Hoạt động chủ yếu trong 3 lĩnh vực:
o Phân phối lốp, vỏ xe: 76% doanh thu, 77% lợi nhuận gộp
o Sản xuất, kinh doanh Cáp đồng, cáp quang…: 20% doanh thu, 39% lợi nhuận gộp
o Sản xuất, kinh doanh ống nhựa (cho công trình)…: 2% doanh thu, 2 năm gần đây lỗ do thị trường bất động sản, xây dựng khó khăn
Mảng lốp tăng trưởng nhờ tiêu thụ xe tải tăng cao
VKC là nhà phân phối độc quyền lốp xe Maxxi’s của Chengshin, nhà sản xuất lốp xe Đài Loan và đang nắm giữ vị thế quan trọng trên thị trường Việt Nam trong lĩnh vực lốp xe không săm cho xe máy và lốp xe tải hạng nặng (Doanh số lốp xe tải nặng mỗi năm khoảng 350 tỷ đồng, so với 700 tỷ đồng của DRC – doanh nghiệp dẫn đầu thị phần lốp xe tải nặng Việt Nam)
Sản lượng tiêu thụ ô tô thị trường nội địa tăng mạnh, đặc biệt các loại xe tải nặng Trung Quốc kỳ vọng giúp sản lượng tiêu thụ lốp của công ty tăng.
Mảng cáp hứa hẹn tăng trưởng cao:
Công ty cho biết dây cáp đồng của VKC hiện đang được sử dụng bởi tất cả các nhà cung cấp mạng viễn thông tại Philipppines, và VKC cũng tự tin duy trì vị thế này trong vòng 7 năm tới. Ngoài ra, dây cáp mạng LAN của VKC cũng đã hiện diện tại Nhật Bản, Hàn Quốc, Đức… Doanh thu mảng cáp hứa hẹn sẽ có tốc độ tăng trưởng cao thời gian tới do các tập đoàn viễn thông lớn triển khai kế hoạch phát triển hạ tầng và nhu cầu vật tư tăng cao, cùng với việc xuất khẩu cáp ở thị trường Philippines và Nhật Bản tăng trưởng mạnh.
Kết quả kinh doanh Quý 1 tăng trưởng mạnh, khả năng hoàn thành vượt kế hoạch năm
Năm 2015 công ty đặt kế hoạch 871.4 tỷ đồng doanh thu thuần (+3% yoy) và 16.3 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+43% yoy).
Kết thúc Quý 1, công ty đạt 234.8 tỷ đồng doanh thu thuần tăng 38.5% so với cùng kỳ, hoàn thành 27% kế hoạch năm. Trong đó, doanh thu mảng lốp chiếm 75% đạt 176 tỷ đồng, tăng 25% so với cùng kỳ. Doanh thu mảng cáp đạt 55 tỷ đồng, tăng gấp đôi so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế Quý 1 đạt 4.5 tỷ đồng, tăng 77% so với cùng kỳ, đạt 27.6% kế hoạch năm.
Quý 1 hàng năm thường là thời điểm thấp điểm trong hoạt động kinh doanh của VKC (nghỉ tết nguyên đán), do đó khả năng hoàn thành vượt kế hoạch năm của công ty là khá cao.
Dự báo cả năm 2014, VKC có thể đạt 1,100 tỷ đồng doanh thu thuần và 18 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, EPS forward 1,385 đồng/cp. PE forward so với giá hiện nay khoảng 7.9 lần, khá hấp dẫn.
Dự kiến nâng tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền
Những năm gần đây cổ tức được chi trả cho cổ đông thường là 5%, tuy nhiên do tình hình kinh doanh khả quan, cổ tức năm 2014 được HĐQT dự kiến nâng lên 10% cho cổ đông và có thể đề xuất giữ mức tối thiểu này cho các năm sau nếu công ty đạt được kế hoạch lợi nhuận đề ra.
Ngoài ra đại hội cổ đông thường niên năm 2015 cũng thông qua Uỷ quyền cho HĐQT triển khai phương án phát hành cổ phần hoặc trái phiếu (chuyển đổi hoặc không) để bổ sung vốn hoạt động sản xuất kinh doanh và thực hiện các dự án của Công ty. Thời điểm dự kiến phát hành năm 2015 – 2016.
Analyst Phan Minh Đức, VFS Research