Tổng margin thị trường đến cuối quý 3/2017

by finandlife11/11/2017 11:36

Tags:

Economics

PTB ước đạt hơn 400 tỷ LNST 2018

by finandlife10/11/2017 09:24

9 tháng 2017, doanh thu Mảng đá đạt 855 tỷ, +15%yoy, đồ gỗ đạt 876 tỷ, +29%yoy, phân phối TOYOTA đạt 1171 tỷ, +2.6%yoy.

Mảng đá: Quý 4/2017 sẽ tăng trưởng mạnh nhờ các nhà máy mới

Mảng gỗ: Mảng này tiếp tục tăng trưởng mạnh nhờ xuất khẩu vào thị trường Ngay, Mỹ. Doanh thu Vina G7 tăng từ 160 tỷ đồng 2016 lên 250 tỷ đồng 2017. Cty cũng đã chính thức vận hành giai đoạn 1 nhà máy gỗ Phù Cát vào tháng 8/2017, đang trong giai đoạn thứ 2. Đây là một nhà mày lớn, tổng lượng công nhân dự kiến lên đến 1000 công nhân, giai đoạn 1 tuyển dụng 300 công nhân.

Mảng TOYOTA: sẽ cải thiện trong 2018 do nhiều người tiêu dùng chờ hiệp định ATIGA có hiệu lực, theo đó, thuế xuất nhập khẩu xe ô tô ASEAN sẽ giảm từ 30% xuống 0% vào 2018.

Doanh thu 2017 ước đạt 4.8k tỷ,+25%yoy, LNST ước đạt 338 tỷ, +28%yoy.

Doanh thu 2018 ước đạt 5.5k tỷ,+20%yoy, LNST ước đạt 447 tỷ, +32%yoy. EPS 2018 ước đạt 17k đ/cp.

 

FINANDLIFE 

Tags:

Stocks

Giới thiệu cơ hội đầu tư tháng 11/2017

by finandlife07/11/2017 08:22

Một cổ phiếu có vốn hóa 150 triệu USD, hoạt động trong ngành phục vụ cho sự phát triển không ngừng nghỉ của đô thị hóa, cơ sở hạ tầng và xuất khẩu. Tốc độ tăng trưởng doanh số liên tục duy trì ở mức 2 con số trong hơn 8 năm qua. Đi kèm với đó, thu nhập doanh nghiệp cũng đã tăng gấp 4 lần trong 5 năm gần nhất, xu hướng tăng trưởng lợi nhuận còn phi mã trong những năm tới.

Nắm bắt thời vận đô thị hóa, cơ sở hạ tầng, nhu cầu vật liệu xây dựng ngày càng cao, công ty đã liên tục đầu tư mở rộng nhà xưởng, mua máy móc thiết bị mới. Không dừng lại ở đó, công ty còn cố gắng tích hợp ngang, dọc thông qua M&A các mỏ đá, các công ty cùng ngành và công ty đầu vào. Giá trị đầu tư thường xuyên duy trì ở mức hơn 100 tỷ đồng/năm, nhịp độ ngày càng mạnh theo sự phục hồi của ngành xây dựng, cơ sở hạ tầng và xuất khẩu. 

Điểm cực kỳ đáng quý, là doanh nghiệp đã không phải huy động tiền từ cổ đông nhiều cho các hoạt động đầu tư này, nếu như tổng giá trị đầu tư trong 5 năm qua hơn 800 tỷ đồng, cổ đông công ty chỉ phải bỏ ra 46 tỷ đồng để góp thêm vốn, phần còn lại công ty sử dụng lợi nhuận chưa phân phối và vay vốn ngân hàng.

Những đồng vốn giữ lại để đầu tư mang lại hiệu quả rất tốt, ROE công ty duy trì ổn định ở mức hơn 30%, đặc biệt lên đến 38% vào cuối quý 3/2017.

Do tính chất lợi nhuận tăng trưởng phi mã nên thu nhập trên mỗi cổ phần phình to quá mức, công ty thường tiến hành chia nhỏ cổ phiếu thông qua hình thức chia cổ phiếu thưởng, cổ tức bằng cổ phiếu. Điều này đã làm số lượng cổ phiếu công ty tăng gần gấp đôi sau 3 năm gần nhất, nhưng EPS lại không giảm, vẫn neo ở mức 12,000 đồng/cổ phiếu.

Quý 4 thường là mùa doanh số của công ty, dự kiến doanh thu cả năm tăng trưởng 25% so với 2016, lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 28%, EPS nâng từ 12,000 hiện tại lên 13,000 vào cuối 2017, sẽ tiếp tục nâng lên 17,000 trong 2018, và dự kiến vượt 20,000 đồng vào 2019.

Với mức giá hiện tại, nhà đầu tư sẽ hoàn vốn trong vòng chưa đến 3 năm. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang rầm rộ chạy đà để vào Emerging Market vào 2019, SBV cung tiền ngập lụt, đây có phải là cơ hội đầu tư hấp dẫn.

***Vốn hóa thị trường công ty này hiện chỉ quanh 150 triệu USD, ước đạt 500 triệu USD trong 3 năm tới (nếu công ty có kế hoạch huy động thêm vốn equity để mở rộng sản xuất kinh doanh). Đạt được điều này, công ty bỗng chốt sẽ nằm trong danh mục của các quỹ đầu tư nước ngoài vì thỏa cả yếu tố quy mô và hiệu quả. 

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

Toàn cảnh ngân hàng đến hết quý 3/2017

by finandlife04/11/2017 22:36

Tags:

Stocks

Sử dụng margin để đầu tư dài hạn, sẽ thường trực bị sức ép

by finandlife03/11/2017 08:55

Nhà đầu tư đã quá quen thuộc với việc sử dụng margin trên thị trường chứng khoán, và hầu hết ai cũng thuộc nằm lòng câu cửa miệng “margin là con dao 2 lưỡi”, nhưng rất ít người ngồi tính toán mức độ 2 lưỡi đó thế nào, phần thiệt hơn ra sao.

Ban đầu margin như một công cụ ngắn hạn giúp nhà đầu tư tận dụng để gia tăng lợi ích khi cơ hội rõ ràng, sau đó, nhà đầu tư biến thành một nguồn vốn dài hạn để phục vụ việc buy and hold, nhiều nhà đầu tư gần như luôn ở trạng thái full margin quanh năm.

Trong bài viết này, tôi làm công nhân tài chính giúp nhà đầu tư nhìn lại ảnh hưởng của việc sử dụng full margin lên danh mục đầu tư, trong đó, tôi sử dụng một danh mục gốc không margin và một danh mục full margin để so sánh. Biến động giá danh mục nằm trong khoảng -7% đến 7%, tỷ lệ tài sản duy trì (equity/total asset) >=30%, dưới mức này, nhà đầu tư sẽ bị call, và sau đó sẽ bị force sell.

Kết quả các lần chạy biến ngẫu nhiên cho ra biến động như sau:

Lần 1:

Danh mục full margin chịu thiệt hại nặng nề, tỷ lệ duy trì 30% bị vi phạm nghiêm trọng, khách hàng bị call

Lần 2:

Danh mục full margin không sinh lãi hơn danh mục thường bao nhiêu, trong năm có 1 lần danh mục full margin bị vi phạm tỷ lệ duy trì 30%, và bị force sell.

Lần 3:

Danh mục full margin bị cháy hoàn toàn, trong khi danh mục chơi bằng tiền mặt thiệt hại hơn 50%

Lần 4:

Danh mục full margin biến động lớn và thường xuyên có thành quả thấp hơn danh mục đầu tư bằng tiền thịt, trong năm có ít nhất 3 lần danh mục margin vi phạm tỷ lệ duy trì 30%, một lần bị force sell

Lần 5:

Danh mục margin thắng thế danh mục tiền thịt, tuy nhiên mức độ thắng tới cuối cùng cũng không đáng bao nhiêu

Lần 6:

Mức độ biến động danh mục margin lớn trong năm, cuối cùng performance danh mục full margin và danh mục bằng tiền thịt ngang nhau, trong năm nhiều lần danh mục full margin bị vi phạm tỷ lệ ký quỹ duy trì, vài lần bị force sell và một lần gần như cháy hoàn toàn tài khoản.

Kết luận: Việc sử dụng margin rõ ràng là con dao 2 lưỡi. Tuy vậy, phần lợi ích được đẩy mạnh sẽ không đủ bù đắp cho phần thiệt hại khi thị trường ngẫu nhiên rơi vào trạng thái rớt giá mạnh, tài khoản bị vi phạm tỷ lệ ký quỹ duy trì, bị call và nhiều trường hợp bị cháy hoàn toàn. Điều này không có gì là phi logic, riêng việc sử dụng nguồn vốn ngắn hạn (margin) để đi đầu tư dài hạn đã vi phạm nghiêm trọng nguyên tắc trong quản lý tài chính rồi. 

FINANDLIFE

Tags:

Psychology

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog này phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và thảo luận. Chúng tôi không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu