Một năm trước em còn gái quê, ngày khách đến với em vài ba người, mỗi lần vài ba trăm. Giờ đây em bắt đầu được đưa đón, ngày cả trăm lượt khách tới lui, mỗi lần cũng đã lên đến vài ba chục ngàn.

Chỉ một năm trôi qua, em đã đổi khác, mới hơn, đẹp hơn và phần nào gột bỏ lớp phèn đóng ở gót chân thôn nữ.

…nhưng vẫn chưa đâu em, ngày trở thành Ngọc Trinh vẫn còn phía trước, cố lên em.

Ký tên: Vũ Khắc Fin

Bài viết mang tính chất thư giãn, nhân ngày QHD đạt khối lượng giao dịch 110 ngàn cổ phiếu/phiên.

QHD là một cổ phiếu nhỏ bé nhưng có chuỗi thành tích số 1 trên thị trường chứng khoán Việt Nam, đó là duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận hoạt động kinh doanh 12 tháng gần nhất liên tục trong gần 20 quý.

Nếu như lợi nhuận hoạt động kinh doanh chỉ vỏn vẹn 4 tỷ vào quý 1 năm 2012, thì đến quý 1 năm 2016 con số đó đã lên 48 tỷ đồng.

QHD cũng là cổ phiếu “cổ lỗ xỉ” khi kinh doanh tăng trưởng nhưng lại trích quỹ khen thưởng phúc lợi thấp (4%) và đặc biệt không chịu phát hành cổ phiếu, làm cho EPS cô đọng đến gần 9000 đồng/cổ phiếu.

Rất nhiều nhà đầu tư hỏi chúng tôi rằng “QHD tăng nhiều thế, liệu có nên mua nữa không?” Câu trả lời hay nhất có lẽ là câu hỏi ngược “quay lại thời điểm này của 1 năm trước, 2 năm trước, thậm chí 3 năm trước, bạn thấy QHD có tăng nhiều chưa, và có dám mua không?”

Nhiều anh/chị thích một cổ phiếu và nhìn thấy rõ khả năng tăng trưởng của nó trong 1 vài năm tiếp theo nhưng ngại mua chỉ vì cổ phiếu đã tăng giá nhiều.

P/E cổ phiếu có thể đạt 8x ở hiện tại, nhưng khi thu nhập tăng thêm 40% thì P/E khi đó chỉ còn 5.7x thôi, và để quay lại mặt bằng 8x như trước cổ phiếu phải tăng giá chứ.

QHD cũng thế thôi

Hôm nay, đọc tin QHD sắp chia cổ phiếu thưởng 30%, tức 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 30 cổ phiếu mới. Hoan nghênh động thái này, vì một khi EPS lên 10 ngàn đồng/cổ phiếu, giá cổ phiếu sẽ cao và nhà đầu tư cảm giác đắc đỏ, hiệu ứng về giá sẽ không tốt. Động thái thưởng cổ phiếu sẽ giải quyết triệt để vấn đề này, đặc biệt, giúp cung cấp thêm floating cho cổ phiếu vốn đang khang hiếm, qua đó, giúp cổ phiếu tăng giá nhẹ nhàng hơn.

Theo dự phóng của chúng tôi, quý 2/2016 tiếp tục là một quý tăng trưởng nữa của QHD, thông tin cổ tức thưởng cộng với rò rỉ báo cáo quý, kỳ vọng QHD sẽ tiếp diễn hành khúc “ngày và đêm” 

Finandlife

Doanh thu quý 1 đạt 76 tỷ, +13%yoy, lãi gộp đạt 19.3 tỷ, +39%yoy, LN từ hoạt động sản xuất kinh doanh đạt 13.9 tỷ, +106% yoy.

EPS tăng từ 7,576 đồng lên gần 9,000 đồng/cổ phiếu.

Đại hội cổ đông hôm 23/4 cho biết, cổ tức 2015 là 2,500 đồng và 30% cổ phiếu thưởng (sẽ chia trong quý 2/2016).

Dư địa tăng trưởng còn khá, sản lượng que hàn 2015 chỉ mới đạt 73% công suất, dây hàn chỉ mới 48% công suất.

Giá bán que hàn đang tăng khá trong khi chi phí đầu vào không theo kịp.

Quý 1 vượt kỳ vọng (real > consensus), do vậy, kịch bản định giá như bài này không còn phù hợp, chúng tôi sẽ cập nhật lại valuation cho các anh/chị sau. 

Finandlife