“Sau một năm chững lại vì những ảnh hưởng từ những bất định của tình hình thế giới, triển vọng kinh tế của Việt Nam trong năm 2024 được các tổ chức quốc tế dự báo khá lạc quan, tăng trưởng GDP sẽ phục hồi mạnh mẽ lên mức 5,5 - 6,5%. Tuy vậy, nền kinh tế vẫn đang đối diện với nhiều thách thức, do vậy Masan Consumer lập kế hoạch ngân sách dự kiến cho cả doanh thu thuần và lợi nhuận thuần sau thuế sẽ tăng trưởng trong phạm vi 15% - 25%.”

Nguồn: Báo Cáo Thường Niên 2024

“Masan Consumer đang đứng trước vận hội mới của sự phát triển trong 10 năm tới. Chúng ta muốn mọi gia đình Việt Nam đều có mọi sản phẩm của cả 8 ngành hàng chúng ta đang kinh doanh. Một ngày nào đó, với ước mơ lớn, chúng ta muốn sản phẩm Masan Consumer có mặt ở mọi gia đình trên thế giới.

Các Quý Anh Chị và các bạn nhân viên thân mến,

Công ty Cổ Phần Hàng Tiêu Dùng Masan (Masan Consumer) có một niềm cảm hứng lớn từ hơn 20 năm qua, đó là: hàng ngày, chúng ta nâng cao đời sống vật chất và tinh thần của 100 triệu người tiêu dùng Việt Nam. Chặng đường qua, chúng ta đã đạt được một vài thành tựu nhất định. Hơn 98% hộ gia đình Việt Nam sở hữu ít nhất một sản phẩm của Masan Consumer. Các nhãn hiệu của chúng ta đang dẫn đầu rất nhiều ngành hàng khác nhau và vẫn tiếp tục tăng trưởng. Công ty chúng ta liên tục xếp top đầu tại khu vực thành thị và nông thôn Việt Nam trong nhiều năm liền. Với xuất phát điểm ở ngành gia vị vào năm 2002, hiện nay Masan Consumer đã tham gia vào 8 ngành hàng tiêu dùng chính tại thị trường Việt Nam.

Masan Consumer đang đứng trước vận hội mới của sự phát triển trong 10 năm tới. Chúng ta muốn mọi gia đình Việt Nam đều có mọi sản phẩm của cả 8 ngành hàng chúng ta đang kinh doanh. Một ngày nào đó, với ước mơ lớn, chúng ta muốn sản phẩm Masan Consumer có mặt ở mọi gia đình trên thế giới. Để đạt được những mục tiêu to lớn này, Masan Consumer cần phải tự chuyển mình để tạo lập nên một mô hình kinh doanh ngành hàng Tiêu dùng nhanh (FMCG), khác hẳn cách chúng ta đã làm lâu nay

1. Xây dựng mô hình “Consumer Innovation Center (CIC) và ConsumerIn-Love (CIL) - Trung tâm  nghiên cứu phát triển sản phẩm cùng với người tiêu dùng” - Để định dạng được nhu cầu lớn của người tiêu dùng trong tương lai. Phương pháp này thay thế cách R&D (Đội ngũ nghiên cứu và phát triển sản phẩm), CMK (Đội ngũ nghiên cứu thị trường và tâm lý người tiêu dùng), CTI (Đội ngũ nghiên cứu sản phẩm) và Brand Group (Đội ngũ xây dựng và phát triển Thương hiệu) vẫn vận hành, tương tác với nhau theo cách truyền thống. CIC và CIL cho phép chúng ta đối thoại trực tiếp với người tiêu dùng và cùng người tiêu dùng xây dựng các ý tưởng sản phẩm mới, nhãn hiệu mới xuất phát từ cuộc sống hiện thực của họ.

2. Ứng dụng phương thức giao tiếp trực tuyến với số đông trong việc tìm ra các “Big Consumer Insights - Nhu cầu lớn ẩn sâu trong tâm trí khách hàng” - phục vụ cho việc xây dựng nhãn hiệu trong và ngoài nước.

3. Ứng dụng AI vào mọi công đoạn của Creative/Communication Development (Phát triển sáng tạo ý tưởng và truyền thông). In-house Agency (Đội ngũ sáng tạo nội bộ) đang là lợi thế cạnh tranh đặc biệt của chúng ta, sức mạnh của AI cho phép chúng ta tiến nhanh đồng loạt trong việc xây dựng các nhãn hiệu lớn.

4. Masan Consumer sẽ đi đầu trong việc xây dựng khái niệm “Consuming Life”, để phục vụ tổng nhu cầu của từng cá nhân từ lúc sinh ra tới lúc về già. Consuming Life được phát triển trên nền tảng “Point of Life” và WIN Membership của The CrownX và WinCommerce. Consuming Life cho phép Masan Consumer tiếp cận, hiểu biết và đáp ứng tốt hơn, mang lại nhiều giá trị hơn cho người tiêu dùng.

5. Tăng hiệu suất thành công của việc giới thiệu sản phẩm mới thông qua quá trình thử nghiệm đa giai đoạn. Mọi sản phẩm mới chỉ được bán rộng rãi tại thị trường cả nước khi được người tiêu dùng chấp nhận thông qua giai đoạn bán thử nghiệm trực tuyến và qua WinCommerce.

