PNJ KQKD Q3.17

by finandlife23/10/2017 09:55

TT đạt 2.3k tỷ, tăng 16% cùng kỳ, LNST đạt 126 tỷ, tăng% cùng kỳ. Lũy kế 3 quý đầu 2017, DTT đạt 7.75, tăng 31% cùng kỳ, đạt 76% kế hoạch 2017, LNST đạt 504 tỷ, tăng 42% cùng kỳ, hoàn thành 84% kế hoạch năm.

Tổng tài sản tăng, vốn chủ sở hữu tăng 82% cuối 2016, nợ giảm mạnh, bảng cân đối kế toán lành mạnh hơn trước.

 

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

Stock Review August 2017

by finandlife19/08/2017 23:36

PNJ [MUA +31,9%] - Tăng tốc mở cửa hàng trên nguồn vốn mới - Cập nhật

Chúng tôi giữ khuyến nghị MUA cho PNJ với tổng mức sinh lời 32%, gồm 2% lợi suất cổ tức. Chúng tôi nâng giá mục tiêu thêm 9% lên 126.000 đồng nhờ tăng 7% dự phóng LNST 2017, tái tục mô hình định giá, mạnh hơn ảnh hưởng từ WACC tăng 0,8 điểm % và số cổ phiếu tăng. Định giá hấp dẫn với PEG cốt lõi 3 năm đạt 0,6 theo thị giá. Dự phóng LNST 2017 tăng chủ yếu do việc chi phí bán hàng tăng chậm hơn dự phóng và thu nhập từ lãi nhận được từ vốn mới huy động.

VCSC

1H2017 DT = 5.5k tỷ, +39%yoy, LNST = 378 tỷ, +54%yoy. Mỗi tháng doanh thu trung bình đạt >850 tỷ, LNTT >72 tỷ. Sự tăng trưởng này chủ yếu đến từ high-margin retail segment and open new stores.

---------------

PTB [Nắm giữ]

Kết quả kinh doanh Quý 2/2017 tiếp tục khả quan. Doanh thu Quý 2/2017 đạt 1.020 tỷ đồng (+7,5% yoy), lũy kế 6 tháng đầu năm 2017 đạt 1.943 tỷ đồng (+10,7% yoy). Doanh thu từ hoạt động khai thác và sản xuất đá ốp lát đạt 534 tỷ (+15% yoy). Doanh thu hoạt động sản xuất gỗ đạt 638 tỷ đồng (+27% yoy). Ngược lại, doanh thu kinh doanh xe Toyota đạt 707 tỷ đồng, giảm nhẹ 3% yoy. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ mức 13,9% trong Q2/2016 lên mức 16% trong Q2/2017. Lợi nhuận sau thuế công ty mẹ Q2/2017 đạt 84,6 tỷ (+62% yoy).

Hoạt động sản xuất đá sẽ tăng trưởng tích cực trong 6 tháng cuối năm, nhờ các nhà máy mới. Theo thông tin từ PTB, nhà máy Hưng Yên sản xuất đá granite và marble nhập khẩu, sau khi đi vào hoạt động từ Q1/2017, đã hoạt động hết công suất. Cùng với nhà máy Đồng Nai giai đoạn 2 và nhà máy Bình Định mới hoạt động từ tháng 10/2016, chúng tôi dự báo các nhà máy sẽ hoạt động tối đa công suất trong 6 tháng cuối năm 2017, giúp tổng sản lượng tiêu thụ tăng 23% yoy.

Nhà máy gỗ Phù Cát đi vào hoạt động giai đoạn 1. Vào ngày 31/7/2017, PTB công bố thông tin nhà máy gỗ Phù Cát đi vào hoạt động giai đoạn 1 với công suất 20.000 m3/năm, sản phẩm chính là gỗ ép. Trong đó, 60-70% sản lượng sẽ được bán ra bên ngoài, còn lại cung cấp nội bộ. Hiện tại đã có khách hàng cho giai đoạn 1 của nhà máy. Theo dự báo của VNDIRECT, doanh thu từ nhà máy gỗ Phù Cát sẽ đạt 110 tỷ đồng trong năm 2017. 

VNDirect

---------------

ACB [MUA]

Kết quả kinh doanh 1H2017

– LNTT đạt 980 tỷ đồng (+48% y/y) hoàn thành 57% kế họach năm

– Tăng trưởng tín dụng đạt 11,2% ytd và huy động đạt 11,2% ytd

Dự phóng 2017: LNST đạt 1.842 tỷ đồng (+38,1% y/y) và VCSH đạt 15.864 tỷ đồng (+13% y/y), tương ứng với EPS 1.869 đồng và BVPS 16.090 đồng. Dự phóng LN tăng 7% so với dự phóng ban đầu (1.751 tỷ đồng) với những thay đổi chủ yếu sau:

1) Tín dụng tăng nhanh hơn vào cuối năm nhờ yếu tố mùa vụ

2) Hoạt động dịch vụ tích cực nhờ dịch vụ thể và kết nối fintech

3) Lợi nhuận đột biến từ việc thu hồi trái phiếu liên quan đến Nhóm 6 công ty, đã được trích lập trong năm 2016

4) Trích lập dự phòng đối với các khoản nợ nội bảng tăng trong khi dự phòng đối với các khoản nợ liên quan đến Nhóm 6 công ty và nợ bán cho VAMC vẫn đang diên ra đúng tiến độ

Chúng tôi khuyến nghị TĂNG TỶ TRỌNG đối với ACB với giá mục tiêu 30.300 đồng (tăng 8% so với giá mục tiêu ban đầu), cao hơn 20% so với mức giá hiện tại.

 

KISVN

Tags: , ,

Stocks

[PNJ] KQKD Q2.17

by finandlife24/07/2017 09:01

Doanh thu đạt 5.5k tỷ, tăng 39% yoy, same-stores sale tăng 28%, mở thêm 19 cửa hàng mới, nâng số lượng của tiệm lên 237.

LNST đạt 378 tỷ đồng, tăng 54% yoy, nhờ gross margin tăng từ 16% lên 17%.

Vốn chủ sở hữu đạt 1,735k tỷ vào 30/6, và sẽ nâng lên 3000 tỷ trong thời gian tới, do công ty hoàn thành phát hành riêng lẻ, với giá 95 cho cổ đông trong nước và 107 cho cổ đông nước ngoài.

VCSC nâng định giá từ 116 lên 126, upside 30%.

 

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

US Fed rate hike drag on investor sentiment

by finandlife14/12/2016 08:47

Anticipation of a US Fed rate hike Thursday and resulting foreign outflows seem to be dragging on local investor sentiment.

The Minister of Industry and Trade has just signed Decision 4846 approving a plan to simplify administrative procedures in 2017. Accordingly, the Ministry of Industry and Trade (MoIT) decided to completely remove 15 procedures, such as the certified declaration of imported steel and the certified demand to import steel, and simplify 108 of 443 procedures under MoIT management.

The removal and simplification of nearly 28% of all administrative procedures will help to reduce time and costs for enterprises, attract investment and stimulate business activities. This is one of the biggest measures of the government to reform and improve the business environment. In 2016, the Government has repeatedly emphasized “improving the business environment” as one of its highest priorities. In 2017, the key indicators of the business environment are targeted to reach the average of the ASEAN-4 countries. Although Vietnam's business environment has been improving recently, there are many indicators where it still lags.

PNJ: PNJ's chairwoman reaffirms the company's insulation from DongA, announced impressive 11M results
* In a meeting this afternoon with analysts, PNJ's CEO and Chairwoman, Madame Dung confirmed that, apart from the investment in DongA Bank which has been fully provisioned, PNJ and its BOD will not be affected by the investigation of said bank.

* Regarding 11M 2016 operating results, PNJ recorded a revenue growth of 9% vs 11M 2015. Retail revenue grew 28%, driven by 25 new stores and a SSSG of 10% in 11M 2016. In line with the strong retail revenue growth, PBT posted a 31% increase year over year.

* For FY2016, PNJ estimates revenue and PBT growth of 11% and 205%, respectively, which trails our current forecast.

* Our view remains that the incident related to DongA Bank will not affect PNJ fundamentally. Hence, we reiterate our BUY recommendation with a TSR of 31.5% inclusive of a 2.6% dividend yield.

 

VCSC Research

Tags: ,

Economics | Stocks

PNJ room và NET quý 3 tốt

by finandlife19/10/2016 17:24

PNJ

Việc nới room vẫn phải chờ ý kiến của các cấp do kinh doanh trong ngành trang sức vàng và mua bán kim cương.

Sẽ thoái vốn Đông Á Land trong quý 4, thương vụ này ban đầu lo ngại lỗ 60 tỷ, nhưng con số thực có thể lãi. Đây là tin tích cực cho PNJ.

PNJ kết quả 9T 2016:

Tổng doanh thu 6035 tỷ +6% yoy

Doanh thu trang sức tang 27%

LN trước thuế 440 tỷ tăng 122% yoy,

Nếu không tính các khoản provision cho DongA bank thì 

LN trước thuế đạt 524 tỷ +38.6% yoy.

NET

NET ra BCTC quý 3, DT tăng 1% nhưng LNTT tăng đến 16%, chủ yếu là giá NVL giảm (CP NVL chiếm khoảng 80%), LNST khoảng 68 tỷ ~ 76% dự phóng ban đầu, EPS pha loãng 4.1k

 

FINANDLIFE

Tags: ,

Stocks

AUTOFEED

DISCLAIMER

Blog này phục vụ cho mục đích lưu trữ, tham khảo thông tin và thảo luận. Chúng tôi không đảm bảo tính chắc chắn và không chịu trách nhiệm khi người sử dụng thông tin từ website cho hoạt động đầu tư, mua bán chứng khoán của mình.

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu