Ngành phân bón vô cơ thế giới

 Ngành phân bón vô cơ (trong báo cáo này gọi chung là phân bón) thế giới đã bước vào giai đoạn bão hòa, tốc độ tăng trưởng khoảng 2,3%/năm trong giai đoạn 2000-2010, và được IFA dự báo giảm xuống 1,5%/năm đến năm 2020.

 Năm 2016, cả thế giới tiêu thụ 187 triệu tấn phân bón tính theo khối lượng chất dinh dưỡng. Tính theo khối lượng sản phẩm, lượng tiêu thụ toàn cầu khoảng 179,2 triệu tấn Urea, 32 triệu tấn phân DAP và MAP, 39,6 triệu tấn phân kali, tương ứng với mức tăng lần lượt 1,7%, 1,9% và 1% so với năm 2015.

 Khu vực Châu Á và Châu Mỹ là những khu vực tiêu thụ phân bón nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 75%, trong khi đó Trung Quốc và một số nước xuất khẩu phân kali ở khu vực Bắc Mỹ và Đông Âu chi phối thương mại phân bón toàn cầu.

 Mặc dù trải qua một năm 2016 đầy khó khăn do giá nguyên liệu đầu vào tăng và giá phân bón giảm nhưng Trung Quốc vẫn giữ được vị thế số 1 thế giới về sản xuất, tiêu thụ và xuất khẩu phân bón. Năm 2016, Trung Quốc đã sản xuất 67,5 triệu tấn phân Urea, 5,4 triệu tấn phân MAP và 7,5 triệu tấn phân DAP, tương ứng với 38%, 43% và 46% sản lượng toàn cầu. Bên cạnh đó, Trung Quốc cũng xuất khẩu 9,8 triệu tấn Urea, 1,8 triệu tấn MAP và 5,6 triệu tấn DAP, lần lượt tương ứng với 20%, 18% và 35% thị phần xuất khẩu toàn cầu.

 Hiện nay thị trường phân bón thế giới đang trong tình trạng cung vượt cầu, sản lượng dư thừa này được dự báo sẽ tiếp tục tăng ít nhất đến cuối năm 2018 khi các dự án đang được xây dựng đã đi vào vận hành.

 Giá phân bón thế giới tiếp tục trong xu hướng giảm từ năm 2013 đến nay, tuy nhiên theo nhận định của Fertecon, năm 2016 là thời điểm giá phân bón kết thúc xu hướng dò đáy và sẽ bắt đầu cải thiện vào cuối năm 2017 do nhu cầu tăng mạnh ở các thị trường tiêu thụ chính cùng với chi phí sản xuất gia tăng. Mặc dù giai đoạn giữa và cuối năm 2016 giá phân Urea đã tăng lên, tuy nhiên đó chỉ là tác động trong ngắn hạn khi giá than đá tăng cao đã đẩy giá phân Urea tăng theo, đến khi nguồn cung và giá than đá ổn định trở lại thì giá phân Urea cũng hạ nhiệt và giảm theo, tuy nhiên nhìn chung vẫn cao hơn so với giai đoạn đầu năm 2016.

 Năm 2017 triển vọng ngành phân bón thế giới khá lạc quan do những điều kiện thời tiết thuận lợi ở khu vực Châu Á, tình hình kinh tế-chính trị ở những khu vực có hoạt động sản xuất, tiêu thụ phân bón chính khá ổn định. Nhu cầu trong năm 2017 được dự báo tăng trưởng 1,9%/năm lên mức 190 triệu tấn tính theo khối lượng dinh dưỡng. Nhu cầu sẽ tăng ở hầu hết các khu vực ngoại trừ Bắc Mỹ, điều kiện gió mùa thuận lợi sẽ giúp các nước khu vực Nam Á tăng cường gieo trồng và tăng mạnh nhu cầu tiêu thụ trong năm 2017.

 Theo Market Publisher, năm 2016 tổng khối lượng phân hỗn hợp NPK tiêu thụ toàn cầu chiếm 15% tổng khối lượng phân vô cơ. Trong thời gian tới Market Publisher dự báo nhu cầu phân NPK sẽ tăng trưởng với tốc độ khoảng 3%/năm đến năm 2021. Còn theo của Argus, từ nay đến năm 2031, nhu cầu tiêu thụ phân NPK sẽ tăng thêm 51 triệu tấn, tương đương với tốc độ CAGR khoảng 3,6%.

 Dự báo đến năm 2021: Theo IFA, nhu cầu phân bón toàn cầu sẽ không vượt quá 200 triệu tấn/năm. Đạm vẫn là loại phân bón được tiêu thụ nhiều nhất nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ thấp hơn lân và kali do những tiến bộ trong kỹ thuật canh tác, sử dụng cân đối tỷ lệ các loại phân bón. Tính theo khối lượng chất dinh dưỡng, đến năm 2021, lượng tiêu thụ đạm, lân và kali sẽ đạt lần lượt 117, 45 và 37 triệu tấn, tương ứng với tốc độ tăng trưởng hàng năm lần lượt là 1,7%, 2,3% và 3,6%. Ở mức độ khu vực, Châu Phi sẽ có tốc độ tăng trưởng nhanh nhất với 3,6%/năm trong khi Nam Á và Châu Mỹ sẽ tăng trưởng 2,9%/năm. Trong 4 năm tới, khu vực Nam Á sẽ đóng góp 33% vào nhu cầu phân bón tăng thêm toàn cầu, trong khi Đông Á và Nam Mỹ mỗi khu vực sẽ đóng góp khoảng 22%. Bên cạnh đó, Fertecon cũng dự báo Châu Phi sẽ nổi lên trở thành khu vực có tốc độ tăng trưởng sản xuất phân Urea lớn nhất thế giới với tốc độ CAGR khoảng 9,5% trong giai đoạn 2015-2020.

Ngành phân bón vô cơ Việt Nam

 Hiện nay, ngành phân bón vô cơ Việt Nam đã bước vào giai đoạn bão hòa với tốc độ tăng trưởng dài hạn khoảng 3%/năm. Năm 2016 cả nước tiêu thụ 11,2 triệu tấn phân bón, giảm 5% so với năm 2015 do điều kiện sản xuất nông nghiệp không thuận lợi. Phân NPK là loại phân tiêu thụ nhiều nhất với 3,7 triệu tấn, tiếp đến là phân Urea với khoảng 2,5 triệu tấn, các loại phân còn lại khoảng 1 triệu tấn.

 Trong những năm qua, thị trường phân bón trong nước luôn ở trong tình trạng cung vượt cầu, cạnh tranh trong ngành rất gay gắt và được dự báo sẽ gay gắt hơn khi trong năm 2016 Trung Quốc đã giảm thuế xuất khẩu phân bón nên phân bón Trung Quốc xuất khẩu vào Việt Nam sẽ càng rẻ và nhiều hơn.

 Các doanh nghiệp phân bón ở Việt Nam đa phần là các công ty nhỏ lẻ, hoạt động phân tán. Cả nước có hơn 1.000 cơ sở sản xuất kinh doanh phân bón phân bố ở khắp các vùng miền và tập trung chủ yếu ở các tỉnh ĐBSCL. Giữa các doanh nghiệp có sự chênh lệch rất lớn về quy mô tài sản, tiềm lực tài chính cũng như công nghệ sản xuất.

 Hiện nay nước ta chỉ sản xuất được phân Urea, NPK, phân lân (supe lân và lân nung chảy) và một

lượng nhỏ phân DAP, các loại phân khác như SA và kali vẫn phải nhập khẩu. Năm 2016, lượng phân

bón nhập khẩu đạt 4,19 triệu tấn với giá trị 1,2 tỷ USD, trong khi đó, khối lượng xuất khẩu chỉ đạt 746 ngàn tấn với giá trị 209 triệu USD, giảm 6% về khối lượng và 25% về kim ngạch so với năm 2015.

 Khâu quản lý thị trường đang được các cơ quan chức năng siết chặt quản lý nhằm đưa thị trường

phân bón trở lại đúng vị thế là ngành cung cấp đầu vào quan trọng cho sản xuất nông nghiệp, lĩnh

vực đang được chính phủ đặc biệt ưu tiên đầu tư. Quyết định xóa bỏ giấy phép nhập khẩu tự động

phân bón sẽ gỡ bỏ được những thủ tục pháp lý rườm rà, tiết giảm được thời gian và chi phí. Môi

trường kinh doanh đang được cải thiện sẽ tạo thuận lợi cho các doanh nghiệp lớn với uy tín và chất

lượng sản phẩm tốt phát huy đúng giá trị.

 Lúa gạo là loại cây trồng tiêu thụ phân bón chủ yếu ở Việt Nam, chiếm khoảng 65% lượng tiêu thụ. Trong đó, khu vực ĐBSCL với diện tích trồng lúa lớn nhất cả nước là khu vực tiêu thụ phân bón nhiều nhất, chiếm đến 60% lượng tiêu thụ cả nước.

 Xu hướng sử dụng phân NPK chất lượng cao là xu hướng chính trong thời gian tới. Hiện tại loại phân này chỉ đáp ứng được 5-10% nhu cầu trong nước, nên trong dài hạn dư địa tăng trưởng của các loại phân này còn rất lớn.

 Năm 2017, triển vọng ngành phân bón khá tích cực. Nhu cầu tiêu thụ tăng do điều kiện sản xuất nông nghiệp thuận lợi, giá phân bón bắt đầu tăng trở lại cùng các chính sách hỗ trợ tích cực của nhà nước sẽ là động lực thúc đẩy ngành tăng trưởng.

Khuyến nghị đầu tư:

Ngắn hạn (dưới 1 năm): Tích cực. Chú ý các doanh nghiệp như DCM, BFC, SFG, LAS

 Tình hình sản xuất nông nghiệp thuận lợi sẽ kéo theo tăng trưởng tiêu thụ phân bón.

 Giá phân bón thế giới sau khi chạm đáy vào năm 2016 với mức giá thấp nhất trong 10 năm qua đã có dấu hiệu phục hồi sẽ kéo giá phân bón trong nước tăng theo. 6T/2017 giá phân Urea và NPK đã tăng trung bình khoảng 10% so với cùng kỳ năm 2016.

Trung hạn (2 đến 3 năm): Tích cực. Theo dõi các doanh nghiệp như DPM, DCM, BFC, LAS

 Động lực tăng trưởng đến từ các dự án mới được đầu tư với công nghệ hiện đại, sản phẩm chất

lượng cao tạo nên ưu thế cho các doanh nghiệp này.

 Kỳ vọng thuế VAT được thông qua. Chúng tôi cho rằng với tình hình hoạt động khó khăn của nhiều doanh nghiệp phân bón như hiện nay, trong đó có các dự án của Nhà nước, thì vấn đề thuế VAT sẽ được Quốc hội sớm đưa vào chương trình họp của kỳ họp thứ 4, Quốc hội khóa XIV (khoảng đầu tháng 12/2017). Kỳ vọng sau 1 năm vấn đề thuế VAT sẽ có quyết định chính thức.

Dài hạn (3 đến 5 năm): Trung lập. Theo dõi các doanh nghiệp như BFC, DPM, DCM

 Cần theo dõi thêm tình hình hoạt động của các nhà máy và thị trường nước ngoài. Việc đứng vững ở thị trường xuất khẩu và vận hành hiệu quả các nhà máy sẽ giúp các doanh nghiệp này tăng trưởng ổn định trong dài hạn nhờ vào vị thế doanh nghiệp đầu ngành và hệ thống phân phối mạnh.

 Đối với DCM, bắt đầu từ năm 2019 sẽ không còn được trợ cấp giá khí đầu vào, tuy nhiên chi phí lãi vay sẽ giảm nhiều so với hiện nay do công ty đang tích cực trả nợ. Chúng tôi cho rằng đây sẽ là thời điểm để công ty chứng tỏ năng lực của mình dựa trên nền tảng nhà máy hiện đại nhất cả nước và những lợi thế nằm trong vùng tiêu thụ lớn nhất cả nước cùng với thị trường xuất khẩu giàu tiềm năng.

