[VNM] KQKD Q2.2017

by finandlife05/08/2017 11:20

Doanh thu 6 tháng đầu năm đạt 25k tỷ, tăng 11% yoy, LNST cổ đông công ty mẹ đạt 5.8k tỷ, tăng 18% yoy.

Vốn chủ sở hữu tăng 10% lên 24.8k tỷ, chiếm 77% tổng tài sản. Nợ vay ngân hàng giảm mạnh từ 1.7k tỷ cuối 2016 xuống <500 tỷ quý 2.2017.

ROE tiếp tục duy trì ổn định ở mức 41% nhờ biên lãi nhích nhẹ 1% lên 49%, hiệu quả sử dụng tài sản cải thiện.

Chi phí bán hàng bắt đầu tăng chậm trong 6 tháng đầu 2017, chi phí quản lý giảm.

Dường như sự tăng lên của giá sữa bột nguyên liệu thời gian qua chưa ảnh hưởng lên hiệu quả hoạt động kinh doanh của công ty.

VNM là công ty hiếm hoi có hiệu quả kinh doanh cao và hàng chất lượng đỉnh của VN. Đi cùng với đó, là cái giá cũng rất mắc. VNM liên tục duy trì P/E ở mức 20x, xu hướng này còn nhích nhẹ vào cuối quý 2.2017. P/B cũng leo lên mức 9x, mức cao nhất lịch sử 5 năm qua.

4/8/2017, SCIC nhóm họp sẽ tiếp tục bán ra >3% vốn tại VNM, dự kiến thu về 7k tỷ đồng, vùng giá dao động quanh 145k đ/cp.

 

Nguồn: FINANDLIFE

Tags:

Stocks

[DRC] KQKD Q2.2017

by finandlife03/08/2017 09:03

Kể từ khi chuyển về Liên Chiểu, rồi mở nhà máy lốp Radial mới, DRC không còn giữ được mình nữa. Doanh số tăng 1 vài % trong nhiều năm qua không đi cùng với sự tăng trưởng lợi nhuận. Biên lãi chịu áp lực giảm liên tục. Mặc dầu các loại chi phí vận hành được kiểm soát khá tốt nhưng biên lợi nhuận gộp suy yếu làm Earnings doanh nghiệp không Growth trong nhiều năm liền.

6 tháng đầu năm 2017, doanh thu đạt 1.7k tỷ, tăng 8%, nhưng lợi nhuận sau thuế cổ đông cty mẹ chỉ đạt 105 tỷ, giảm 47%.

Nợ nần tiếp tục tăng lên từ 1.2k tỷ lên 1.5k tỷ, chiếm 50% tổng tài sản.

Tồn kho ngày càng lớn, cho thấy việc bán hàng đang có vấn đề.

Lợi nhuận hoạt động kinh doanh chính thức đi vào chu kỳ suy giảm từ quý 1/2016, và đến quý 2/2017, mức độ suy giảm là mạnh nhất.

Giá cổ phiếu trên thị trường phản ánh khá sát diễn biến kinh doanh của doanh nghiệp, nên nhìn về độ định giá, cổ phiếu DRC tuy giảm rất mạnh trong thời gian qua, vẫn đang được định giá full valuation.

 

Nguồn: FINANDLIFE

Tags:

Stocks

VỤ HỒI TỐ CỦA HNG

by finandlife02/08/2017 17:31

Chốt lại do Mía đường HAGL là công ty "quá tệ" hơn so với kỳ vọng hay kết quả due diligence ban đầu của TTC.

Sau khi tiếp quản ngày 31/8/2016, TTC đã phát hiện và yêu cầu ghi giảm giá trị tài sản thuần, gồm:

- Tăng dự phòng HTK: 260 tỷ

- Giảm giá trị TSCĐ: 223 tỷ

- Write off chi phí trả trước: 74 tỷ

- Tăng phải trả: 436 tỷ

Các khoản này dẫn đến lỗ của Sugar HAGL tăng thêm 750 tỷ.

Đến Q2/2017, HNG vin vào yêu cầu của TTC và ý kiến kiểm toán, nên không hợp nhất BCTC của Mía đường HAGL vào ngày 31/8/2016, mà giữ tận T5/2017, tức là điều chỉnh giảm hồi tố tại ngày 31/12/2016. (báo cáo kiểm toán HNG 2016 có đề cập)

Do cái vụ Công ty Mía đường HAGL quá tệ, tài sản bị write off, trong khi giá mua đã chốt rồi, HNG "lợi dụng" ghi giảm lợi nhuận chưa phân phối 2016, và ghi tăng lợi nhuận năm 2017. Tính toán kỹ lưỡng hơn hẳn PTL ngày xưa.

Nhưng xét cho cùng chỉ là Reported earnings - Lợi nhuận báo cáo chỉ cho đẹp thôi.

Vấn đề này cho thấy các con của HAG có thể chẳng đẹp như vẽ, ngay cả mấy công ty đang tiếp quản mảng đang được tung hô chắc gì đã không như Mía đường HAGL.

 

Nguồn: FB Long Phan

Tags:

Stocks

[PMS] KQKD Q2.2017

by finandlife02/08/2017 15:44

Tags:

Stocks

[PTB] KQKD Q2.17

by finandlife01/08/2017 08:28

Mảng đá liên tục duy trì tốc độ tăng trưởng 2 con số trong 8 năm qua, ghi nhận mức tăng trưởng 35% trong 2015, và 25% trong 3 quý 2016. Tăng trưởng này có được nhờ PTB liên tục đầu tư mở rộng các xí nghiệp đá những năm qua và Công ty chớp cơ hội xuất khẩu đá granite vào thị trường Châu Âu khi thị trường này kiện chống bán phá giá đối với sản phẩm từ Trung Quốc, và lựa chọn thị trường khác thay thế, trong đó có Việt Nam.

Vừa qua tiếp tục đầu tư nhà máy Hưng Yên, và có mỏ đá marble.

Mảng gỗ cũng tăng trưởng nhanh không kém, đạt doanh số gần 800 tỷ trong 2015, tăng 24.4% so với 2014, tốc độ tăng trưởng này tiếp tục được duy trì trong năm 2016, 3 quý đầu năm tăng trưởng 19%. Sự tăng trưởng này đến từ việc mở rộng nhà máy gỗ Tuy Phước-Bình Định.

Vừa qua công ty tiếp tục đầu tư nhà máy gỗ Phù Cát, Bình Định, cs 25k đến 45k m3 sản phẩm/năm. 

Những bài viết liên quan PTB

 

Nguồn: FINANDLIFE

Tags:

Stocks

DISCLAIMER

I am currently serving as an Investment Manager at Vietcap Securities JSC, leveraging 16 years of experience in investment analysis. My journey began as a junior analyst at a fund in 2007, allowing me to cultivate a profound understanding of Vietnam's macroeconomics, conduct meticulous equity research, and actively pursue lucrative investment opportunities. Furthermore, I hold the position of Head of Derivatives, equipped with extensive knowledge and expertise in derivatives, ETFs, and CWs.

 

To document my insights and share personal perspectives, I maintain a private blog where I store valuable information. However, it is essential to acknowledge that the content provided on my blog is solely based on my own opinions and does not carry a guarantee of certainty. Consequently, I cannot assume responsibility for any trading or investing activities carried out based on the information shared. Nonetheless, I wholeheartedly welcome any questions or inquiries you may have. You can contact me via email at thuong.huynhngoc@gmail.com.

 

Thank you for your understanding, and I eagerly anticipate engaging with you on topics concerning investments and finance.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu