Doanh thu đạt 418 tỷ, tăng 7% yoy, lợi nhuận đạt 23 tỷ, tăng 23% yoy.

ROE tiếp tục duy trì ở mức 25%.

Biên lãi ổn định ở mức 14%, có nhích nhẹ, chi phí tài chính tăng cao, do công ty tăng vay nợ để đầu tư nhà máy.

Tồn kho tăng lên hơn 250 tỷ, bằng 1 quý doanh số (Red Flag)

Định giá tiếp tục tăng thêm 6.3% so với cuối 2016, lên 38,200 đ/cp.

FINANDLIFE 

Đầu 2015 ngồi review ngành gạch ceramic, granite, cotto, thấy giá cổ phiếu khi ấy định quá rẻ so với giá trị, hầu hết các cổ phiếu trên sàn đều bán với giá discount mạnh, mạnh nhất là VCS, giao dịch với giá discount gần 60%, kế đến là VHL và VIT, cuối cùng là CVT. Nay nhìn lại, sau hai năm thì mỗi cổ phiếu đều có câu chuyện riêng, có cổ phiếu tăng đến 7 lần như VCS, có cổ phiếu tăng 3 lần như CVT, có cổ phiếu tăng 2.4 lần như VHL và có cổ phiếu chỉ tăng 2.2 lần như VIT. Đi cùng với mức độ tăng giá là sự tăng trưởng lợi nhuận không thể phủ nhận, VCS đã tăng 3.2 lần LNST tính từ 2016 so với 2014, CVT tăng 3 lần, VIT tăng 2.1 lần và VHL tăng 1.3 lần.

Điểm khác biệt có lẽ là những doanh nghiệp tư nhân như VCS và CVT có mức độ tăng trưởng rất nhanh về giá và lợi nhuận trong khi đó các doanh nghiệp còn gốc nhà nước như Viglacera tuy có tăng trưởng nhưng chậm chạp hơn. Chỉ còn 1 tuần nữa là hạn đăng ký đấu giá 120 triệu cổ phiếu VGC, đẩy sở hữu nhà nước tại Tổng này về dưới 51%, đây là một thương vụ ngon còn sót lại, cùng với đó, những công ty con và chất lượng như VHL, VIT sẽ được cởi trói, VIT sẽ là câu chuyện thú vị không thua kém CVT đã từng.

Bài liên quan:

Great Graphic|How valuation in granite and ceramic

FINANDLIFE

This is my note at the start of 2015

Finandlife