Trên thị trường chứng khoán, người ta hay bảo nhau “không thể nào đo lường độ điên khùng của con người”. Một khi thị trường đã được dẫn dắt bởi những con tim nóng bỏng của lòng tham thì giá nào vẫn là rẻ, nhưng khi thị trường đã rơi vào băng giá của sự sợ hãi thì bao nhiêu cũng là đắc.

Nguồn: World Index

Tính từ đầu năm 2014 đến nay, chứng khoán Việt Nam đã tăng gần 10%, đứng thứ 4 toàn cầu. Thị trường tăng điểm, mọi con mắt đều hướng về nó, dòng tiền vì thế cũng liên tục chảy vào thị trường. Dòng tiền này không chỉ từ nhà đầu tư trong nước mà còn cả nhà đầu tư nước ngoài. Các ETFs liên tục thu hút được tiền mới và liên tục giải ngân vào các thị trường cận biên (frontier market), trong đó có Việt Nam. “Khi thị trường lạc quan, mọi kỷ lục đều có thể bị phá”. Trong bài viết Phiên trao tay lớn nhất lịch sử chứng khoán Việt Nam, vào ngày 22/11/2013 trên chính Blog này, tôi đã miêu tả một phiên kỷ lục về khối lượng giao dịch, sàn thành phố Hồ Chí Minh đã lên đến 169 triệu cổ phiếu trao tay. Nhưng kỷ lục đó đã nhanh chóng bị phá bỏ trong phiên hôm qua, phiên ngày 11/02/2014, với >170 triệu cổ phiếu.

Bao giờ cũng vậy, đứng trước những phiên có khối lượng giao dịch lớn, nhà đầu tư sẽ có những thắc mắc, liệu thị trường có đang phân phối (phân phối: nghĩa là nhà đầu tư chốt lãi và rời bỏ thị trường, sau đó thị trường sẽ là chuỗi ngày giảm điểm) hay thị trường đã thay máu (thay máu: lớp nhà đầu tư cũ đã hài lòng với lợi nhuận có được của mình và bán ra cổ phiếu, những nhà đầu tư mới sẽ tiếp tục giữ lửa cho thị trường). Đã là người đầu tư lâu dài trên thị trường, chúng ta mong muốn kịch bản thứ 2 hơn thứ 1. Trong kỷ lục vào ngày 21/11/2013, tôi đã cho rằng đây chỉ là phiên trao tay, và thật may mắn điều đó đã đúng cho đến hôm nay. Vậy phiên hôm qua được hiểu thế nào mới phải?

Đây luôn là câu hỏi khó, vì bản chất của thị trường chứng khoán là biến động (volatility) và bất ổn (uncertainty). Nhưng như thường lệ, tôi sẽ cố đưa ra khuyến nghị theo quan điểm của tôi. Rõ ràng thị trường đã tăng quá nhanh từ đầu năm đến nay, trong bài viết “Thị trường đã tăng nhanh hơn những gì tôi tưởng” vào ngày 22/01/2014, tôi đã nhận xét như vậy. Do vậy, sự điều chỉnh đi ngang hoặc giảm điểm ngắn hạn sẽ là cần thiết cho một cuộc đua còn dài phía trước.

Nhìn hình 1, chúng ta thấy rất rõ điều đó, VNIndex tăng với độ dốc khá cao, RSI (chỉ số đo sức mạnh tương đối) tăng mạnh lên mức 90, một con số mà dân phân tích kỹ thuật rất ngại, và có thế phải bán ra để chốt lãi.

Hình 1, Biểu đồ VNIndex theo ngày

Nhìn hình 2, VNIndex đã tăng và đụng kênh xu hướng dài hạn. Thông thường, thị trường sẽ phải điều chỉnh khi đụng kênh này. Do vậy, thị trường có những nhịp điều chỉnh hoặc đi ngang vài tuần là hết sức bình thường.

Hình 2, Biểu đồ VNIndex theo tuần

Khuyến nghị: Đối với những nhà đầu tư ngắn hạn, nên quan sát thật kỹ mối quan hệ giữa VNIndex với đường MA9 ngày (đường màu xanh sáng trên hình 1). Nếu VNIndex rơi xuống dưới đường này 2 phiên liên tiếp, nhà đầu tư nên bán ra để bảo vệ lợi nhuận ngắn hạn, còn nếu đường này làm tốt vai trò chốt chặn trong ngắn hạn, nhà đầu tư nên giải ngân thêm khi VNIndex vượt qua đỉnh hộp màu xanh. Đối với những nhà đầu tư trung và dài hạn, tôi vẫn bảo lưu quan điểm thị trường sẽ rất tốt trong 2014, do vậy, những nhịp điều chỉnh sâu sẽ là cơ hội mua hàng với giá rẻ.

Mọi phản hồi, mời các bạn gửi email về hộp thư: finandlife@gmail.com

Nguồn: finandlife

Kể từ bài viết “Phiên trao tay lớn nhất lịch sử chứng khoán Việt Nam” vào ngày 22 tháng 11 năm 2013 đến nay, tôi chưa có một entry nào mới về phần phân tích và nhận định thị trường dưới góc nhìn của đồ thị giá. Hôm nay tôi sẽ gửi đến độc giả của finandlife góc nhìn tiếp theo những đánh giá mà tôi đã bảo vệ trước đó.

Trong bài viết trước đó, tôi cho rằng phiên trao tay lớn lịch sử của thị trường chứng khoán Việt Nam nhiều khả năng là sự gặp nhau của những nhà đầu tư ngắn hạn đạt mục tiêu lợi nhuận bán ra với những nhà đầu tư trung và dài hạn đã nhìn nhận tương lai tươi đẹp của thị trường chứng khoán. Điều đó đã đúng cho đến giờ phút này.

Nếu bạn nào muốn hỏi tôi làm ơn chỉ ra những điểm cơ bản để chứng minh nhận định đó, tôi xin mời các bạn đọc lại bài:

• Loại trừ yếu tố lạm phát, VN-Index vẫn đang "vật lộn" ở vùng gần thấp nhất lịch sử
• Nhiều tín hiệu tốt cho một năm mới 2014 suôn sẻ.

Trong entry này, tôi chỉ tập trung vào góc nhìn kỹ thuật thông qua giá và khối lượng.

Ngắn hạn:

Thị trường vẫn đang diễn biến trong kênh tăng giá từ tháng 10 đến nay. Nhưng hiện nay đường giá đang thách thức đường trên của kênh xu hướng, cùng với RSI bắt đầu đi vào vùng mua quá mức, cho thấy những tín hiệu nên thận trọng trong ngắn hạn.

Hình 1

Lưu ý: ngắn hạn ở đây là 1 vài phiên.

Trung hạn:

VNIndex vừa bức ra đỉnh trên của hộp cho thấy vùng tranh đấu về giá từ tháng 10 đến nay có thể bị phá bỏ. Tôi cho rằng xác suất phá bỏ xu hướng này là cao, khi đó VNIndex sẽ tăng và hướng lên cạnh trên của đường xu hướng trung dài hạn như hình vẽ 2.

Hình 2

Lưu ý: trung hạn ở đây là vài tháng.

Khuyến cáo: Thời của những cổ phiếu lớn đang đến, nhà đầu tư nếu đã tin thị trường hình thành rõ xu hướng tăng trong ít nhất 1 quý đầu 2014 thì nên quan tâm sâu sắc đến những cổ phiếu lớn, có thanh khoản cao, có thông tin tốt hỗ trợ để có thể tôi ưu hóa lợi ích.

Chúc quý bạn đọc kiếm thật nhiều tiền trong ít nhất 1 quý tới. 

Nguồn: finandlife

Nhìn nhận trong entry vào ngày 11 05 2013 vẫn được bảo lưu. Thị trường diễn biến trong ngắn hạn từ ngày 11/05/2013 đến những ngày đầu tháng 6 là tăng điểm, nhưng rõ ràng nhà đầu tư nên “ưu tiên bán hàng” trong giai đoạn đó. Sau khi chạm upper Bollinger, thị trường đã không giảm lại ngay mà tiếp tục tục test trở lại đường kháng cự dài hạn (màu đỏ), sau đó thị trường rớt lại rất mạnh.

Sắp tới (1 vài tuần) nên nhìn nhận thị trường theo hướng nào?

Về kỹ thuật, diễn biến thị trường trong hơn 1 tháng qua đã tạo ra một kênh xu hướng khá thú vị. Kênh xu hướng này được vẽ bởi 2 đường song song màu xanh lá cây trên chart. Gọi là kênh xu hướng nhưng thực chất thị trường đi khá sideway, xu hướng đi lên với góc nhỏ, cho thấy thị trường sắp tới ít có khả năng diễn biến mạnh mẽ để hình thành xu hướng rõ ràng như giai đoạn đầu năm, thị trường có tăng, có giảm, xu hướng trong vài tuần là đi lên nhẹ.

Cách hành động

VNIndex đang khá gần với vùng hỗ trợ (sát với đường màu xanh lá dưới), nếu ta tin tưởng vào kênh xu hướng này, ta sẽ mua dần trong những phiên tới, và sẽ bán dần khi VNIndex tăng trở lại và chạm vùng kháng cự quanh đường màu xanh lá trên. An toàn thì chúng ta có thể bán khi VNIndex tăng lại và tiếp cận ngưỡng cản màu đỏ (dài hạn).

Khối lượng giao dịch đột biến ngày cuối tuần (21/06/2013) là vì đây là ngày cuối cùng trong đợt review ETFs, tín hiệu có thể bị nhiễu, không nên xem cây khối lượng này trong đánh giá kỹ thuật sắp tới. 

Nguồn: finandlife

Trung hạn:

Thị trường 2 lần trước rớt thảm khi đụng đường cản màu đỏ hồng bên trên. Hiện tại, VNIndex đang trong vùng giảm sau khi chỉ số này chạm đường cản trên lần thứ 3.

Khối lượng giao dịch trong 2 đỉnh gần nhất không ủng hộ xu hướng VNIndex sẽ vượt qua đường cản này ít nhất trong trung hạn.

Nhà đầu tư nên lựa chọn phương án thận trọng trong chiến lược trade của mình. 

Ngắn hạn:

Có thể hình thành cho xong cái shoulder bên phải rồi mới giảm.

Hiện tại, VNIndex đang được tích lũy ngắn hạn tại mid Bollinger bands, khối lượng giao dịch cho thấy chỉ số VNIndex có thể có vài phiên tăng nữa, hoàn thành tiếp diễn như cây màu xanh sáng vẽ trên, đồng thời chạm vào upper Bollinger, lúc đó có thể rớt lại theo xu hướng của trung hạn trình bày ở trên. Bà con lưu ý kiếm ăn nhưng phải nhanh chóng chốt sớm nếu có biến.

Nguồn: finandlife