Xem xét VCI VND cho làn sóng nâng hạng thị trường chứng khoán lên mới nổi 2019

by finandlife11/09/2018 09:35

Trong TOP 4 công ty chứng khoán lớn nhất, SSI đang dẫn đầu doanh thu hoạt động, 1H2018 gần 2k tỷ, HCM đứng thứ 2, với hơn 1.5k tỷ, VCI đứng thứ 3 với 1k tỷ, VND đứng thứ 4 với hơn 800 tỷ.

Nếu như các công ty chứng khoán khác, việc book lãi từ các tài sản tài chính trong 1H2018 diễn ra rất bình thường, chiếm gần 20% trên tổng doanh thu hoạt động, thì HCM khoản mục này đột biến, lên gần 50% tổng doanh thu hoạt động. Điều đó có nghĩa, HCM quá nhanh nhảu trong việc chốt lãi, tiêu nhanh "của để dành". Ngoài ra, cuốn vào trading như HCM, nhà đầu tư có thể phải ngậm trái đắng vào một lúc nào đó.

Forecast cả 2018, VCI vẫn là doanh nghiệp có hiệu quả hoạt động tốt nhất, ROE cao nhất ngành, gần 25%, trong khi đó, SSI chỉ 13%, VND chỉ 16%.

Nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ phân tích tất cả thông tin ở trên, đặt lồng vào nhau để xác định giá chấp nhận được cho từng cổ phiếu. Fair SSI 2018 quanh 32 ngàn đồng/cổ phiếu, giá thị trường hiện tại ở 31.5, tức không còn discount nào nữa. Fair HCM 2018 sẽ khó đoán, vì họ đã chốt lãi gần hết các khoản mục đầu tư, tự doanh gắn quá nhiều tới trading sẽ hàm chứa nhiều rủi ro. Fair VCI 2018 75k, hiện cổ phiếu đang giao dịch quanh 60, discount 20%. Fair VND 2018 khoảng 28 ngàn đồng, hiện cổ phiếu đang giao dịch quanh 22, discount 22% (VND là công ty chứng khoán năng động, đầu tư nhiều vào hệ thống IT, phần mềm, sản phẩm mới. Nhưng rủi ro đại diện cũng từ đây mà ra, khi rất nhiều khoản mục chi phí đầu tư này được chi trả cho các doanh nghiệp của Ban Lãnh Đạo.)

Nếu nhà đầu tư đang có ý định đầu tư vào cổ phiếu công ty chứng khoán để đón đầu làn sóng xem xét nâng hạng lên thị trường mới nổi 2019, VCI và VND là hai lựa chọn đáng xem xét.

FINANDLIFE

Tags: ,

Stocks

VCI KQKD Q2.2018

by Technician25/07/2018 09:29

Tags:

Stocks

VCI ĐHCĐ 2018

by finandlife17/04/2018 09:01

VCSC cho biết đang thực hiện các hợp đồng có giá trị lớn với giá trị giao dịch trên 40.000 tỷ đồng cho nghiệp vụ IB, 60-70% sẽ được thực hiện trong 2018.

Nâng tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài lên 100%, quý 1/2018 ước đạt 400 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế.

Trả lời câu vì sao không nhận thù lao, bà Nguyễn Thanh Phượng cho biết: "Gần như từ lúc niêm yết đến giờ VCSC chỉ nhận một năm duy nhất. Chúng tôi vẫn duy trì truyền thống không nhận thù lao, không có một lý do gì cụ thể".

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

VCI tờ trình ĐHCĐ 2018

by finandlife03/04/2018 08:32

Tags:

Stocks

VCI KQKD Q3.17

by finandlife20/10/2017 14:58

20-10-2017

CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC – mã chứng khoán VCI) đạt 580 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, vốn chủ sở hữu đạt 2.654 tỷ đồng, tăng 2,2 lần so với đầu năm.

9 tháng đầu năm 2017, tổng doanh thu VCSC đạt 1.006 tỷ đồng, tăng trưởng 69,36 % so với cùng kỳ năm 2016 (594 tỷ đồng) và đạt 91,87% kế hoạch. Tổng lợi nhuận trước thuế đạt 580 tỷ đồng, trong đó phần lợi nhuận trước thuế do đánh giá lại tài sản tài chính là 104 tỷ.

Trong 9 tháng đầu năm 2017, thực hiện theo luật kế toán mới có hiệu lực, VCSC đã tiến hành đánh giá lại các tài sản tài chính theo giá trị thị trường, qua đó VCSC ghi nhận tăng thêm giá trị các khoản đầu tư so với vốn gốc ban đầu một khoản trị giá là 405 tỷ.Đối với các khoản đầu tư là tài sản tài chính ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL), phần giá trị tăng thêm đánh giá lại theo giá thị trường này được ghi vào kết quả hoạt động kinh doanh dẫn đến tăng thêm 104 tỷ đồng, đối với các khoản đầu tư được phân loại là các tài sản tài chính sẵn sàng để bán (AFS) phần giá trị tăng thêm do đánh giá lại theo giá thị trường được ghi vào vốn chủ sở hữu mà không ảnh hưởng vào kết quả hoạt động kinh doanh trong kỳ tương ứng 301 tỷ đồng.

Một trong những sự kiện nổi bật trong quí 3/2017 là VCSC đã thực hiện IPO và chính thức niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (mã chứng khoán: VCI) vào tháng 7/2017. Sự kiện IPO và niêm yết thành công đã thu về 704 tỷ bổ sung đáng kể cho nguồn vốn chủ sở hữu. Tính đến ngày 30/09/2017, vốn chủ sở hữu của VCSC đạt 2,654 tỷ đồng, tăng 2.21 lần so với vốn chủ sở hữu tại ngày 31/12/2016. Việc đánh giá lại các khoản đầu tư theo giá thị trường ghi vào lãi lỗ tùy vào tình hình thị trường 3 tháng cuối năm, chúng tôi cho rằng thị trường 3 tháng cuối năm vẫn diễn biến thuận lợi và có tác động tích cực đến tình hình hoạt động kinh doanh của công ty.

Mặc dù hoạt động IPO và niêm yết cổ phiếu chưa đóng góp nhiều vào hiệu quả kinh doanh của quý 3 nhưng đã giúp cải thiện một phần dòng vốn cho hoạt động kinh doanh của VCSC, giúp gia tăng niềm tin của cổ đông và tạo nhiều thuận lợi hơn cho VCSC trong hoạt động nguồn vốn đồng thời nâng cao năng lực cạnh tranh của công ty trong thời gian tới. Đánh giá hoạt động kinh doanh cả năm 2017, VCSC dự kiến đạt 650 tỷ lợi nhuận trước thuế (chưa bao gồm phần ảnh hưởng do đánh giá lại giá trị các khoản đầu tư theo giá thị trường), vượt 18,2% so với kế hoạch lợi nhuận trước thuế 550 tỷ đồng mà Đại Hội Cổ Đông phê duyệt trong trường hợp IPO thành công.

Các mảng kinh doanh của VCSC đều ghi nhận kết quả tăng trưởng tích cực. Cùng với sự khởi sắc của thị trường, doanh thu của hoạt động Môi giới tăng trưởng hơn 34% so với năm 2016. Doanh thu từ mảng Ngân hàng đầu tư tiếp tục đóng góp rất quan trọng vào tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của VCSC, chủ yếu đến từ các thương vụ tư vấn phát hành, M&A, trong đó các thương vụ nổi bật là tư vấn chào bán cổ phần với giá trị giao dịch 12.374 tỷ đồng tương đương 538 triệu USD (bao gồm phát hành tăng vốn điều lệ và tư vấn bán cổ phần cho các cổ đông hiện hữu) và niêm yết cho Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng, tư vấn phát hành riêng lẻ Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận với giá trị giao dịch 989 tỷ đồng tương đương 43 triệu USD, đồng tư vấn bảo lãnh phát hành cho đợt chào bán ra công chúng của Tổng Công ty Viglacera với giá trị giao dịch 1.955 tỷ đồng tương đương 85 triệu USD, hoàn tất tư vấn niêm yết cổ phiếu Công ty Cổ phần Hàng không VietJet, tư vấn cổ phần hóa Tổng công ty xây dựng số 1... Đốivới hoạt động cho vay giao dịch ký quỹ, nhằm giảm thiểu rủi ro và mang lại hiệu quả đầu tư lâu dài và bền vững cho nhà đầu tư, VCSC tiếp tục thể hiện quan điểm thận trọng trong việc hỗ trợ đòn bẩy tài chính cho nhà đầu tư thông qua chỉ tập trung cấp margin đối với các cổ phiếu lớn của các công ty có nền tảng kinh doanh tốt. Với chính sách như trên, trong ngắn hạn thị phần có thể bị tác động. Tuy nhiên, về lâu dài chúng tôi tin rằng đây là chính sách phát huy hiệu quả và bền vững cho khách hàng và cổ đông của công ty.

 

VCSC

Tags:

Stocks

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog của HUỲNH NGỌC THƯƠNG, chuyên viên
phân tích đầu tư chuyên nghiệp, hơn 12 năm kinh nghiệm phân tích đầu tư tại thị trường Việt Nam. Blog phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và chia sẻ góc nhìn cá nhân (không đại diện cho tổ chức nơi tác giả đang làm việc). Tác giả không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

 

LINKEDIN

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu