Good Trend

by finandlife20/11/2018 22:40

Tags:

Psychology

Thị trường chứng khoán đã quay về vùng tăng trưởng bền vững

by finandlife19/11/2018 16:08

VNIndex chính thức tăng nóng từ tháng 10/2017, khi các hot money cả ngoại lẫn nội thay nhau push chỉ số. Thành quả đó ngay lập tức mất trắng khi hot money rút ròng tiền ra khỏi thị trường. VNIndex đã giảm 25% kể từ đỉnh tháng 4/2018.

Hiện chỉ số đã và đang về vùng tăng trưởng bền vững. Việc giảm nữa hay không thật khó để trả lời, chỉ biết, hiện tại, viêc tìm kiếm cổ phiếu để đầu tư giá trị đã dễ hơn trước rất nhiều. Nếu thị trường tiếp tục suy giảm, lượng cổ phiếu tốt với giá cả hợp lý sẽ ngày càng nhiều hơn. Chỉ trừ trường hợp thanh khoản hệ thống bị rút cạn thì mới có thể ngăn cản smart money xoay vòng tìm kiếm lợi nhuận.

FINANDLIFE

Tags:

Psychology

Chỉ số tham lam sợ hãi về vùng "sợ hãi" nhất trong 2 tháng. Xuất hiện sự phân kỳ giữa yếu tố cảm xúc tệ so với nền tảng cơ bản

by finandlife18/11/2018 18:16

Sau khi lập đỉnh cao “tham lam quá độ” vào trung tuần tháng 9, chỉ số tham lam sợ hãi liên tục suy giảm, ngày 15/11 (tức sau 2 tháng kể từ lập đỉnh tham lam quá độ) chỉ còn 30, vùng sợ hãi.

Sự suy giảm chỉ số tham lam sợ hãi trong hơn 2 tháng qua được dẫn dắt cả yếu tố nền tảng cơ bản (fundamentals) yếu đi và yếu tố độ rộng tăng giảm giá cổ phiếu trên thị trường.

Tỷ suất sinh lãi cổ phiếu lần đầu tiên thấp hơn so với lợi suất trái phiếu chính phủ kể từ giữa năm 2016. Nhà đầu tư nước ngoài tuy có giảm bán ròng, nhưng tổng thời gian vài tuần vừa qua vẫn là bán ròng. Dòng tiền chủ đạo vẫn rút ra khỏi thị trường. Số lượng cổ phiếu giảm điểm áp đảo so với cổ phiếu tăng điểm. Và mức độ chấp nhận bán lỗ ngày càng gia tăng.

Tuy vậy, điểm tích cực là yếu tố cảm xúc thị trường đang bi quan thái quá so với các yếu tố nền tảng cơ bản. Thống kê lịch sử cho thấy, nếu yếu tố cảm xúc về vùng sợ hãi quá mức mà yếu tố đo lường nền tảng cơ bản đi ngang ở vùng neutral, thị trường sẽ sớm tăng trở lại (tính bằng tháng).

FINANDLIFE 

Tags:

Psychology

Gỗ xuất qua Mỹ

by finandlife16/11/2018 12:58

NCĐT

Tags:

Economics | Stocks

Lượng cung lớn cổ phiếu chính là yếu tố rút cạn thanh khoản

by finandlife14/11/2018 22:45

 

Tổng giá trị cổ phiếu niêm yết bổ sung tính từ đầu 2015 đến hiện tại lên đến 1.2 triệu tỷ đồng, con số kinh khủng khiếp. Tranh thủ thị trường thuận lợi, hàng loạt thương vụ lên sàn, phát hành khủng đã hút khỏi thị trường một con số khổng lồ. Trong khi, tính tổng lượng SBV in giấy bạc thêm cả giai đoạn này chỉ chưa đến 800 ngàn tỷ đồng; vốn lưu động tăng thêm để giữ thanh khoản cổ phiếu cả giai đoạn này chỉ hơn 40 ngàn tỷ đồng, tổng lượng cho vay ký quỹ các công ty chứng khoán cung cấp thêm chỉ chưa đến 30 ngàn tỷ đồng, nước ngoài mua ròng chỉ hơn 52 ngàn tỷ đồng.

Như vậy, lượng tiền thiếu hụt trong thị trường chứng khoán lên đến gần 300 ngàn tỷ đồng. Đây là lý do tại sao thị trường đạt đỉnh khi các thương vụ lớn hoàn thành sứ mệnh niêm yết giá cao và thanh khoản thị trường sau đó dần dần teo tóp.

Tuy nhiên, tăng trưởng trong huy động vốn giúp equity tăng mạnh, debt giảm, cán cân trên bản cân đối kế toán ngày càng nghiêng về hướng vốn chủ, giúp cơ cấu tài chính các doanh nghiệp niêm yết ngày càng lành mạnh hơn, giúp giảm rủi ro tài chính so với trước. 

Rủi ro tài chính các doanh nghiệp giảm so với trước, khủng hoảng tài chính có lẽ không quá đáng ngại như nhiều người nghĩ. Rủi ro còn lại là rủi ro thị trường, rủi ro hoạt động, các diễn biến trade war, giá dầu, Fed nâng lãi suất,… cần được quan sát kỹ. Thị trường giai đoạn tới sẽ là thị trường của những câu chuyện cổ phiếu riêng biệt, không còn tính phổ quát, không còn việc ai bạo margin là người thắng lớn nữa.

FINANDLIFE

Tags:

Economics

AUTOFEED

DISCLAIMER

I am a Senior Associate – Investment at TOP 2 Securities Co., in Vietnam. I started working in investment field as a junior analyst at a Fund in 2007. I have more than 12 years of experience in investment analysis. I have a deep understanding of Vietnam macroeconomics, equity research, and seeking investment opportunities. This is my private Blog. I use this Blog to store information and share my personal views. I don't guarantee the certainty. And I am not responsible when the user uses the information from the Blog for trading/investing activities.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu