Quan điểm của Trung Passion Invest

Sau khi thị trường tạo đáy, 2 năm tiếp theo sẽ là “cơ hội vàng” để kiếm tiền

Có hai kịch bản cho thị trường chứng khoán năm 2023. Thứ nhất, mức đáy VN-Index năm nay sẽ không thấp hơn mức 873 điểm từng thiết lập trong năm 2022, và thị trường sẽ đi lên dần. Thứ hai, VN-Index sẽ tìm kiếm vùng đáy mới trước khi hồi phục vào cuối năm, trước khi đi lên, thị trường sẽ có một nhịp "thủng" đáy cũ về khoảng 780 – 800 điểm, khả năng này xảy ra khi nền kinh tế Mỹ bị rơi vào suy thoái mạnh trong năm 2023. (Ông Trung nghiêng về kịch bản 2 hơn)

Để nhận diện đáy của thị trường cần quan sát 3 dấu hiệu nổi bật (1) mức độ sụt giảm (2) khoảng thời gian sụt giảm (3) yếu tố vĩ mô. Khi mức độ sụt giảm đủ mạnh, thời gian giảm kéo dài đủ lâu và những khó khăn vĩ mô đã được giải quyết thì thị trường mới chính thức tạo đáy.

Thị trường từng sụt giảm hơn 40% - mức giảm này đã đủ mạnh, song thời gian vẫn tương đối ngắn. Về yếu tố vĩ mô, chính sách tiền tệ thắt chặt là nguyên nhân then chốt khiến thị trường giảm sâu. Khi lãi suất chưa hạ nhiệt, thị trường chứng khoán khó có cửa đi lên.

Trong ba yếu tố xác nhận đáy thì mới chỉ đạt được yếu tố thị trường giảm đủ mạnh.Tôi cho rằng năm 2023 sẽ đáp ứng đầy đủ những tiêu chí trên và thị trường sẽ đi những bước cuối cùng của giai đoạn downtrend.

Khả năng cao đáy của thị trường sẽ rơi vào cuối Q1/2023 hoặc đầu Q2/2023 tại vùng Vni quanh 800.

Quan điểm của Vinacapital

“VN-Index ước tăng 20% trong năm 2023

Giải ngân đầu tư công dự kiến 2023 sẽ cao hơn 60% vs 2022, đóng góp chính vào tăng trưởng.

Sự sụt giảm làm đơn hàng xuất khẩu sẽ được bù đắp nhờ tăng trưởng của du lịch (TQ mở biên), dự kiến du lịch và khách quốc tế sẽ giúp GDP tăng trưởng 2% trong 2023.

Chúng tôi lạc quan về triển vọng công ty được hưởng lợi trực tiếp từ phát triển cơ sở hạ tầng -  bao gồm các công ty vật liệu xây dựng – và các công ty hưởng lợi gián tiếp như phát triển bất động sản nhà ở và khu công nghiệp, và các công ty hàng không.”

Quan điểm của VCSC

VN-Index đạt 1300 vào cuối 2023

Chúng tôi khuyến nghị tập trung vào lĩnh vực tài chính và tiêu dùng trong năm 2023.

Quan điểm của DC

Về 900 múc mạnh

Mr Điền DC,

Nửa cuối năm, thị trường sẽ có xu hướng tích cực hơn khi những khó khăn dần được gỡ bỏ. Theo chuyên gia, những ngành nghề bị ảnh hưởng trước đó sẽ có khả năng tăng trưởng tốt trong thời gian tới.

Thứ nhất , nhóm cổ phiếu ngân hàng. Nhiều vấn đề của ngành ngân hàng khiến nhiều người lo sợ. Tuy nhiên, cần phải nhớ hệ thống ngân hàng hiện khác xa so với 10 năm về trước. Các ngân hàng đang áp dụng công nghệ rất hiện đại. Bên cạnh đó, chỉ số tăng trưởng năng lực vốn chống chọi với rủi ro đã tăng rất cao, nhiều ngân hàng có mức chống chọi rủi ro lên đến 14 – 15%.

Thứ hai , nhóm cổ phiếu vật liệu xây dựng, sắt thép. Triển vọng của những nhóm ngành này kỳ vọng đến từ việc mở cửa trở lại của Trung Quốc trong thời gian tới có thể giúp giá sắt thép hồi phục đáng kể. Bên cạnh đó, giải ngân đầu tư công kỳ vọng được đẩy mạnh trong năm nay cũng sẽ giúp nhóm cổ phiếu vật liệu xây dựng hưởng lợi. Ngành BĐS nhà ở không quá khởi sắc nhưng có phục hồi đôi chút.

Thứ ba , nhóm cổ phiếu chứng khoán cũng bị ảnh hưởng rất nặng do thanh khoản giảm, lỗ tự doanh. Tuy nhiên nếu đưa hệ thống giao dịch KRX vào sử dụng thành công, diễn biến thị trường nhận thêm các hỗ trợ tích cực thì có thể tăng trưởng có thể trở lại.

