Kết quả kinh doanh này vượt dự báo của nhiều nhà phân tích, biên lãi gộp có xu hướng cải thiện trở lại trong quý 2, từ 35.9% quý 1 lên 39%.

Lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh trượt 4 quý gần nhất đạt 4,082 tỷ đồng.

Bảng cân đối kế toán vô cùng lành mạnh, tiền ròng (tiền và các khoản tương đương tiền trừ đi nợ vay) đạt hơn 7,500 tỷ đồng.

Giá trị hợp lý vốn hóa thị trường ước đạt 40 ngàn tỷ đồng, tương đương 106,000 đồng/cổ phiếu.

Tiềm năng tăng giá 45%.

NOT BAD DEAL

FINANDLIFE

Hóa Chất Đức Giang vừa công bố kết quả kinh doanh Q3/2022, theo đó, doanh thu đạt 3,696 tỷ đồng, tăng 75% so với cùng kỳ 2021; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1,414 tỷ đồng, tăng 196% so với cùng kỳ 2021.

Tính trượt 4 quý gần nhất, ghi nhận 14,789 tỷ đồng doanh thu thuần và 5,839 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ.

DGC tiếp tục duy trì TOP 30 công ty có lợi nhuận lớn nhất 3 sàn HSX, HNX và UPCOM, sánh cùng với VHM, HPG, VCB, TCB, CTG, MBB, VPB, BID, VNM, MSN, ACB, GAS, BSR, HDB, VIB, VEA, MCH, FPT, GVR, SHB, MWG. Nếu tiếp tục duy trì nhịp kinh doanh thuận lợi, có thể DGC sẽ sớm vào VN30.

Điểm lành mạnh đặc biệt, trong khi các doanh nghiệp khác đang tăng cường sử dụng đòn bẩy tài chính để tăng trưởng, thì bảng cân đối kế toán của DGC lại ngày càng an toàn, nợ chỉ còn chiếm 14% tổng tài sản vào cuối quý 3/2022. Tiền mặt thu về vô cùng lớn, lượng tiền ròng (tiền và các khoản tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) đạt 6,571 tỷ đồng, cao hơn 1400 tỷ đồng so với quý 2/2022.

Giá trị hợp lý vốn chủ sở hữu tính đến hết quý 3 ước đạt 58 ngàn tỷ đồng, trong khi giá trị vốn hóa thị trường đang 31 ngàn tỷ đồng, tiềm năng tăng giá 90%.

DGC là doanh nghiệp có sự rượt đuổi giữa giá cổ phiếu và giá trị hợp lý cổ phần ngoạn mục nhất lịch sử sàn chứng khoán.

FINANDLIFE

“The best preparation for tomorrow is doing your best today.” H. Jackson Brown, Jr.

“DGC: Giá phốt pho vàng (P4) và axit photphoric nhiệt (TPA) của Trung Quốc phục hồi ~25% gần đây, tốt hơn một chút so với kỳ vọng của chúng tôi.

Trong ngắn hạn, giá các hóa chất này có thể tiếp tục phục hồi do nguồn cung yếu. Nhiều nhà sản xuất Trung Quốc tạm dừng nhận đơn đặt hàng mới, chờ giá cao hơn. Các khách hàng hạ nguồn ở Trung Quốc cũng kỳ vọng giá P4 sẽ tăng thêm. Sản xuất đang bị hạn chế do tình trạng thiếu điện, có nguyên do từ cả mùa vụ và đợt nắng nóng lịch sử ở Trung Quốc. Ngoài ra, đại hội kiểm soát ô nhiễm sắp diễn ra vào cuối năm tại Trung Quốc có thể áp lực lên nguồn cung của nước này.

Tình hình trên đang bước đầu có lợi cho DGC thông qua việc cải thiện giá TPA. TPA dần mang lại lợi nhuận tốt hơn so với bán P4 giá rẻ cho Ấn Độ. Trước đó, các nhà sản xuất P4 của Việt Nam đã hạ giá bán cho khách hàng Ấn Độ từ mức cao kỷ lục 7.000 USD / tấn xuống ~ 6.000 USD / tấn - trong khi vẫn giữ giá cao cho các khách hàng cao cấp hơn như Hàn Quốc, Nhật Bản và Đài Loan.

Chúng tôi sẽ tiếp tục theo dõi tình hình. VCSC Research tin rằng tác động tích cực của giá hàng hóa sẽ có lợi cho DGC trong Q4 2022, trong khi Q3 2022 có thể ghi nhận lợi nhuận thấp hơn so với Q2 2022 do giá P4 thấp hơn.”

VCSC Research

===

DGC duy trì liên tục trong TOP 30 doanh nghiệp có lợi nhuận lớn nhất sàn TPHCM trong nhiều quý. Đi cùng với đó, DGC liên tục được các ETF thêm vào danh mục sở hữu. DGC đang nằm trong rổ Mid-Cap ETF của VFM Dragon Capital. DGC sắp được thêm vào quỹ FTSE VN30, Fubon dự kiến mua vào hơn 3 triệu cổ phiếu cho tới hết ngày 16/9 tới.

Nếu DGC tiếp tục duy trì đà tăng trưởng kinh doanh, thanh khoản vẫn duy trì vài triệu USD/phiên và vốn hóa đạt Fair Value, quanh 70-100 ngàn tỷ, DGC có thể được thêm vào VN30. Hành trình trở thành blue chips hàng đầu sàn TPHCM vẫn đang còn tiếp diễn.

Việt Nam đang trong giai đoạn vàng đầu tư ngành hóa chất cho kế hoạch phát triển sản xuất công nghiệp 5-10 năm tới.

Kế hoạch kinh doanh quý 3/2022, DGC dự kiến hoàn thành hơn 4000 tỷ doanh thu và 1,300 tỷ lợi nhuận sau thuế. Nếu hoàn thành kế hoạch, lợi nhuận sau thuế trượt 12 tháng đạt 5,700 tỷ đồng, ROE đạt 53%.

EPS dự kiến đạt 15,400 đồng. P/E 6.4 lần.

Fair Value nếu hoàn thành kế hoạch Q3, quanh 188 ngàn đồng/cp, upside 90%.

FINANDLIFE

“The key to growth is the introduction of higher dimensions of consciousness into our awareness.” Lao Tzu

Hóa Chất Đức Giang vừa công bố kết quả kinh doanh Q2/2022, theo đó, doanh thu đạt 4,002 tỷ đồng, tăng 92% so với cùng kỳ 2021; lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 1,783 tỷ đồng, tăng 469% so với cùng kỳ 2021.

Tính trượt 4 quý gần nhất, ghi nhận 13,199 tỷ đồng doanh thu thuần và 4,902 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ.

DGC tiếp tục duy trì TOP 30 công ty có lợi nhuận lớn nhất 3 sàn HSX, HNX và UPCOM, sánh cùng với VHM, HPG, VCB, TCB, CTG, MBB, VPB, BID, VNM, MSN, ACB, GAS, BSR, HDB, VIB, VEA, MCH, FPT, GVR, SHB, MWG. Nếu tiếp tục duy trì nhịp kinh doanh thuận lợi, có thể DGC sẽ sớm vào VN30.

Điểm lành mạnh đặc biệt, trong khi các doanh nghiệp khác đang tăng cường sử dụng đòn bẩy tài chính để tăng trưởng, thì bảng cân đối kế toán của DGC lại ngày càng an toàn, nợ chỉ còn chiếm 17% tổng tài sản vào cuối quý 2/2022. Tiền mặt thu về vô cùng lớn, lượng tiền ròng (tiền và các khoản tương đương trừ đi nợ vay ngân hàng) tăng không tưởng, đạt 5110 tỷ đồng, cao hơn 1000 tỷ đồng so với quý 1/2021.

Giá trị hợp lý vốn chủ sở hữu tính đến hết quý 2 ước đạt 55 ngàn tỷ đồng, trong khi giá trị vốn hóa thị trường đang 36 ngàn tỷ đồng, tiềm năng tăng giá 50%.

DGC là doanh nghiệp có sự rượt đuổi giữa giá cổ phiếu và giá trị hợp lý cổ phần ngoạn mục nhất lịch sử sàn chứng khoán.

FINANDLIFE