“It does not matter how slowly you go as long as you do not stop.”

Confucius

Kết thúc năm 2024, FOX ghi nhật 17,610 tỷ đồng doanh thu, tăng trưởng 11%; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 2,803 tỷ đồng, tăng 18%.

FOX tiếp tục đặt kế hoạch tăng trưởng 17% lợi nhuận trong 2025.

FOX là công ty hiếm hoi có tốc độ tăng trưởng liên tục trong nhiều năm, nếu như 2017, lợi nhuận sau thuế chỉ 872 tỷ đồng, đến 2018 đạt 1,049 tỷ đồng, 2019 đạt 1,351 tỷ đồng, 2020 đạt 1,575 tỷ đồng, 2021 đạt 1,820 tỷ đồng, 2022 đạt 2,151 tỷ đồng, 2023 đạt 2,383 tỷ đồng thì 2024 đạt 2,803 tỷ đồng. Tốc độ tăng trưởng kép đạt 18%/năm trong 7 năm qua.

Thành quả sự tăng trưởng được doanh nghiệp chia sẻ thỏa đáng giữa lợi nhuận giữ lại tái đầu tư, và chi trả cổ tức tiền mặt cho cổ đông.

Bảng cân đối kế toán công ty rất lành mạnh, nợ chiếm 55% tổng tài sản, trong đó tiền ròng (tiền và các khoản tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) đạt 5,434 tỷ đồng vào quý 4/2024, tăng 1,300 tỷ đồng so với quý liền trước, tăng 2,300 tỷ đồng so với cùng kỳ năm trước, và tăng 5000 tỷ đồng so với 7 năm trước.

Sự thành công về mặt kinh doanh giúp vốn hóa thị trường cũng tăng trưởng. Nếu 7 năm trước, FOX chỉ là một doanh nghiệp có quy mô vốn hóa 11 ngàn tỷ, thì nay đạt 51 ngàn tỷ, trở thành một trong những doanh nghiệp lớn trên sàn chứng khoán.

Làn sóng đầu tư mạnh mẽ vào AI, và Data Center các doanh nghiệp Mỹ trong 3 năm vừa qua, đã lan tỏa ra toàn cầu. Làn sóng này là không thể bẻ gãy, giúp cho FOX ngày càng thuận lợi trong kinh doanh và nhịp tăng trưởng luôn cao.

Giá trị hợp lý ước tính của FOX vào cuối 2025 khoảng 134,623 đồng/cổ phiếu, cao hơn 34% so với giá hiện tại.

Cơ cấu cổ đông cô đặc, SCIC thuộc nhà nước nắm 50.17%, FPT nắm 45.66%, lượng trôi nổi chỉ 4.17%.

Idea: nếu SCIC tiến hành IPO FOX, và bán bớt giảm tỷ lệ sở hữu xuống 35%, đây sẽ là một bom tấn trên sàn chứng khoán.

FINANDLIFE

“• Doanh thu thuần 2024: 3.758,6 tỷ VNĐ, tăng 8,6% svck, đạt 99% mục tiêu cả năm

• Lợi nhuận sau thuế 2024: 460,2 tỷ VNĐ, tăng 29,2% svck, đạt 121% mục tiêu cả năm

Hoạt động vững chắc và Động lực thị trường

Mặc dù gặp nhiều thách thức trong ngành văn phòng phẩm, Thiên Long đã đạt được tăng trưởng vững chắc nhờ đổi mới, cải tiến năng suất và mở rộng thị trường. Công ty đã tận dụng thành công các dòng sản phẩm mới và các sáng kiến nâng cao hiệu quả để thúc đẩy doanh thu nội địa. Các thị trường quốc tế ghi nhận tăng trưởng mạnh mẽ, hưởng lợi từ các nỗ lực chiến lược nhằm thâm nhập các thị trường mới và củng cố vị thế thương hiệu.”

Nguồn: thienlonggroup

Dòng tiền tự do năm 2024 tăng mạnh mẽ so với 2023, đạt 332 tỷ đồng, giúp dòng tiền ròng (tiền và các khoản tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) đạt 568 tỷ, tăng 161 tỷ so với 2023.

Bảng cân đối kế toán vô cùng lành mạnh, nợ chỉ chiếm 30% tổng tài sản.

Giá trị hợp lý vốn hóa thị trường ước đạt 6,238 tỷ đồng, trong khi vốn hóa thị trường chỉ đang giao dịch ở 5,403 tỷ đồng.

Nếu 2025, Công ty tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng 2 chữ số, đây vẫn là cổ phiếu tiêu dùng đáng nắm giữ.

FINANDLIFE

“Bull markets go to people’s heads. If you’re a duck on a pond, and it’s rising due to a downpour, you start going up in the world. But you think it’s you, not the pond.”

Charlie Munger

Nếu như 2016, lợi nhuận sau thuế của STB chỉ 89 tỷ đồng, thì con số đó liên tục tăng lên, đạt 1182 tỷ năm 2017, đạt 1790 tỷ năm 2018, đạt 2455 tỷ năm 2019, đạt 2682 tỷ năm 2020, đạt 3411 tỷ năm 2021, đạt 5041 tỷ năm 2022, đạt 7719 tỷ đồng năm 2023, đạt 10,087 tỷ đồng năm 2024 và dự phóng đạt 12,000 năm 2025.

Lợi nhuận liên tục tăng trưởng giúp cải thiện EPS và BV. Định giá cổ phiếu theo đó cũng tăng lên. Nếu như 2018 giá trị hợp lý vốn hóa thị trường chỉ 15 ngàn tỷ, 2019 chỉ 22 ngàn tỷ, 2020 chỉ 25 ngàn tỷ, 2021 chỉ 32 ngàn tỷ, 2022 chỉ 46 ngàn tỷ, 2023 đạt 69 ngàn tỷ, 2024 đã đạt 88 ngàn tỷ, dự kiến cuối 2025 đạt 108 ngàn tỷ đồng.

Cho vay khách hàng đạt 530 ngàn tỷ, tiền gửi khách hàng đạt 566 ngàn tỷ. Vốn hóa thị trường chỉ đang 69 ngàn tỷ.

Giá trị hợp lý cổ phiếu vào cuối 2025 ước đạt hơn 57 ngàn đồng/cp, so với giá thị trường đang 37 ngàn đồng/cp, tiềm năng tăng giá 54%.

Ý tưởng đầu tư:

Mua cổ phiếu ngân hàng đang bật trở lại mạnh mẽ. Đang được định giá rất rẻ so với giá trị thật. Chính thức hoàn thành tái cấu trúc và có thể trả cổ tức tiền mặt từ 2025.

FINANDLIFE

Dưới đây là tóm tắt nội dung giải trình kết quả hoạt động kinh doanh Quý 4 năm 2024 của công ty:

Doanh thu thuần: Tăng 2% so với cùng kỳ năm ngoái, tuy nhiên vẫn chịu ảnh hưởng từ thiên tai ở miền Bắc vào cuối Quý 3-2024. Công ty tiếp tục nỗ lực khôi phục kế hoạch bán hàng, đặc biệt tập trung vào các sản phẩm chủ chốt và chiến lược.

Chi phí giá vốn hàng bán: Tăng lên 70% tỷ trọng doanh thu thuần, so với 64% cùng kỳ năm ngoái, do giá nguyên liệu tươi đầu vào và phí gia công sản phẩm từ nhà cung cấp tăng, làm giá thành sản phẩm tăng.

Doanh thu hoạt động tài chính: Giảm do lãi suất tiền gửi thấp hơn so với cùng kỳ năm trước.

Thu nhập khác: Chủ yếu đến từ các khoản bồi thường từ nhà cung cấp và hỗ trợ chương trình khuyến mãi từ công ty mẹ.

Chi phí khác: Liên quan đến các khoản thanh toán bổ sung thuế thu nhập doanh nghiệp của các kỳ trước và các khoản bồi thường cho đối tác gia công sản phẩm.

Chi phí bán hàng: Giữ ở mức 23% doanh thu thuần, giảm 1% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào chương trình khuyến mãi và chiến dịch truyền thông tập trung vào các sản phẩm chiến lược.

Chi phí quản lý: Giảm do cắt giảm các khoản dịch vụ thuê ngoài.

Tổng Giám đốc đã ký và đóng dấu, đồng thời giải trình về các yếu tố chính làm thay đổi kết quả hoạt động kinh doanh so với cùng kỳ năm trước.