 Gói tín dụng 100.000 tỷ cùng những chính sách quy hoạch đất đai theo hướng tập trung, tích tụ và khuyến khích phát triển nông nghiệp của chính phủ sẽ tác động tích cực đến ngành nông nghiệp.

Nguồn: FPT Securities

Theo Vân Đàm

Trí thức trẻ

ng trùm từng ngồi tù vì bê bối chính trị, rồi lại trở thành tỷ phú đôla nhờ sản xuất giày cho Nike ở Việt Nam

Tỷ phú đôla Park Yen-cha là người xây dựng đế chế hơn 70.000 nhân viên gia công giày cho tập đoàn Nike.

Tại Hàn Quốc, câu chuyện về những doanh nhân tỷ phú bị ngồi tù nhưng vẫn nắm giữ những vị trí lãnh đạo quan trọng tại các tập đoàn lớn không có gì quá mới lạ. Trong suốt một thập kỷ qua, những cái tên như vậy có thể kể đến như chủ tịch Samsung Group, SK Group và Huyndai Motor Group.

Hiện tại, có một ông trùm khác gia nhập bảng xếp hạng tỷ phú đôla từng có thời gian ngồi tù như vậy đó là Park Yen-cha - người xây dựng đế chế hơn 70.000 nhân viên gia công giày cho tập đoàn Nike. Công ty Taekwang Industrial của ông Park là đơn vị sản xuất giày cho thương hiệu Nike từ cuối những năm 1980. Tận dụng xu hướng đưa bộ phận sản xuất ra các nước khác với chi phí rẻ hơn, hiện tại hơn 60 triệu sản phẩm (tương đương 12% của tổng sản lượng bán ra năm ngoái) của Nike được sản xuất tại Việt Nam, Indonesia và Trung Quốc.

Ngoài mảng sản xuất giày, ông Park hiện đang muốn chuyển hướng công ty thành mô hình tập đoàn – đế chế hoạt động trong nhiều mảng kinh doanh gồm cả sản xuất điện, phân bón và thậm chí quản lý cảng biển.

Ông Park hiện nắm giữ khối tài sản 1,3 tỷ USD theo thống kê của Bloomberg, dựa trên giá trị thị trường của Taekwang. Ông cùng các con của mình nắm giữ 98,4% cổ phần của Taekwang theo báo cáo tài chính của công ty vào năm ngoái. Ngoài ra ông cũng nắm giữ (trực tiếp hoặc thông qua Taekwang và các thành viên trong gia đình) một lượng cổ phần của nhà sản xuất ông nhựa là Jeongsan Aikang và chi nhánh của Taekwang là Huchem Fine Chemical.

Trở thành tỷ phú nhờ sản xuất giày cho Nike không phải là nguyên nhân duy nhất khiến ông Park trở nên nổi tiếng. Gần 10 năm trước, ông Park là cái tên gây tranh cãi nhất trong vụ bê bối trị giá hàng triệu USD liên quan tới rất nhiều chính trị gia Hàn Quốc bao gồm cả Cựu Tổng thống Roh Moo-hyun. Vị cựu Tổng thống này đã tự sát vào năm 2009 sau khi bị điều tra liên quan tới hàng loạt cáo buộc rằng các thành viên trong gia đình ông đã nhận hối lộ hàng triệu USD từ ông Park. Trong năm 2011, ông Park – người có tên gọi khác là Yeon-cha đã bị tuyên án tù 30 tháng vì trốn thuế và hối lộ.

Những người bạn tỷ phú từng ngồi tù

Những tỷ phú gồm Chung Mong-koo của tập đoàn Hyundai Motor hay Chey Tae-won của SK và Lee Kun-hee của tập đoàn Samsung đều phải ngồi tù vì những tội danh như hối lộ, trốn thuế và biển thủ công quỹ. Duy có chủ tịch Samsung và chủ tịch Hyundai là nhận án tù treo. Cả 3 người sau đó đều được ân xá trước hạn tù. Mới hơn là trường hợp của Phó chủ tịch tập đoàn Samsung Jay Y. Lee cũng bị tuyên án tù 5 năm tù giam. Và hiện ông này đang kháng cáo lên tòa án cấp cao hơn.

Ông Park hiện 71 tuổi sinh ra trong một gia đình làm nông nghèo và chỉ mới học hết cấp 2. Trong một xã hội Hàn Quốc vốn coi trọng nền tảng gia đình và những mối quan hệ cá nhân thì để đạt được thành công, ông Park đã phải nỗ lực rất nhiều.

Trong thời gian ngồi tù, Taekwang đã tuyển những quản lý chuyên nghiệp để điều hành công ty nhưng ông Park vẫn là người đưa ra những quyết định kinh doanh quan trọng, truyền đạt lại cho cấp dưới khi họ khi ghé thăm ông trong tù. Công ty này công bố tốc độ tăng trưởng doanh thu hơn 20% mỗi năm trong suốt giai đoạn ông Park ngồi tù!

Sau khi ra tù vào năm 2014, ông Park đã quay lại nắm quyền điều hành Taekwang. Trong số 4 người con của ông, chỉ có một người con trai duy nhất đã 30 tuổi – và đây được xem là người thừa kế tiềm năng nhất của tập đoàn. Bản thân anh này hiện cũng đang nắm vị trí quản lý trong công ty. Báo cáo kết quả kinh doanh cho thấy doanh thu của Taekwang tăng 14,5% vào năm ngoái lên mức 1,82 nghìn tỷ won (tương đương 1,6 tỷ USD), gần gấp đôi so với năm 2011.

Một người phát ngôn của tập đoàn Taekwang hiện từ chối đưa ra bình luận về khối tài sản của ông Park.

Trùm gia công giày ở Busan

Được thành lập năm 1971, Taekwang là một trong số hàng trăm công ty giày đã biến Busan – thành phố lớn thứ 2 của Hàn Quốc thành thủ phủ giày lớn bậc nhất thế giới trong suốt giai đoạn từ năm 1970 đến 1980. Những thương hiệu giày toàn cầu như Nike, adidas và Reebook đều chọn các nhà sản xuất giày Hàn Quốc vì giá thấp, nhân công nhiều và chất lượng cao.

"Taekwang không phải là cái tên nổi trội khi mới bắt đầu. Tuy nhiên nó đã nhanh chóng thích nghi với môi trường sản xuất với sự trợ giúp của máy tính, chuyển từ chiến lược tập trung vào con người sang cách tiếp cận thông qua công nghệ", theo Michael Ku – Cựu Phó chủ tịch Taekwang – người làm việc tại công ty này từ năm 1984 – 1997.

Mối quan hệ thân thiết của Taekwang với Nike là nhân tố quan trọng đối với sự sinh tồn của họ. Thời điểm cuối những năm 1980 khi các thương hiệu nước ngoài chuyển sang các quốc gia có chi phí nhân công rẻ hơn, nhiều công ty giày của Hàn Quốc từng có lãi phải đóng cửa. Taekwang thì quyết định thành lập nên chi nhánh Taekwang Vina tại Việt Nam vào năm 1995 và vẫn là đơn vị thầu của Nike.

Cuối những năm 1990, Taekwang bị điều tra vì vấn đề điều kiện lao động không an toàn ở Việt Nam. Tuy nhiên một người phát ngôn của Nike nói rằng tất cả các nhà máy của Taekwang đều rất phù hợp với tiêu chuẩn sản xuất của Nike. "Taekwang cho thấy một cam kết về quy trình sản xuất an toàn. Chúng tôi vẫn tiếp tục tạo dựng mối quan hệ với Taekwang", theo Claire Wahl – một Phó chủ tịch nguồn lực của Nike tại châu Á nói.

Hiện tại, 2 nhà máy của Taekwang ở Việt Nam sản xuất gần 71% sản phẩm đầu ra của Nike. Công ty hiện có ý định xây dựng nhà máy thứ 3 tại Cần Thơ để tăng sản lượng lên khoảng 15%.

Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng của Nike đang được kỳ vọng sẽ chậm lại theo Cindy Wang – chuyên gia phân tích công ty CL Securites Taiwan có trụ sở tại Taipei. Chính vì vậy, Taekwang sẽ phải tính tới những kế hoạch khác trong dài hạn. Tháng 7, công ty đã nhận giấy phép xây dựng nhà máy điện trị giá 2,3 tỷ USD tại việt Nam.

Taekwang cũng xây dựng nhà máy sản xuất phân bón tại Việt Nam và đàm phán mua lại đơn vị cảng biển tư nhân Gemadept lớn nhất Việt Nam. 

Dẫu vậy, Wang nhận định: "Nhìn chung trong dài hạn, Nike sẽ vẫn hoạt động tốt đúng không. Tốc độ tăng trưởng có thể chậm nhưng với quy mô của Nike, số lượng đơn hàng vẫn rất lớn".

Link

Căn cứ theo Quyết định này, mức thuế tự vệ tạm thời là 1.855.790 VND/tấn và bắt đầu có hiệu lực chính thức từ ngày 19 tháng 8 năm 2017.

Biện pháp thuế tự vệ tạm thời có hiệu lực sau 15 ngày kể từ ngày Bộ Công Thương ban hành Quyết định áp dụng biện pháp tự vệ tạm thời, từc là từ ngày 19/8/2017 và kéo dài không quá 200 ngày.

Biện pháp tự vệ tạm thời sẽ chấm dứt hiệu lực trong các trường hợp sau ngày 6/3/2018 hoặc Bộ Công Thương ban hành Quyết định áp dụng biện pháp tự vệ chính thức.

RA nghĩ QĐ này ko có tác động đến các cty sx phân urea (DPM, DCM) cũng như là các cty sx phân NPK (BFC, LAS), chỉ có tác động tích cực đến 2 nhà máy sx DAP trực thuộc Vinachem, là Dình Vũ (Upcom: DDV) và DAP Lào Cai (chưa niêm yết).

Comments BFC:

"hiện nay đa phần nguyên lieu BFC vẫn nhập từ trung quốc chỉ cấm nhập DAP, do DAP sx ở vn chi phí cao bị lỗ nên giờ phải dung DAP trong nước

phân 3 màu và màu trắng; nguyên lieu đều nhập từ tq"

KQKD Q2.2017 của BFC

VCSC

Ngành Phân bón là ngành thu hút sự chú ý nhiều nhất của NĐT trong ngày hôm nay khi DPM (+6,3%), DCM (+2,3%), LAS (+9,4%) và BFC (+6,3%) tăng mạnh sau một thời gian dài giảm giá và tích lũy. Từ ngày 01/1/2015 Bộ Tài chính phân loại mặt hàng phân bón từ danh mục chịu thuế VAT 5% sang danh mục không chịu thuế VAT (Luật thuế 71 sửa đổi). Quy định này khiến cho các doanh nghiệp phân bón không còn được khấu trừ thuế đầu vào tác động xấu đến lợi nhuận. Tuy nhiên, gần đây Bộ Công Thương đã kiến nghị Thủ tướng một loạt cơ chế, chính sách ưu đãi cho các ngành điện, dầu khí, than, phân bón, dệt may, trong đó có đề xuất đưa mặt hàng phân bón vào diện chịu thuế VAT ở mức 0% (thay vì miễn thuế như hiện tại). Kỳ vọng sẽ có chính sách hỗ trợ trong tương lai khiến các cổ phiếu này có phiên tăng tích cực, tuy nhiên nếu sửa luật thì sẽ lấy ý kiến của các Bộ ngành liên quan, đối với trường hợp thuế suất đối với phân bón sẽ lấy ý kiến của Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông Thôn, Bộ Công Thương, Bộ Tư Pháp. Về cách thức sửa luật thì Quốc hội có thể ban hành luật sửa đổi bổ sung hoặc ban hành luật mới thay thế và sẽ mất khoảng thời gian rất dài.

SSI Research