ETF’s periodic rebalancing, which ended in mid-September, incited a drop-off in the first half. The high foreign net outflow of USD 125.9 million in September, VIC (USD25,5 million), MSN (USD12.4 million), VCB (USD10.8 million), and PVD (USD10.1 million). This action could be prepared capital to buy upcoming the government’s divest from big companies.

The US Fed’s decision did not raise interest rates at its September meeting and the Bank of Japan’s announcement to keep its benchmark interest rates unchanged at -0.1% boasted global markets.

Vietnam’s GDP grow 6.4% in Q3 2016 compared to the same quarter last year.

Banking and oil & gas sectors bolstered the market in the last two weeks of September. Deposit rates were reduced 0.3% to 0.5%, that can help to improve net interest margin to benefit banks. OPEC’s agreement on the outline of production cuts boosted global crude oil prices.      

On September 7, Decree 60 mentions to foreign ownership limit (FOL) of public companies.

On September 29, the Ministry of Finance also published Circular 107/2016/BTC regarding the offering, listing, and trading of covered warrants, which will take effect from January 1, 2017. 

Source: VCSC

Tốc độ tăng trưởng tín dụng và M2 tiếp tục duy trì ở mức cao trong tháng 9 vừa qua. Mức độ mở rộng tiền tệ năm 2016 cao hơn so với 2015. Tốc độ tăng trưởng cung tiền vẫn lớn hơn so với tăng trưởng tín dụng, và mức độ phân kỳ ngày càng lớn. Điều này cho thấy nền kinh tế đang ngập lụt trong tiền, tiền nhiều nhưng hiệu quả hấp thụ tiền của nền kinh tế không theo kịp. Tiếp tục là thiên đường cho equity.

Như phân tích ở trên, tiền nhiều đến mức lãi suất liên ngân hàng gần như cho mượn không. Cùng với đó, lợi suất trái phiếu chính phủ ở tất cả kỳ hạn đều giảm về vùng thấp nhất lịch sử. Chính phủ tận dụng giai đoạn này phát hành thì được mùa lắm.

Thống đốc Lê Minh Hưng cho biết, 9 tháng đã mua 11 tỷ USD, nâng dự trữ ngoại hối lên hơn 40 tỷ đồng. Với con số 11 tỷ USD mua vào sẽ tương đương với hơn 240 ngàn tỷ đồng được cung ra nền kinh tế. Lãi suất thì đang bèo, kho bạc, chính phủ kỳ kèo trả giá nên công cụ thị trường sơ cấp trái phiếu không làm tốt việc rút bớt tiền ra khỏi lưu thông. 

Với lượng USD lớn được mua vào như vậy nhưng USD không tăng giá trong suốt 9 tháng qua, cho thấy lượng USD đổ vào VN là rất đáng kể. Gần đây, một số thông tin cho rằng chính sách tỷ giá VN có thể sẽ phải linh hoạt khi đồng CNY chính thức hiệu lực vào rổ IMF. Với lượng USD lớn thế này thì có đáng sợ không nhỉ?

Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng tổng cộng 4,194 tỷ đồng từ đầu năm 2016 đến nay. Điểm an ủi có lẽ lượng bán chủ yếu tập trung vào những cổ phiếu to đầu, to xác, đã tăng giá nhiều và luôn bị đai gia cố tình treo ở mức định giá trên trời.

Không tính phần bán ròng rất mạnh gần đây của các Blue chips giá cao được gắng mác FA như VNM, HPG, HSG,… Chỉ loại phần bán ròng của VIC, Nhà đầu tư nước ngoài vẫn mua ròng 1,584 tỷ đồng.

Tỷ giá gần đây tương đối ổn định, chỉ có một phiên tăng kha khá vào tuần cuối tháng 9 do trùng lịch trả nợ nước ngoài của Chính Phủ. Các đầu quy đổi ngoại tệ cho biết không có diễn biến bán đồng gom USD rút tiền nào. Ngoài ra, Thống Đốc gần đây công bố đã mua 11 tỷ USD trong 9 tháng, đẩy lượng dự trữ ngoại hối lên hơn 40 tỷ USD. Tỷ giá ổn định, tiền ngoại vẫn nằm đấy, cầu tiềm năng vẫn rất lớn cho những nhóm cổ phiếu phù hợp.

Trong 5 phiên giao dịch gần nhất, Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng 143 tỷ đồng, một action ngược so với mua ròng 400 tỷ đồng của một tuần trước.

Yesterday is history, tomorrow is a mystery, but today is a gift… that is why it is called the PRESENT! Enjoy it. 

FINANDLIFE

Nguyen Dieu Tu Uyen, Bloomberg

Vietnam’s economic growth accelerated this quarter, boosted by foreign investments and rising exports.

Key Points

Gross domestic product rose 6.4 percent in the third quarter from a year earlier, up from 5.78 percent in the previous three months, the General Statistics Office said in Hanoi Thursday.

In the nine months through September, the economy grew 5.93 percent, compared with the median estimate of 5.83 percent in a Bloomberg survey of four economists.

Big Picture

Growth is being buoyed by rising foreign direct investment and exports, stronger credit demand and a slight recovery in agriculture following a crippling drought. Vietnam’s economy has benefited in the past five years from companies such as Samsung Electronics Co. setting up plants in the country, transforming it into a manufacturing hub for electronics goods, including smartphones.

Economist Takeaways

"We expect Vietnam to remain a growth outperformer, bucking regional weakness in trade," said Eugenia Victorino, an economist at Australia & New Zealand Banking Group Ltd. in Singapore. "Reforms are slowly instituted which should prop up potential growth further in the medium term."

"The jump comes from a rebound of the agriculture sector after a drought suppressed growth," said Trinh Nguyen, a senior economist for emerging-market Asia at Natixis SA in Hong Kong. "The industrial sector remains a key bright spot, with construction, manufacturing and electricity pulling through. Vietnam manufacturing is indeed a regional bright spots - exports are expanding despite the regional and global gloom. Wage cost competitiveness is the key region that it is attracting capital from countries that have worsening demographic transitions in East Asia.

Other Details

Manufacturing rose 11 percent in January to September from a year earlier, while agriculture rose 0.05 percent. In the first half of the year, farm output shrank

Disbursed foreign direct investment rose 12 percent in January to September from a year earlier

Exports increased 9 percent in September from a year earlier, with sales of electronics surging 29 percent 

Vietnam posted a trade deficit of $100 million for September. For the first nine months of the year, it had a trade surplus of $2.77 billion

OPEC đã đồng ý cắt giảm khoảng 700k thùng dầu 1 ngày sau cuộc họp tối thứ 4, ngày 8/9 theo giờ Việt Nam.

Tức, cắt giảm sản lượng nhẹ từ mức 33.24 triệu thùng/ngày hiện nay xuống 32.5-33.0 triệu thùng.

Tuy vậy, sản lượng cho mỗi quốc gia ra sao chỉ được quyết định trong cuộc họp vào tháng 11 tới, kỳ họp tới sẽ mở rộng ra cả những thành viên ngoài OPEC, như Nga.

Giá dầu tăng mạnh sau thông tin trên.

FINANDLIFE