[Case HAX] Nghiên cứu độ "cứng" Ban Lãnh Đạo DN với các đội giao dịch CP

by finandlife06/04/2019 10:21

Nghiên cứu mức độ "cứng" của ban lãnh đạo trong "tuyên chuyến" với đội ngũ trading kiếm lời từ cổ phiếu.

Chủ tịch Đỗ Tiến Dũng từng chia sẻ:

“Tôi cũng là người có tiền, chẳng việc gì phải bán rẻ mình cho mấy ông chứng khoán”

Tháng 10/2017, từ đó tới nay cổ phiếu HAX giảm giá không phanh.

Từ khi tuyên bố cứng không cần nhà đầu cơ trading cổ phiếu cty để đẩy giá kiếm lãi, HAX giảm không phanh. Trong suốt 1 năm qua, mặc dầu kết quả kinh doanh công ty đạt được nhiều thành tựu, mức độ chi trả cổ tức vẫn khá cao so với gửi tiền ngân hàng, nhà đầu tư nhỏ lẽ vẫn "tẩy chay" không buy and hold HAX.

HAX tiếp tục đặt kế hoạch tăng trưởng mạnh trong 2019, thị phần lên 40%, nhưng giá cổ phiếu vẫn đi theo lối riêng của nó.

Chủ tịch công ty nêu rõ quan điểm, sẽ mua lại cổ phiếu quỹ nếu giá cổ phiếu <=16,600 đồng/cp. Điều này có nghĩa, lượng cổ phiếu lưu hành sẽ giảm, quyền lợi trên mỗi cổ phiếu sau đó sẽ tăng lên, từ EPS, BV đến cổ tức và ROE sẽ cải thiện hơn, đẹp hơn. Nhưng trái ngược suy diễn rational đó, giá cổ phiếu không tăng mấy.

Đo mức độ tương quan về giá cổ phiếu với định giá so sánh PE PB cho thấy, HAX được bán Premium trong 2017, kể từ lúc chủ tịch Dũng tuyên chiến trong đại hội cổ đông đầu 2018, giá cổ phiếu liên tục suy giảm, mức độ discount ngày càng sâu, và chưa có dấu hiệu gì discount này sẽ đảo chiều. Tôi vẫn sẽ theo dõi case này, nhằm tìm câu trả lời "liệu đây chỉ là sự bất hợp lý (irrational) trong ngắn hạn, hay nó đủ sức mạnh tạo nên một xu hướng dài hạn, và cổ phiếu đó luôn bị dán nhãn "bèo" trong cuộc đời doanh nghiệp?"

========

(ĐTCK) Công ty Cổ phần Dịch vụ ô tô Hàng Xanh (Haxaco, mã chứng khoán HAX) vừa cho biết trong quý I/2019, Haxaco đã vượt 120% chỉ tiêu kế hoạch đã ký với Mercedes-Benz Việt Nam. Haxaco đạt số lượng xe bán ra là gần 540 xe.

Mua cổ phiếu quỹ giá 16,600 đồng.

Kế hoạch kinh doanh 2019:

Doanh thu 5,600 tỷ đồng, + 17.7% 

LNST 122 tỷ đồng, + 23.6%

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

Haxaco (HSX: HAX) đã hoàn thành chỉ tiêu doanh số Hãng giao cho 2018, 2100 chiếc sau 11 tháng.

by finandlife14/12/2018 14:10

Doanh số bán xe Mercedes tháng 11 đạt 684 chiếc, cao kỷ lục. Tổng 11 tháng, doanh số xe Mercedes đạt 5,504 chiếc.

HAXACO (HSX: HAX) liên tục dành thêm thị phần từ những đối thủ trong ngành, tính tới quý 3, đạt 40% thị phần. Tổng sản lượng xe ước tính bán sau 11 tháng 2,100 chiếc, như vậy, HAX chính thức vượt số mục tiêu được giao từ đầu năm của Hãng, tiền thưởng sẽ rất lớn.

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

Mùa KQKD Q3/2018 HAX

by finandlife20/10/2018 13:03

Với tình hình tiêu thụ xe như công bố, HAX có khả năng bán số lượng xe Mercedes kỷ lục, khoảng 2500 chiếc trong 2018.

Quý 4 là mùa trọng điểm tiêu thụ xe, thông thường chiếm hơn 35% doanh thu cả năm. HAX có thể hoàn thành kế hoạch 5100 tỷ đồng của 2018, tức tăng 33% yoy, EPS F 3,300 đồng/cổ phiếu.

Hiện HAX đang bị bán khá thấp so với giá trị doanh nghiệp, chiết khấu lên đến hơn 35%.

FINANDLIFE

Tags: ,

Stocks

HAX cơ hội mua cổ phiếu chiết khấu mạnh

by finandlife26/09/2018 13:09

Chủ tịch Đỗ Tiến Dũng từng chia sẻ “Tôi cũng là người có tiền, chẳng việc gì phải bán rẻ mình cho mấy ông chứng khoán” vào tháng 10/2017, từ đó tới nay cổ phiếu HAX giảm giá 36%.

Nhìn lại bối cảnh câu nói này. Trước đó, HAX có màn trình diễn xuất sắc, tăng giá 5 lần trong vòng 2 năm. Sự tăng giá này đến từ cả 2 phía (1) nhờ kết quả kinh doanh tăng trưởng ngoạn mục, từ doanh nghiệp kiếm 700 tỷ doanh thu, 2 tỷ lợi nhuận năm 2013 lên 4k tỷ doanh thu, 84 tỷ lợi nhuận 2017 (2) nhờ sự quan tâm mạnh mẽ nhà đầu tư khi nhìn tương lai thị trường bán lẻ ô tô quá hấp dẫn. Càng về cuối, yếu tố thứ (2) càng lấn lướt yếu tố (1) đẩy định giá cổ phiếu từ chiết khấu 20% giai đoạn 2015, 2016 lên premium (nghĩa là cao hơn giá trị thật 15% vào cuối 2017). Hiện tại, sau giai đoạn giảm giá thái quá, HAX đã về vùng rất hợp lý cho nhà đầu tư. Giá cổ phiếu đang giao dịch thấp hơn 38% so với giá trị thật.

 

--------

6 tháng đầu năm 2018, VN tiêu thụ kỷ lục 3,562 chiếc Mercedes, HAX chiếm 37% thị phần, tức bán được 1088 chiếc. Tháng 7, VN tiêu thụ 620 chiếc, HAX chiếm 40% thị phần, tức 248 chiếc. 6 tháng cuối năm là mùa kinh doanh xe, quý 4 thường chiếm đến 35% tổng doanh thu cả năm của HAX.

Tổng 3 quý, doanh thu HAX đạt 3280 tỷ đồng, +19%yoy, hoàn thành 63% kế hoạch năm. Quý 4 là trọng điểm tiêu thụ xe cả năm, thông thường chiếm hơn 35% doanh thu cả năm, tức HAX có thể hoàn thành kế hoạch 5180 tỷ đồng của 2018.

Với tình hình tiêu thụ xe như công bố, tác giả ước lượng HAX tiêu thụ khoảng 2576 chiếc trong 2018, tương đương giá bán 1 chiếc Mercedes khoản 2 tỷ đồng.

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

Doanh số xe hơi 9 tháng 2017

by finandlife17/10/2017 21:23

FINANDLIFE

Tags:

Stocks

AUTOFEED

DISCLAIMER

I am a Senior Associate – Investment at Viet Capital Securities Co., in Vietnam. I started working in investment field as a junior analyst at a Fund in 2007. I have more than 12 years of experience in investment analysis. I have a deep understanding of Vietnam macroeconomics, equity research, and seeking investment opportunities. This is my private Blog. I use this Blog to store information and share my personal views. I don't guarantee the certainty. And I am not responsible when the user uses the information from the Blog for trading/investing activities. If you have any questions, please feel free to contact me via email thuong.huynhngoc@gmail.com. 

Designed by: Nguyễn Chí Hiếu