Great Graphic 24/07/2018

by finandlife24/07/2018 16:06

Tags:

Economics

Giá trị giao dịch quá nhỏ so với vốn hóa (HSX)

by finandlife23/07/2018 17:13

Vốn hóa thị trường sàn HSX chạm mốc 3.3tr tỷ đồng, hơn 60% GDP vào đầu 2018, hơn 30% tổng tài sản hệ thống ngân hàng. Tốc độ tăng giá cổ phiếu cùng những thương vụ lên sàn tỷ USD giúp giá trị vốn sàn Thành Phố liên tục lập kỷ lục. Hiện, tuy thị trường đã giảm 30% so với đỉnh nhưng giá trị vốn vẫn duy trì ở mức 3 triệu tỷ đồng, tức chỉ giảm 10% so với đỉnh cao, vẫn cao gấp đôi so với đầu 2017.

Nếu lấy giá trị vốn hóa thị trường để đo túi tiền của các thành phần tham gia, thì có vẻ như túi tiền đó không suy giảm nhiều ở bình diện tổng thể như túi riêng của nhiều người chơi.

Tuy nhiên, nhà đầu tư nên lưu ý số liệu vốn hóa được tính bằng cách nhân thị giá cổ phiếu với khối lượng cổ phiếu đang niêm yết. Khối lượng cổ phần niêm yết thì rất lớn nhưng số lượng cổ phiếu giao dịch hàng ngày rất nhỏ, nếu lấy giá trị giao dịch hàng ngày/tổng vốn hóa, chỉ có trung bình 0.2% số lượng cổ phiếu được trao đôi qua lại/ngày. Do vậy, trong trường hợp cổ phiếu tăng giá mạnh/giảm giá mạnh, thì một lượng tiền khá nhỏ bơm vào thị trường cũng đủ giúp vốn hóa thị trường phình to khủng khiếp.

Theo tính toán của chúng tôi, nhà đầu tư chỉ bỏ ròng thực vào thị trường 5k tỷ đồng, đủ tạo nên con sóng vạn người mê của VNIndex 2017, đầu 2018. Con số 5k tỷ đủ giúp vốn hóa thị trường tăng gần gấp đôi, + 800 triệu tỷ đồng (loại vốn hóa 3 đại gia VRE, VHM, TCB mới lên sàn). Nên không bất ngờ tí nào khi người ta benchmark vào đó và tự vui sướng với nhau, đến khi thị trường giảm, chỉ cần rút ròng 1k tỷ từ đầu tháng 4 đến nay, cũng đủ làm người ta sất bất sang bang, nhận thấy tiền vơi đi nhanh không tưởng.

Ở khía cạnh ước lượng xu hướng thị trường, nếu lấy lượng tiền bỏ vào ròng thật này đem chia cho vốn hóa thị trường làm một chỉ báo. Logic đơn giản tiền bỏ vào ròng tích lũy phải ngày càng lớn trong vốn hóa thị trường thì sóng tăng mới vững và ngược lại, thì xu hướng đó đảo chiều từ đầu 2018, tỷ số này không những không tăng mà con suy giảm, cho thấy tiền vẫn đội nón ra đi (hoặc ít ra là chưa vào lại để push giá cổ phiếu)

Lưu ý: lượng tiền bơm/hút ròng thật này chỉ tính lượng tiền thực chiến giúp giá cp tăng/giảm trên sàn, không bao gồm cp đã bookbuilding trước khi niêm yết.

FINANDLIFE

Tags:

Economics

Templeton, BlackRock Say Now's the Time to Buy Emerging Markets

by finandlife23/07/2018 08:16

Tags:

Economics

[Review tháng 7/2018] VN30 thay NT2 BID BVH bằng VPB PNJ và VRE

by finandlife17/07/2018 15:10

Hiện tại E1VFVN30 đang quản lý gần 5000 tỷ đồng, kết quả review danh mục VN30 đợt này sẽ làm nhiều cổ phiếu bị bán/mua tương ứng.

