ERP hiện tại chỉ 8.75%, thấp 9.7% giữa năm 2019. Xu hướng này khá lành mạnh, khi phần bù rủi ro vốn cổ phần tới tận 11% cuối 2018, 11.7% vào giữa 2018 và 10.5% cuối 2017. 

ERP giảm cùng với lãi suất phi rủi ro VN giảm, làm tỷ suất chiết khấu thị trường vốn giảm mạnh. Tỷ suất sinh lãi mong đợi vốn cổ phần thị trường VN hiện chỉ 12.7%, giảm mạnh so với 15% trước kia.

FINANDLIFE

2020 là năm tích lũy tiếp theo, rất có thể là năm tích lũy cuối cùng cho một chu kỳ mới từ 2021. Định giá cổ phiếu đẩy lên đỉnh điểm vào 2017, cùng với hàng loạt thương vụ IPO và phát hành khủng đã tràn ngập nguồn cung làm thị trường bước vào chu kỳ suy giảm giá cả vào 2018. Từ 2019, chu kỳ tích lũy tăng trưởng bắt đầu, quá trình tích lũy cần thêm thời gian, kỳ vọng 2020 là năm tích lũy cuối cùng cho một chu kỳ mới từ 2021.

Định giá cổ phiếu hiện không còn quá cao, đang khá hợp lý, suất sinh lãi trung bình mỗi năm có thể đạt 13%. Điểm tích cực là áp lực thanh khoản giảm mạnh đến cuối 2019, 2020 thị trường dễ dàng hơn với những con sóng, bù lại thị trường biến động có thể lớn hơn 2019.

Nhìn chung thị trường sẽ tăng trưởng khỏe mạnh từ 10-16% trong 2020. Khó có thể kỳ vọng kiếm tiền dễ dàng.

HAPPY NEW YEAR!

FINANDLIFE