QUỸ VANECK VECTORS VIETNAM ETF (VNM)

Dự báo: Giữ nguyên danh mục (số liệu đóng cửa ngày 18/05/2016)

Khối lượng mua (bán) tái cơ cấu danh mục dự kiến

Lưu ý:

-      Cổ phiếu BHS thỏa mãn tất cả tiêu chí ngoại trừ tiêu chí Vốn hóa > 150 triệu USD (tương đương giá BHS ~ 27,200 đồng/cổ phiếu).

-          Số liệu mua/bán dự kiến trên chỉ mang tính chất tham khảo. Biến động giá và giao dịch từ thời điểm dự báo đến thời điểm quỹ chốt số liệu tái cơ cấu danh mục (08/06/2016) có thể làm thay đổi kết quả dự báo trên.

-          Danh mục VNM hiện tại bao gồm 25 mã cổ phiếu trong đó có 21 mã cổ phiếu Việt Nam và 4 mã cổ phiếu nước ngoài (offshore). Nếu tại kỳ review lần này, số lượng cổ phiếu nước ngoài trong danh mục giảm thì quỹ phải bổ sung bằng cổ phiếu Việt Nam (những cổ phiếu chưa đủ điều kiện thêm vào) để đủ số lượng tối thiểu 25 mã. Trong trường hợp đó, tổng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam trong danh mục sẽ gia tăng. Ngược lại, nếu số lượng cổ phiếu nước ngoài tại kỳ review lần này tăng, tổng tỷ trọng cổ phiếu Việt Nam sẽ giảm.

QUỸ FTSE VIETNAM ETF (FTSE)

Dự báo: Giữ nguyên danh mục (số liệu đóng cửa ngày 18/05/2016)

Khối lượng mua (bán) tái cơ cấu danh mục dự kiến

Lưu ý:

-          Cổ phiếu HSG, DRC, PPC thỏa mãn tất cả tiêu chí thêm vào danh mục nhưng do trước đây các cổ phiếu này bị loại do thanh khoản nên cần đạt tiêu chí thanh khoản 2 kỳ soát xét liên tiếp mới đủ tiêu chí vào lại danh mục.

-          Số liệu mua/bán dự kiến trên chỉ mang tính chất tham khảo. Biến động giá và giao dịch từ thời điểm dự báo đến thời điểm quỹ chốt số liệu tái cơ cấu danh mục (27/05/2016) có thể làm thay đổi kết quả dự báo trên.

Analyst Phan Minh Đức

Finandlife

Dòng tiền tích cực vẫn neo ở mức cao, trong khi đó dòng tiền tiêu cực suy giảm cho thấy những cổ phiếu lớn trên thị trường được săn đón trong khi đó cổ phiếu nhỏ lại bị thờ ơ.

Nhiều nhà đầu tư than thở danh mục giảm khi Index xanh, tình cảnh này không phải của riêng một ai, nếu nhìn vào Index dễ bị cảm giác “đau khổ” khi thị trường xanh mà lại không kiếm được tiền, nhà đầu tư nên nhìn vào tương quan số lượng cổ phiếu tăng/giảm hơn là nhìn vào Index vì Index quá phụ thuộc những cổ phiếu vốn hóa lớn GAS, VCB, VNM, BVH,…

Một số cổ phiếu cơ bản mạnh (FA) đang bị áp lực điều chỉnh giảm do dòng tiền không còn active ở nhóm này, nhiều cổ phiếu còn bị giảm giá 15% và vào vùng target mua như CAV.

Mặc dầu dự báo thị trường trong ngắn hạn rất dễ bị sai sót, nhưng chúng tôi đã phán đoán phần nào diễn biến phân hóa như hiện tại, khi các yếu tố vĩ mô toàn cầu tạm ổn cho đến giữa tháng 6, và giá dầu hỏa đang trong đà tăng làm các hedge fund (đại diện là mua qua P-Note) nán lại kiếm tiền ở các Frontier Market, đặc biệt là betting vào commodity.

Một trong những giải pháp để không bị xót ruột trong bối cảnh thị trường này là add GAS vào danh mục ngắn hạn. Chúng tôi đã tư vấn thế trong entry này.

Cập nhật diễn biến giá dầu và kỹ thuật cổ phiếu GAS sau phiên hôm nay như hình bên dưới, upside vẫn còn rộng, target vùng giá 62.

Finandlife

Công ty này được thành lập với sự góp vốn chủ yếu của Tổng Cty Công nghiệp xi măng Việt Nam (chiếm 55.5%, nguồn Fiinpro), công ty Vicem bao bì Bỉm Sơn góp 7%, ban lãnh đạo nắm 14%.

Vốn điều lệ 38 tỷ, vốn chủ 90 tỷ, tài sản 186 tỷ, 80% trong đó là phải thu, chủ yếu là cho mấy anh/chị/cô/dì/chú/bác/cha/mẹ xi măng như Vicem Bỉm Sơn, Bút Sơn…

Mỗi năm sinh lãi sau thuế ổn định ở mức 8 đến 10 tỷ. Trong 8 đến 10 tỷ lợi nhuận sau thuế đó, công ty trích quỹ khen thưởng và phúc lợi 3 tỷ, chia cho cổ đông 3 tỷ, còn lại trích các quỹ.

Quỹ lương 1 năm ngốn của công ty 30 tỷ.

Điểm nhấn 2016, doanh thu sure sẽ tăng vì ngành xây dựng đang tăng chóng mặt, quý 1 doanh thu tăng 43% so với cùng kỳ, nhưng đi kèm với doanh số tăng là việc bán nợ cho các anh/chị/cô/dì/chú/bác/cha/mẹ ở trên cũng tăng theo tương ứng. Nhưng sự tăng trưởng của doanh thu lại kỳ vọng tạo nên con số lợi nhuận đẹp đẽ hơn, EPS F có thể >3k (nếu tính phần điều chỉnh sau trích quỹ khen thưởng phúc lợi cho các bố, chỉ còn 2.6k, là đã tính phần mặc may nhờ hưởng thuế suất rẻ hơn 2% của 2016 rồi nhé).

Gợi ý: Bác nào thích M&A thì bảo Tổng Xi Măng bán lại phần vốn, tái chín và cắt hết mấy cái chi phí cao kia đi, lòi ra 1 đống lãi ngay.

Finandlife