6. “Make Vietnamese Foods Global Foods” - Đưa ẩm thực Việt Nam ra bình diện toàn cầu, chúng ta sẽ đi ra thế giới bằng các nhãn hiệu mạnh trong nước, đại diện cho nền ẩm thực đặc sắc riêng của Việt Nam.

7. Sở hữu thời gian và không gian mua sắm của người tiêu dùng, bao gồm tất cả các kênh bánh hàng truyền thống, hiện đại và điện tử, mọi lúc mọi nơi.

8. Masan Consumer đặt toàn bộ niềm tin về sự thành công trong tương lai vào thế hệ trẻ tài năng Việt Nam. Chúng ta thực hiện phương thức thu hút và đào tạo các tài năng trẻ, chia sẻ thành công và đề bạt từ đội ngũ nội bộ.

Tôi tin rằng tổ chức chúng ta đủ năng lực và quyết tâm để nắm lấy cơ hội lớn này để tiếp tục thực thi sứ mệnh hàng ngày chúng ta nâng cao đời sống vật chất và tinh thần người tiêu dùng ở Việt Nam và ngoài Việt Nam. Tương lai nằm trong tay chúng ta; thành công lớn sẽ nằm trên con đường chúng ta đi.

Trương Công Thắng, CEO

MỤC TIÊU 2025

Masan Consumer có 12 nhãn hiệu đứng vị trí số 1 của các ngành hàng tiêu dùng khác nhau.

Tốc độ phát triển trung bình của doanh thu trong giai đoạn 2023-2025 đạt trên 20%/năm.

Là một trong ba nơi làm việc được ưa thích nhất Việt Nam vào năm 2025.

===

Theo kế hoạch trên, MCH sẽ đạt 8,148 tỷ cho đến 8,856 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế trong 2024, tương đương EPS sẽ dao động từ 11,300 đến 12,300 đồng/cổ phiếu, hay PE chỉ quanh 10.8 đến 11.7 lần, hấp dẫn.

FINANDLIFE

CTCP Thực phẩm Quốc tế (UPCOM: IFS) trình chia toàn bộ lợi nhuận có được trong năm 2023 cho cổ đông, theo đó, cổ đông sẽ được nhận 2,400 đ/cổ phiếu, tương đương tỷ suất sinh lãi cổ tức tiền mặt đạt 7.5%/năm.

Sau giai đoạn khủng hoảng từ 2008-2015, Interfood bắt đầu có lãi từ năm 2016 khi tập đoàn Kirin tham gia tái cấu trúc công ty. Trong năm 2023, IFS ghi nhận doanh thu thuần lập kỷ lục và lãi sau thuế tăng 34% so với năm trước.

Năm 2024, IFS đặt mục tiêu tăng doanh thu 7%, tiếp tục mở rộng kinh doanh sản phẩm iMUSE. Công ty cũng cam kết đầu tư vào cơ sở vật chất và xây dựng cơ cấu quản lý chuỗi cung ứng ổn định và hiệu quả hơn.

Căn cứ theo số liệu tài chính và kinh doanh năm 2023, giá trị hợp lý vốn hóa thị trường của IFS là 4000 tỷ đồng, cao hơn 40% so với thị giá hiện tại.

FINANDLIFE

Tóm tắt bài viết của Bác Đỗ Cao Bảo về kỷ nguyên AI như sau:

NVIDIA là một công ty công nghệ có sự tăng trưởng giá trị công ty nhanh chóng và ấn tượng trong lịch sử nhân loại, vượt qua các công ty công nghệ khác như Facebook, Amazon, Google, Tesla, Intel và AMD.

Sự tăng trưởng của NVIDIA được liên kết mạnh mẽ với kỷ nguyên trí tuệ nhân tạo (AI), đặc biệt là với sự bùng nổ của deep learning và machine learning.

Chip GPU của NVIDIA được công nhận là phù hợp và hiệu quả cho các ứng dụng AI nhờ khả năng xử lý song song và băng thông lớn.

Công nghệ CUDA của NVIDIA đã trở thành hạt nhân của AI, cung cấp nền tảng lập trình và tính toán song song cho các ứng dụng AI.

NVIDIA là người dẫn đầu trong lĩnh vực máy tính song song và AI, với hệ sinh thái lớn của mình và hơn 3,5 triệu nhà phát triển phần mềm trên nền tảng CUDA.

Doanh thu và giá cổ phiếu của NVIDIA tăng trưởng đáng kinh ngạc trong vài năm gần đây, và công ty được xem là "trái tim đang đập của siêu chu kỳ AI".

Một số hình ảnh được trích từ báo chí nước ngoài như sau:

"Biển cả lớn vì nó chấp nhận mọi dòng chảy; sông suối cao vì nó thấu hiểu sự giảm sút."

Lão Tử

VCS là ví dụ điển hình của một doanh nghiệp tốt bị ảnh hưởng tiêu cực bởi tình hình kinh tế toàn cầu suy giảm. Trong quá khứ, doanh thu hàng năm của công ty dao động từ 5 đến 7 ngàn tỷ đồng, nhưng đến năm 2023, con số này chỉ còn 4.3 ngàn tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế đã giảm mạnh từ 1.4 đến 1.7 ngàn tỷ/năm xuống chỉ còn hơn 800 tỷ đồng.

Biên lợi nhuận gộp đã giảm từ mức cao nhất là 35%/năm xuống còn 28% vào năm 2023. ROE cũng giảm từ 35% vào năm 2021 xuống còn 15% vào năm 2023.

Vốn hóa thị trường của công ty cũng giảm mạnh, từ 18 đến 19 ngàn tỷ xuống còn hơn 9 ngàn tỷ, tức giảm gần 50%. Giá cổ phiếu giảm từ 110 ngàn đồng xuống còn 61 ngàn đồng.

Theo giải trình KQKD năm 2023, ngành bất động sản và xây dựng tại các thị trường chính của VCS, như Mỹ và Châu Âu, tiếp tục chịu ảnh hưởng tiêu cực từ lãi suất, lạm phát và giá vật liệu xây dựng cao. Tình hình cạnh tranh ngày càng gay gắt cũng là một yếu tố ảnh hưởng đến doanh thu của công ty.

Tuy nhiên, năm 2024, dự kiến ​​rằng bối cảnh lãi suất sẽ ổn định hơn và lạm phát không còn quá cao, điều này có thể giúp tình hình kinh doanh của công ty trở nên tích cực hơn. Biên lãi gộp đã bắt đầu tăng từ mức thấp nhất là 26% trong quý 1/2023 lên 30% vào quý 4/2023. Tồn kho được duy trì ổn định và công ty không có nợ nần gì.

Công ty duy trì chính sách chi trả cổ tức tiền mặt trung bình đạt 50% lợi nhuận sau thuế, với mức trung bình là 4000 đồng/cp. Nếu kinh doanh quay lại mức trước đây, suất sinh lãi cổ tức đạt 7%/năm, hấp dẫn.

Dựa trên các dữ liệu kinh doanh và tài chính, giá trị hợp lý của vốn hóa thị trường (theo số liệu của năm thấp điểm 2023) ước đạt 11,850 tỷ đồng, cao hơn 21% so với vốn hóa thị trường hiện tại. Nếu kinh doanh của công ty quay lại như trước đây, giá trị hợp lý của vốn hóa thị trường có thể đạt 20 ngàn tỷ đồng, gấp đôi so với vốn hóa thị trường hiện tại.

Ý tưởng đầu tư:

Mua vào một doanh nghiệp sản xuất đá nhân tạo hàng đầu thế giới với giá trị thực cao hơn 20% so với giá thị trường trong kịch bản tiêu cực nhất, và cao hơn 100% so với giá thị trường trong kịch bản kinh doanh quay trở lại như trước. Mỗi năm nhà đầu tư còn được 7% suất sinh lãi cổ tức bằng tiền mặt.

FINANDLIFE

“Bull markets go to people’s heads. If you’re a duck on a pond, and it’s rising due to a downpour, you start going up in the world. But you think it’s you, not the pond.”

Charlie Munger

Nếu như 2016, lợi nhuận sau thuế của STB chỉ 89 tỷ đồng, thì con số đó liên tục tăng lên, đạt 1182 tỷ năm 2017, đạt 1790 tỷ năm 2018, đạt 2455 tỷ năm 2019, đạt 2682 tỷ năm 2020, đạt 3411 tỷ năm 2021, đạt 5041 tỷ năm 2022, đạt 7719 tỷ đồng năm 2023, và dự phóng đạt 10000 năm 2024.

Lợi nhuận liên tục tăng trưởng giúp cải thiện EPS và BV. Định giá cổ phiếu theo đó cũng tăng lên. Nếu như 2018 giá trị hợp lý vốn hóa thị trường chỉ 15 ngàn tỷ, 2019 chỉ 22 ngàn tỷ, 2020 chỉ 25 ngàn tỷ, 2021 chỉ 32 ngàn tỷ, 2022 chỉ 46 ngàn tỷ, thì đến cuối 2023 đã đạt 71 ngàn tỷ, cuối 2024 dự kiến 92 ngàn tỷ.

Cho vay khách hàng đạt 475 ngàn tỷ, tiền gửi khách hàng đạt 510 ngàn tỷ. Vốn hóa thị trường chỉ đang 58 ngàn tỷ.

Giá trị hợp lý cổ phiếu vào cuối 2024 ước đạt hơn 49 ngàn đồng/cp, so với giá thị trường đang 31 ngàn đồng/cp, tiềm năng tăng giá 59%.

Ý tưởng đầu tư:

Mua cổ phiếu ngân hàng đang bật trở lại mạnh mẽ. Đang được định giá rất rẻ so với giá trị thật. Chính thức hoàn thành tái cấu trúc và có thể trả cổ tức tiền mặt từ 2024. Tỷ suất sinh lãi cổ tức tiền mặt 5% và có thể tăng cao hơn từ 2025.

NOT BAD DEAL 

FINANDLIFE