Bên cạnh những nhóm ngành, Giám đốc Danh mục đầu tư Dragon Capital khuyến nghị nhà đầu tư cần dựa vào kiến thức để chọn lọc cổ phiếu tốt. Bởi chuyên gia cho rằng đây không phải năm đầu tư theo trào lưu, theo sóng ngành mà là năm kén chọn cổ phiếu.

Đơn cử như nhóm cổ phiếu bất động sản, trong thời điểm này ai cũng nhìn thấy ngành này vẫn tiềm ẩn rất nhiều rủi ro, song không phải tất cả các doanh nghiệp. Nếu nhà đầu tư chọn lọc được những cổ phiếu của doanh nghiệp có nền tảng tài chính ổn định, quỹ đất sạch thì vẫn sẽ có mức sinh lời tốt

Chia sẻ thêm từ khẩu vị cá nhân, ông Điền cho rằng, nhiều nhà đầu tư đang rất sợ sản phẩm trái phiếu, nhưng giả sử có thể mua lại và đầu tư trái phiếu với thời hạn còn lại, với các công ty có khả năng tăng trưởng tốt thì đây là một cơ hội.

FINANDLIFE

Doanh thu đạt gần 15 ngàn tỷ, +16%YOY

Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2,151 tỷ, +18%YOY

Công ty liên tục duy trì tăng trưởng 2 chữ số mỗi năm, không phát hành thêm cổ phiếu.

Tiền ròng (tiền và các khoản tương đương trừ đi nợ vay) đạt kỷ lục, 2.1 ngàn tỷ, tăng gần 300 tỷ so với quý trước, tăng gần 1 ngàn tỷ so với cùng kỳ 2021.

Giá trị hợp lý vốn chủ sở hữu cổ phiếu ước đạt 36 ngàn tỷ, trong khi vốn hóa thị trường 19 ngàn tỷ, upside 90%.

FINANDLIFE

Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số quý 4/2022 của BMP đạt 248 tỷ đồng, tăng 42% QoQ và 117% YoY. Kết quả tích cực này chủ yếu nhờ 1) sản lượng bán hàng ổn định và 2) biên lợi nhuận gộp tăng trong bối cảnh giá nhựa đầu vào thuận lợi. Biên lợi nhuận gộp quý 4/2022 của BMP đạt 33.7% – gần mức biên lợi nhuận cao kỷ lục của công ty – so với 25.7% trong 9T 2022 và 15.3% trong cả năm 2021.

Doanh thu cả năm 2022 của BMP đạt 5.8 nghìn tỷ đồng (+28% YoY) với Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 696 tỷ đồng (+225% YoY từ mức cơ sở thấp trong năm 2021).

Bảng cân đối kế toán cải thiện lành mạnh hơn, nợ chỉ chiếm 14% tổng tài sản. Tiền ròng (Tiền và tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) đạt 1,268 tỷ, tăng 68 tỷ so với quý 3/2022.

Giá trị hợp lý vốn chủ sở hữu tính đến hết quý 4 ước đạt 9.5 ngàn tỷ đồng, trong khi giá trị vốn hóa thị trường đang 5 ngàn tỷ đồng, tiềm năng tăng giá 88%.

Đây là cổ phiếu gần như duy nhất làm ra bao nhiêu trả cổ tức tiền mặt bấy nhiều, với suất sinh lãi cổ tức liên tục duy trì ở mức >10% trong 3 năm qua. Mua với mức giá hiện tại, may mắn bạn có thể nhận được DIY 13% từ năm 2023 trở đi.

FINANDLIFE

“Bà Tạ Thanh Bình, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) cho biết cơ quan này sẽ đưa hệ thống nền tảng giao dịch KRX của thị trường chứng khoán vận hành từ giữa năm 2023, hỗ trợ cho những giải pháp giao dịch mới trên thị trường, triển khai cơ chế thanh toán bù trừ CCP, giúp thị trường chứng khoán Việt Nam tiệm cận với các thông lệ của quốc tế và có thể được cộng điểm trong quá trình đánh giá nâng hạng lên thị trường mới nổi.”

Trên đây là thống kê lượng tiền mua bán ròng của khối nhà đầu tư nước ngoài giữa các thị trường của Châu Á. Nhà đầu tư nước ngoài có xu hướng rút mạnh tiền ra khỏi Đài Loan vì những lo ngại địa chính trị, lượng tiền này 1 phần được phân bổ vào các nước Đông Nam Á. Thái Lan hứng chính lượng này, vì Thái Lan là thị trường mới nổi, hệ thống giao dịch đáp ứng tốt hơn và sản phẩm tài chính đa dạng hơn. Đây là thời cơ lớn của VN. VN cải thiện sớm hệ thống giao dịch hi vọng sẽ hứng được nhiều hơn lượng vốn rút khỏi Đài, khi đó ngoại hối VN cải thiện, doanh nghiệp huy động được vốn và nhà nước thu được thêm thuế.

FINANDLIFE