kiến thành lập, mua lại công ty quản lý quỹ làm công ty con phải đáp ứng các điều kiện sau:

a)   Vốn chủ sở hữu sau khi góp vốn thành lập, mua lại công ty quản lý quỹ tối thiểu phải bằng vốn pháp định cho các nghiệp vụ kinh doanh công ty đang thực hiện;

b)  Tỷ lệ vốn khả dụng sau khi góp vốn thành lập, mua lại công ty quản lý quỹ tối thiểu phải đạt một trăm tám mươi phần trăm (180%);

c)   Công ty chứng khoán sau khi góp vốn thành lập, mua lại công ty quản lý quỹ phải đảm bảo tuân thủ hạn chế vay nợ quy định tại Điều 42 Thông tư này và hạn chế đầu tư quy định tại khoản 3 Điều này và điểm e khoản 4 Điều này.

6.  Trường hợp công ty chứng khoán đầu tư vượt quá hạn mức do thực hiện bảo lãnh phát hành theo hình thức cam kết chắc chắn, do hợp nhất, sáp nhập hoặc do biến động tài sản, vốn chủ sở hữu của công ty chứng khoán hoặc tổ chức góp vốn, công ty chứng khoán phải áp dụng các biện pháp cần thiết để tuân thủ hạn mức đầu tư theo quy định tại khoản 2, 3 và 4 Điều này tối đa trong thời hạn một (01) năm.

Tags:

StoriesofLife

Chart of the Day - 19/6/18

by finandlife20/06/2018 08:34

Lo ngại chiến tranh thương mại lên cao, ban đầu là 25% thép, 10% nhôm, sau đó nâng lên 50 tỷ, sắp tới lên 200 tỷ, đó là những con số mà Trump dọa đánh thuế lên hàng hóa Trung Quốc.

Thị trường toàn cầu rực lửa, mọi thứ nát và ngày càng bét. Nếu như chỉ số chứng khoán toàn cầu khởi đầu năm 2018 đẹp đẽ bao nhiêu thì 2 tháng qua bê bết bấy nhiêu.

Dòng vốn toàn cầu đảo lộn, USD rút ra mãnh liệt ở các Emerging Market làm tiền tệ mất giá.

 

"Nước ngoài liên tục bán ròng thị trường CK VN, mức độ ngày càng mạnh và nghiêm trọng."

Trump quậy quá… L

Trong lúc mọi thứ tồi tệ phản ánh vào giá chứng khoán, Sói Ca đi tiệc về nói nhẹ, thị trường giảm thế hơi “tào lao á”, thế là mọi thứ đảo chiều, Futures tăng mạnh, VCB vàng,… J

FINANDLIFE

Tags:

Psychology | StoriesofLife

UDINDEX 15/06/2018 - Emotion is greedy

by finandlife15/06/2018 17:02

Tags:

Psychology | StoriesofLife

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog của HUỲNH NGỌC THƯƠNG, chuyên viên
phân tích đầu tư chuyên nghiệp, hơn 12 năm kinh nghiệm phân tích đầu tư tại thị trường Việt Nam. Blog phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và chia sẻ góc nhìn cá nhân (không đại diện cho tổ chức nơi tác giả đang làm việc). Tác giả không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

 

LINKEDIN

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu