Cảm nhận thị trường 6/9/2016

by finandlife06/09/2016 16:13

Ngoại tiếp tục bán ròng mạnh, 5 phiên gần nhất bán gần 500 tỷ. Bán chủ yếu tập trung mấy ông to đầu đã tăng mạnh đẩy P/E lên cao ngất ngưỡng như VNM, VCB và VIC.

P/E thị trường tiếp tục leo lên mức cao của lịch sử sau khủng hoảng, đạt 16.26 lần, tăng 0.34 điểm so với tuần trước, mức đắt đỏ.

Tuần qua, nhóm ngành vật liệu xây dựng, y tế và bán lẻ dẫn dắt nhóm tăng. Tính 6 tháng gần nhất, nhóm bán lẻ tăng tới 61.6% nhờ MWG và PNJ, nhóm hàng cá nhân tăng 36% nhờ CAV, GDT, LIX, NET, nhóm y tế tăng 35% nhờ thông tin ngoại thâu tóm.

Thị hiếu thị trường tiếp tục tập trung vào nhóm cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt (good fundamental), chỉ số giá nhóm này tăng 38.6% trong 6 tháng gần nhất, tăng 11.1% trong 1 tháng gần nhất. Cấu trúc kỳ hạn của nhóm này quá chuẩn mực, hiện chưa có dấu hiệu nào cho thấy xu hướng đảo chiều thị hiếu trong thời gian tới. Riêng những cổ phiếu bơm thổi để xả vào đầu các công ty chứng khoán và nhà đầu tư tay mơ đã chính thức xì hơi trong 1 tháng qua. Nhóm này tiếp tục giảm 6% trong 1 tuần gần nhất, đẩy performance 1 tháng xuống âm 22% và 6 tháng xuống âm 27%. Nhóm cổ phiếu có tính thanh khoản cao nhất thị trường tiếp tục cho thấy sự thất sủng (nhà đầu tư bắt đầu hỏi và trả lời cho câu hỏi, cổ phiếu tốt và định giá rẻ sao nhiều người bán thế), giá nhóm này giảm 3% trong tuần qua, tính tổng 6 tháng gần nhất giảm 16.5%.

Diễn biến tâm lý theo công cụ của chúng tôi tiếp tục cho thấy trạng thái khá thư thái (rational). Dòng tiền tích cực và tiêu cực đều suy giảm, nhưng điểm sáng là dòng tiền tiêu cực giảm mạnh hơn, cho thấy thị trường không còn nhiều áp lực giảm điểm nữa.

Tuy không còn muốn viết chiến lược và nhận định diễn biến thị trường. Câu chuyện lựa chọn cổ phiếu quan trọng hơn, vì nhận định đúng nhưng không biết action thế nào thì cũng không có tiền, nhưng nhiều bạn bè, khách khứa hỏi quá, thôi thì viết vậy.

 

FINANDLIFE

Tags:

StockAdvisory

One big reason you most likely haven’t beaten the stock market

by Michael23/08/2016 22:38

CHAPEL HILL, N.C. (MarketWatch) — Do you remember what you were worried about exactly a year ago?

If you’re like almost every investor I ask, you have no idea.

And that’s one big reason why you most likely haven’t beaten the stock market over the past 12 months. If you were the type of investor who did remember, you’d appreciate how investors’ obsessions change as often as the weather. And with that realization comes the recognition that you won’t beat the market by constantly reacting to news headlines.

To jog your memory: A year ago, almost certainly your obsession was the slowing Chinese economy. Investors were terrified by projections that the growth rate of China’s economy in 2015 would be the slowest in decades. The Chinese market crashed, with the Shanghai market plunging 8.5% on one day alone in late August.

Those concerns led to panic selling in the U.S. equity market. In one five-minute window during late August 2015, the Dow Industrials were down by more than 1,100 points.

From today’s perspective, of course, we can smile knowingly at those “silly” obsessions. Of course the world didn’t come to an end. In fact, late August 2015 was a great buying opportunity.

And, yet, investors never learn. By my count since that China swoon, the U.S. stock market has suffered at least three additional attacks of doom and gloom:

• The January-February 2016 stock market correction.

• Concerns about first-quarter GDP and a disappointing earnings season.

• The unexpected outcome of the U.K. Brexit referendum.

The accompanying chart shows all four of the past year’s spasms of fear. It plots the average recommended stock market exposure level among a subset of Nasdaq-focused stock market timers (as measured by the Hulbert NASDAQ Newsletter Sentiment Index, or HNNSI). Notice that in all four instances, this average recommended exposure level dropped to below minus 40%, which meant that on each occasion the average Nasdaq-oriented timer was advising clients to allocate more than 40% of their equity portfolios to going short, or betting on a decline.

Not coincidentally, according to contrarian analysis, all four occasions were great buying opportunities. And it is not just Monday-morning quarterbacking to point this out. Consider these contrarian-oriented columns that came shortly after those gloom-and-doom-induced swoons:

• Aug. 28, 2015: “Stocks climbing strongest wall of worry in five years.”

• March 4, 2016: “Here’s why you can expect more upside for U.S. stocks.”

• May 6, 2016: “Big drop in bullishness for U.S. stocks could actually be a good sign.”

• July 1, 2016: “Stock-market timers turn shockingly bearish — and that’s good for the bulls.”

Unfortunately for the bulls, the sentiment pendulum today is at the opposite end of the spectrum from where it was on each of those prior occasions. The HNNSI today stands at above 80%.

To be sure, the HNNSI has been at lofty levels for several weeks now, and the stock market has held its own. Nevertheless, if history is any guide, we are unlikely to see as explosive a rally in coming weeks as we did following each of those past four occasions in which fear dominated investors’ mood.

If the time to buy is when there is blood running in the streets, the time to sell is when there’s dancing. And right now there is a whole lot of dancing.

By

 

MARKHULBERT

Tags:

Psychology | StockAdvisory

Đợt bán ròng khó hiểu

by Michael22/08/2016 22:19

 

Khối ngoại bỗng quay lưng bán ròng liên tục trong hơn 2 tuần vừa qua, giá trị bán ròng tính từ ngày 8/8 đến nay lên đến 1532 tỷ đồng, chỉ riêng 5 phiên giao dịch gần nhất, họ bán ròng 1015.8 tỷ đồng, nếu loại phần bán ròng của VIC, thì giá trị bán ròng đạt 774 tỷ đồng.

Trong lịch sử không hiếm lần khối ngoại quay lưng chống vánh, nhưng đợt này quả là nhanh và nguy hiểm hơn cả.

Tuần qua, US Dollar Index giảm 2%, Yên Nhật tiếp tục là hầm trú ẩn an toàn, khi tang đến 3.43%, EUR cũng tang 2%, đặc biệt là sự quay trở lại vô cùng mạnh mẽ của giá dầu, mức tăng >15%.

Thông thường đồng USD mất giá sẽ khiến dòng tiền luân chuyển về những thị trường khác có đồng tiền mạnh để tận dụng carry trade, kinh doanh chênh lệch giá. Đống JPY, EUR và dầu hỏa tăng giá có thể đã hút 1 lượng lớn tiền về các thị trường này, điều đó, có thể lý giải phần nào động thái nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian qua.

Tuy vậy, họ bán nhưng có thực sự rút tiền ra hay không lại là chuyện khác. Theo các nguồn tin network của chúng tôi, nhà đầu tư nước ngoài không rút tiền ra, họ vẫn để đó, nghĩa là cầu tiềm năng vẫn có sẵn.

P/E thị trường Việt Nam vẫn duy trì ở mức >15x, mức đắt đỏ theo thang đo của chúng tôi.

“Ra đường sợ nhất công nông, lên sàn sợ nhất Tây Lông bán ròng.”

 

Finandlife

Tags:

Psychology | StockAdvisory | Stocks

Đầu tư theo danh mục TOP UPGRADE

by finandlife11/08/2016 09:23

Danh mục TOP UPGRADE đạt tỷ suất sinh lãi 24% trong quý vừa qua, dưới đây là hiệu quả của từng cổ phiếu trong danh mục. Như vậy, danh mục này đã outperformance bảy quý liên tiếp.

 

Nhiều nghiên cứu của môn tài chính hành vi chỉ ra rằng “tần suất giao dịch lớn chẳng giúp ích gì cho tỷ suất sinh lãi trong dài hạn.” Hôm nay chúng tôi muốn chia sẻ lại một công cụ đầu tư vốn đã quá quen thuộc với các thành viên của FINANDLIFE cũng như các khách hàng tại VFS, mà qua đó, giúp nhà đầu tư hạn chế tối đa phí giao dịch, cảm xúc chi phối mà tỷ suất sinh lãi lại RẤT CAO.

Chúng tôi đã giúp nhiều nhà đầu tư sinh lãi hơn hơn 130 triệu đồng trên mỗi 100 triệu đồng đầu tư trong một năm rưỡi vừa qua, chỉ với 4 ngày giao dịch mỗi năm.

130 triệu trên 100 triệu đồng vốn đầu tư, tỷ suất sinh lãi 130% trong một năm rưỡi. Đặt cạnh hiệu suất 7% của VNIndex, 0% của HNXIndex, hay 8% cho lãi suất tiết kiệm kỳ hạn >12 tháng của các ngân hàng thì đó là con số ĐÁNG MƠ ƯỚC.

Với những độc giả FINANDLIFE, danh mục TOP UPGRADE không còn xa lạ. Chính các bạn và khách hàng chúng tôi tại VFS đã gợi ý phổ biến cách đầu tư này.

Dưới đây là lịch sử các kỳ review danh mục TOP UPGRADE của chúng tôi trong quá khứ.

 

Mọi thông tin chi tiết, các bạn vui lòng liên hệ với chuyên viên phụ trách TOP UPGRADE của chúng tôi.

Email: topup.customers@gmail.com

 

Trân trọng, 

FINANDLIFE

Tags:

Economics | StockAdvisory | Stocks

View tuần 20 đến 24 tháng 6/2016

by Michael20/06/2016 09:30

Sự mất giá của USD làm cho JPY, EUR và vàng có giá. Điểm bất thường là Oil lại bị giảm mạnh. Có thể do động thái chốt lãi của giới đầu cơ khi dầu đã có chuỗi tăng giá mạnh mẽ trong thời gian qua.  

Thị trường chứng khoán toàn cầu tuần qua suy giảm, do 2 tin tức quan trọng, cuộc họp FED vào 15/6 và ngày voting Leave-Remain 23/6 đến gần. Tuy FED không nâng lãi suất, nhưng động thái này đã được giới đầu tư dự báo từ trước nên thị trường không effects mạnh nữa.

Tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 573 tỷ đồng, trong đó có đến 468 tỷ đồng bán ròng vào ngày cuối tuần, thứ 6, ngày 17/6 do hoạt động tái cân bằng danh mục của các ETFs. Như vậy, đây là tuần bán ròng mạnh nhất của khối ngoại trong thời gian gần đây, những tuần trước, khối này liên tục mua ròng.

P/E trên sàn HSX đang ở 13.9 lần, thấp hơn con số 14 lần 1 tuần trước đó. Đây là mức khá cao so với trung bình lịch sử, nhưng vẫn chưa vào vùng đắt đỏ (vùng đắt đỏ >=15 lần).

Trong tuần qua, nhóm cổ phiếu Y tế, Bán lẻ, hàng cá nhân gia dụng và ngành ô tô phụ tùng là những nhóm ngành có cổ phiếu tăng giá mạnh nhất, mức tăng lần lượt là 6.3%; 5%; 3.8% và 2.4%. Ở chiều ngược lại, nhóm ngành dầu khí giảm giá mạnh nhất (-10.2%) do ảnh hưởng bởi giá dầu thế giới giảm (-2%).

Nhóm cổ phiếu FA (fundametal) vẫn duy trì đà tăng bất chấp thị trường chung suy giảm, biến động nhóm cổ phiếu này 1 tuần là +2.2%; 1 tháng là +5.2%; 3 tháng là +21.5% và 6 tháng là +26.2%. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn suy giảm >5% trong tuần qua, nhóm cổ phiếu có mức độ thanh khoản lớn trên khối lượng cổ phiếu lưu hành suy giảm mạnh (-7.3%). Trong hơn 2 tháng qua, giao dịch của nhóm cổ phiếu có khối lượng lớn và nhóm có mức độ thanh khoản cao trên tổng khối lượng lưu hành suy giảm, trong khi đó, nhóm cổ phiếu FA tiếp tục duy trì được dòng tiền.

Nhóm cổ phiếu FA tiếp tục là tâm điểm của thị trường trong thời gian tới, nhóm dầu khí có thể bounce back, lưu ý nhóm dịch vụ tài chính vì sắp ra báo cáo quý 2 tốt.

 

Finandlife

Tags:

StockAdvisory

DISCLAIMER

I am currently serving as an Investment Manager at Vietcap Securities JSC, leveraging 16 years of experience in investment analysis. My journey began as a junior analyst at a fund in 2007, allowing me to cultivate a profound understanding of Vietnam's macroeconomics, conduct meticulous equity research, and actively pursue lucrative investment opportunities. Furthermore, I hold the position of Head of Derivatives, equipped with extensive knowledge and expertise in derivatives, ETFs, and CWs.

 

To document my insights and share personal perspectives, I maintain a private blog where I store valuable information. However, it is essential to acknowledge that the content provided on my blog is solely based on my own opinions and does not carry a guarantee of certainty. Consequently, I cannot assume responsibility for any trading or investing activities carried out based on the information shared. Nonetheless, I wholeheartedly welcome any questions or inquiries you may have. You can contact me via email at thuong.huynhngoc@gmail.com.

 

Thank you for your understanding, and I eagerly anticipate engaging with you on topics concerning investments and finance.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu