Sự mất giá của USD làm cho JPY, EUR và vàng có giá. Điểm bất thường là Oil lại bị giảm mạnh. Có thể do động thái chốt lãi của giới đầu cơ khi dầu đã có chuỗi tăng giá mạnh mẽ trong thời gian qua.  

Thị trường chứng khoán toàn cầu tuần qua suy giảm, do 2 tin tức quan trọng, cuộc họp FED vào 15/6 và ngày voting Leave-Remain 23/6 đến gần. Tuy FED không nâng lãi suất, nhưng động thái này đã được giới đầu tư dự báo từ trước nên thị trường không effects mạnh nữa.

Tuần qua, nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 573 tỷ đồng, trong đó có đến 468 tỷ đồng bán ròng vào ngày cuối tuần, thứ 6, ngày 17/6 do hoạt động tái cân bằng danh mục của các ETFs. Như vậy, đây là tuần bán ròng mạnh nhất của khối ngoại trong thời gian gần đây, những tuần trước, khối này liên tục mua ròng.

P/E trên sàn HSX đang ở 13.9 lần, thấp hơn con số 14 lần 1 tuần trước đó. Đây là mức khá cao so với trung bình lịch sử, nhưng vẫn chưa vào vùng đắt đỏ (vùng đắt đỏ >=15 lần).

Trong tuần qua, nhóm cổ phiếu Y tế, Bán lẻ, hàng cá nhân gia dụng và ngành ô tô phụ tùng là những nhóm ngành có cổ phiếu tăng giá mạnh nhất, mức tăng lần lượt là 6.3%; 5%; 3.8% và 2.4%. Ở chiều ngược lại, nhóm ngành dầu khí giảm giá mạnh nhất (-10.2%) do ảnh hưởng bởi giá dầu thế giới giảm (-2%).

Nhóm cổ phiếu FA (fundametal) vẫn duy trì đà tăng bất chấp thị trường chung suy giảm, biến động nhóm cổ phiếu này 1 tuần là +2.2%; 1 tháng là +5.2%; 3 tháng là +21.5% và 6 tháng là +26.2%. Trong khi đó, nhóm cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn suy giảm >5% trong tuần qua, nhóm cổ phiếu có mức độ thanh khoản lớn trên khối lượng cổ phiếu lưu hành suy giảm mạnh (-7.3%). Trong hơn 2 tháng qua, giao dịch của nhóm cổ phiếu có khối lượng lớn và nhóm có mức độ thanh khoản cao trên tổng khối lượng lưu hành suy giảm, trong khi đó, nhóm cổ phiếu FA tiếp tục duy trì được dòng tiền.

Nhóm cổ phiếu FA tiếp tục là tâm điểm của thị trường trong thời gian tới, nhóm dầu khí có thể bounce back, lưu ý nhóm dịch vụ tài chính vì sắp ra báo cáo quý 2 tốt.

Finandlife

Tại sao báo chí và các công ty chứng khoán to chỉ đưa tin rầm rộ khi một doanh nghiệp đã trở thành Blue Chips và tăng giá mạnh?

PTB mang dáng dấp của một Blue Chip từ nhiều năm trước. PTB sở hữu tài sản khổng lồ, đứng trên kiềng 3 chân là đá, gỗ và xe hơi.

Nhịp độ đầu tư mạnh mẽ, suất đầu tư thấp và liên kết với những đối tác đáng tin cậy.

Chúng tôi đã nhận thấy điều đó, đã thăm doanh nghiệp vào đầu 2015 và viết note trong bài này “PTB Company Visit Report”. Khi đó, vốn hóa của PTB chỉ 700 tỷ đồng, đến nay, vốn hóa công ty đã đạt 2,200 tỷ đồng.

PTB là một điển hình doanh nghiệp có tài sản tốt, được hưởng lợi bởi bánh răng chu kỳ nền kinh tế và không ngừng tăng trưởng.

Có một điều thú vị, những công ty chứng khoán hàng đầu như SSI không có bất cứ bài phân tích gì về cổ phiếu này khi còn là “chân quê”, chỉ khi PTB tăng trưởng mạnh mẽ, họ mới có báo cáo khuyến nghị khách hàng mua vào, báo cáo vào ngày 15/6/2016 với tựa đề “PTB Growing to feed demand.”

Và kết luận “We expect that EPS in 2016 and 2017 will reach VND 12,723 and VND 16,598 (after taking into account estimated welfare fund of 15%). PTB is trading at 2016 and 2017 PE of 9.4x and 7.2x, which are quite low. We revise up PTB’s 1Y target price to VND 147,000/share (+22.5% upside) equivalent to 2017 PE target of 10x.”

Rõ ràng với deal này SSI là người theo đuôi.

Điểm tích cực có lẽ là tuy chậm nhưng các bạn nói đúng về tiềm năng còn tăng trưởng của doanh nghiệp, và thực hành triết lý “thà chậm còn hơn không.”

Những bài báo thế này giống những cổ động viên, những đội cổ động cho các giải bóng đá của trường, của phường, thị trấn.

Bài báo nêu ra những điểm thú vị đầy màu hồng của một nền kinh tế, mà ở đó, những số liệu kinh tế không phản ánh hết guồng máy kinh tế.

Thực tế có sự sôi động mạnh mẽ của giới trẻ trong phong trào Start up. Từ khi cuốn sách Start-Up Nation được dịch sang tiếng Việt, và được nhiều đàn anh tiến bộ giới thiệu đọc, lớp trẻ Việt Nam như được truyền lửa. Trong thế giới phẳng lỳ của công nghệ thông tin, start up trở thành một nam châm hút mọi ánh nhìn.

Phong trào đó tạo nên sự kỳ vọng ghê gớm về sự thay đổi vận mệnh nước Việt. Tuy vậy, tất cả vẫn còn ở thị tương lai. Phong trào sôi động, truyền thông đưa tin, hội thảo mọi lúc mọi nơi nó chỉ cho thấy đây là ngành đang lên, và được nhiều người quan tâm. Nếu hỏi bong bóng tiếp theo sẽ là gì, có lẽ sẽ là “bong bóng startup”.

Quay lại bài viết, nền kinh tế Việt Nam rõ ràng có sự cải thiện mạnh mẽ trong những năm gần đây, ít ra là qua các con số. GDP chính thức tạo đáy vào quý 1/2012, với tốc độ tăng trưởng GDP chỉ là 4.75%, đến quý 1/2016, con số này lên 6.68%. Kèm với đó, là sự cải thiện của chỉ số sản xuất công nghiệp, doanh số bán lẻ, của niềm tin tiêu dùng. Tuy vậy, số liệu thống kê tổng kia bao gồm sự méo mó trong đó.

Nếu nhìn số liệu xuất nhập khẩu, con số xuất siêu và tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ những năm qua đến từ nhóm FDI, nếu không tính khối này, nền kinh tế chúng ta nhập siêu triền miên.

Nếu không nhờ nhóm FDI, dự trữ ngoại tệ VN sẽ không cao như hiện tại, và khủng hoảng có lẽ chưa qua, thị trường ngoại hối và tỷ giá đồng VND có lẽ không thể kiểm soát.

Tuy vậy, nếu chỉ nhìn con số tổng thể, chúng ta sẽ không nhìn hết bức tranh. Nói đến bức tranh hiện tại, nó không khác gì câu nói vui trong môn hóa học phổ thông “giàu thì giàu thêm và nghèo có khi vẫn cứ nghèo”.

Sự phân hóa đang diễn ra với nhịp độ nhanh và mạnh chưa từng có.

Finandlife

--------------------

Vietnam's Economy Is an Emerging Market Standout (nổi bật)

Nguyen Dieu Tu Uyen, Bloomberg

Entrepreneur Le Thi Hang is scouting sites to open two more convenience stores in Hanoi, encouraged by rising sales at her one-year old shop.

“I don’t want to miss this chance,” said Hang, 32, who expects revenue to double this year with the expansion. Sales of food items including instant noodles, fish sauce, sugar, bread and milk are rising, she said.

While the world’s largest emerging economies including Russia, Brazil and China falter, Vietnam’s steady economic growth at near 7 percent this year will make it among the fastest-growing markets in the world. Rising domestic demand and booming foreign direct investment are helping the Southeast Asian nation counter global threats that’s sparked a wave of stock selling and currency depreciation this year.

That comes as the country begins a leadership transition this week that will set the tone for economic reform and growth. The Communist party’s draft socioeconomic plan for 2016 to 2020 shows the nation will target as much as 7 percent average annual expansion.

"In a very subdued (yếu, thờ ơ) global environment, domestic demand is king," said Trinh Nguyen, a Hong-Kong based senior economist for emerging Asia at Natixis SA said. “People in Vietnam are becoming more optimistic about the future. In both the regional and global landscapes, it’s set to outperform."

New Leaders

Vietnam’s economy is forecast to expand 6.7 percent this year, the same pace as in 2015, according to Bloomberg surveys.

Communist party officials gathering to choose the next party general secretary will also be tasked with setting a growth path that avoids a repeat of past mistakes, including soaring credit growth that saddled banks with bad debt and preferential treatment of state companies that created inefficiencies.

"Vietnam is positioned to have another stellar (ngôi sao) year in 2016," economists at Australia & New Zealand Banking Group Ltd. led by Eugenia Victorino said in a report this month. "Nonetheless, the long-term outlook will depend on the outcome of the political changes expected over the next 12 months."

The central bank’s recent efforts to make the exchange rate more flexible will also strengthen macro-economic stability and help ease pressure on reserves, she said.

Meanwhile, private consumption rose 9.3 percent last year, according to government data. Disbursed (giải ngân) foreign direct investment surged 17.4 percent to a record-high of $14.5 billion last year from 2014, official data showed.

Vietnam’s stock market has also attracted foreign investors, with overseas investors net buyers for the 10th consecutive year in 2015. The benchmark VN Index gained for the first day in five, adding 1.8 percent at the close of trading Tuesday.

New Five-Year Plan

The draft plan shows the government aiming to lift gross domestic product per capita to $3,200 to $3,500 by 2020 compared with the International Monetary Fund’s estimate of about $2,171 in 2015. Inflation will be kept below 5 percent and the budget deficit capped at 4 percent of GDP.

Vietnam growth recovering

“In 2016 and 2017, we definitely believe that Vietnam is positioned to be one of the fastest growth stories,” said Victorino. “What could derail (trật đường ray) Vietnam’s fast growth story is if trade deficit widens due to much faster import growth from consumption-related items such as automobiles.”