Trong đó:

VPB được add vào với tỷ trọng rất lớn, 8.3%, tương 400 tỷ đồng, 12 triệu CP.

PNJ được add với tỷ trọng nhỏ nhất, 1.9%, tương đương 90 tỷ đồng, 1 triệu CP.

Đợt review lần này có điểm rất thú vị, 3 cổ phiếu bị loại ra đều có yếu tố nhà nước, 3 cổ phiếu được thêm vào hoàn toàn là công ty tư nhân.

Tuy lợi nhuận của cả 3 anh thêm vào và 3 anh loai ra đều quanh 9k tỷ đồng, nhưng chất lượng tăng trưởng của các anh thêm tốt hơn.

FINANDLIFE

Tags:

Economics | Stocks

Xin đừng bảo phá giá để hỗ trợ xuất khẩu nữa :(

by finandlife17/07/2018 07:43

Tào lao thật, phá giá tiền tệ mà tốt cái nỗi gì. Doanh nghiệp nhập khẩu nhé, trước mua 1 triệu USD chỉ bỏ ra 23 tỷ đồng, nay phải bỏ thành 24 tỷ đồng, lỗ ngay 1 tỷ đồng. Người dân nhé, trước làm lương 1 tháng 46 triệu đồng, tương đương 2k USD, nay chỉ còn 1.9k USD, tức mất toi 100 USD 1 tháng. Người dân tiếp nhé, trước tích lũy để dành được 23 tỏi, tương đương 1 triệu USD, nay 23 tỏi không còn đủ 1 triệu USD nữa nhé. Doanh nghiệp xuất khẩu nhé, hầu hết doanh nghiệp xuất khẩu VN thuộc 2 đối tượng sau, (1) là FDI, chủ yếu họ nhập linh kiện, nguyên vật liệu thô của nước ngoài về lắp ráp, gia công rồi xuất khẩu. Trước họ nhập 1 triệu USD tương đương 23 tỷ đồng, xuất khẩu thành 1.05 triệu USD tương đương với 24.15 tỷ đồng (giá trị gia công thường chỉ chiếm 5% trong chuỗi giá trị). Nay họ nhập 24 tỷ đồng, xuất khẩu thành 25.2 tỷ đồng. Giá trị xuất siêu chỉ tăng thêm 50 triệu đồng (2) là xuất thô, đào tài nguyên khoáng sản lên rồi xuất thì được lợi 1 tẹo, nhưng loại hình này nhà nước đâu ưu tiên, vì bản chất cơm ăn trước thì hết gạo ăn sau này, không khuyến khích. Nhà đầu tư gián tiếp nước ngoài nhé, trước đầu tư vào doanh nghiệp VN 10 triệu USD, tương đương 230 tỷ đồng để doanh nghiệp mở rộng sản xuất kinh doanh với phương án kinh doanh sau 5 năm sẽ biến số tiền đó thành 350 tỷ đồng, tương đương 15.2 triệu USD, giờ mỗi năm cứ phá cho 3% thì sau 5 năm 350 tỷ đồng, chỉ tương đương 13.1 triệu USD, thế có phải kém hẫp dẫn trong mắt họ bao nhiêu hay không.

Xin đừng bảo "phá giá để hỗ trợ xuất khẩu nữa" :(

Đó là chưa kể, nếu quản lý tỷ giá không ổn định, nhà đầu tư nước ngoài họ lo ngại, không bỏ thêm tiền đầu tư mới vào, mà phá giá shock shock họ cutloss rút tiền ra khỏi VN thì tất cả xuống vực.

Được biết SBV đã chính thức can thiệp thị trường khi bán ra 74tr USD hôm thứ 6 tuần trước, và 390tr USD hôm qua, 17/7. Kèm theo đó, SBV đưa ra thông điệp sẵn sàng bán 2-3 tỷ USD ở mức giá 23,050. Sau động thái này, USD chợ đen nhanh chóng hạ nhiệt (trước đó USD chợ đen có lúc lên gần 23,400 đ) 

FINANDLIFE

Tags:

Economics

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog này phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và thảo luận. Chúng tôi không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu